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Certificati Fixed Cash Collect: cosa sono e come funzionano

Una fila di trofei, come i premi che vengono pagati a cadenza regolare e senza condizioni dai Fixed Cash Collect Certificates

I Certificati Fixed Cash Collect sono una tipologia di Investment Certificates appartenente alla categoria ACEPI dei Certificati a capitale condizionatamente protetto. La peculiarità di questi prodotti è quella di offrire uno o più premi incondizionati, indipendentemente dall’andamento dell’attività finanziaria sottostante, sia essa un indice di Borsa, un’azione, una coppia di valute, una materia prima o basket di queste. Sono strumenti sono quotati in Borsa Italiana sugli appositi mercati SeDeX e CertX e sono negoziabili ogni giorno di Borsa aperta dalle 9:05 alle 17:30.

 

Certificati Fixed Cash Collect: le caratteristiche e il funzionamento

Con i Certificati Fixed Cash Collect gli investitori possono ottenere cedole fisse incondizionate indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Questi prodotti si adattano a quegli investitori che hanno una view caratterizzata dall’incertezza, in quanto per ottenere la cedola non è necessario che le quotazioni dei sottostanti siano superiori a una certa quotazione. In questo senso l’unico livello da monitorare a scadenza sarà quello relativo alla Barriera. A scadenza infatti potranno verificarsi due scenari:

 

  1. Se il prezzo del sottostante (o del peggiore sottostante per i basket) si trova al di sopra della Barriera, il Certificato rimborserà all’investitore il Valore Nominale e l’ultimo premio di competenza.
  2. Se il prezzo del sottostante (o del peggiore sottostante per quello che riguarda i basket) si trova al di sotto della Barriera, il Certificato rimborserà un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (o del Worst-of in caso di panieri).

 

Le variazioni: i Fixed Premium Certificates

La principale variazione dei Fixed Cash Collect è quella dei Fixed Premium Certificate che a scadenza prevedono il pagamento di un premio supplementare (solitamente pari a 2 volte la performance del sottostante fino a un cap massimo) se il prezzo del sottostante (o di tutti i sottostanti di un basket) si trova a un livello superiore a quello del Valore Iniziale. Se invece le quotazioni si dovessero trovare tra il Valore Iniziale e la Barriera, il prodotto rimborserà il capitale investito. Infine, nel caso in cui il sottostante si trovasse al di sotto della Barriera, l’investitore riceverebbe un importo commisurato alla relativa performance negativa del sottostante o del peggiore tra i componenti del basket.

 

Certificati Fixed Cash Collect: i termini per capire l’investimento

Un investitore che stia valutando di investire in Certificati Fixed Cash Collect dovrebbe fare attenzione alla terminologia di questi prodotti, vediamola:

 

  • ISIN: codice composto da numeri e lettere che identifica in modo univoco un’attività finanziaria;
  • Mercato di quotazione: mercato dove il Certificate è quotato e può essere negoziato;
  • Scadenza: data oltre la quale il Certificato osservato perde di validità;
  • Ultimo giorno di negoziazione: ultimo giorno in cui il Certificato può essere negoziato;
  • Sottostante: l’attività finanziaria che determina il prezzo e la performance del Certificate;
  • Livello Strike (o Valore Iniziale): prezzo del Certificato Fixed Cash Collect con cui deve essere confrontato il valore corrente del sottostante per determinare il valore di rimborso del Certificato;
  • Parità: quantità di Certificati necessaria per acquistare un’unità del sottostante;
  • Livello Barriera: valore del sottostante sotto il quale l’investitore perde la protezione del capitale investito;
  • Data di rilevazione intermedia: giorni in cui l’emittente verifica il livello del sottostante e in base al relativo valore applica la struttura di pay-off prevista per il Certificato;
  • Premio: ammontare che viene pagato all’investitore.

 

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