Nella scelta dei fondi comuni in cui investire spesso ci si sofferma su quelli che hanno ottenuto le migliori performance o sono riusciti a creare maggiore valore nel tempo. Sovente sfuggono all’attenzione i fondi che invece hanno distrutto valore. Prendendo spunto da uno studio di Morningstar, è possibile fare una classifica dei 10 veicoli finanziari – tra fondi comuni di investimento ed ETF con sede negli Stati Uniti – i cui asset hanno perso maggiore valore nell’ultimo decennio fino alla fine del 2024.
Lo studio della società di analisi e ricerca finanziaria americana parte da alcuni assunti. Prima di tutto, il calcolo si basa sul deprezzamento generato da ciascun fondo in dollari nel periodo considerato. In secondo luogo, non vengono inclusi gli ETF obbligazionari o gli ETF nella categoria Morningstar delle società in accomandita semplice per l’energia, perché i loro pagamenti di reddito possono complicare la stima delle perdite cumulative dei fondi. Infine, la ricerca è focalizzata sui risultati per gli azionisti long-only che investono direttamente in ciascun fondo; quindi non vengono colte le variazioni di ricchezza per gli investitori che potrebbero aver investito in derivati legati a questi fondi, come opzioni su ETF, o attraverso vendite allo scoperto di ETF.
Fondi: ecco i 10 peggiori dal 2015 al 2024
Se per la stessa analisi relativa ai fondi che hanno creato maggiore valore Morningstar ha rilevato una certa armonia tra l’aumento delle dimensioni nel decennio e le masse gestite dagli asset manager, in questo studio la società ha evidenziato come i peggiori fondi siano molto diversi e sganciati dalle loro dimensioni assolute. Inoltre, la maggior parte di quelli che hanno perso valore sono ETF. In genere, i fondi negoziati in Borsa presentano vantaggi preziosi per gli investitori, perché hanno costi contenuti, alta diversificazione ed efficienza fiscale. Tuttavia, hanno un inconveniente rispetto ai fondi comuni di investimento, ossia a volte si concentrano su settori o temi ben definiti. Ciò li rende particolarmente esposti alle speculazioni del mercato. Ma ecco la lista dei dieci peggiori della classe, con accanto il valore in dollari che hanno bruciato.
- ProShares UltraPro Short QQQ SQQQ – 10 miliardi
- ProShares Ultra VIX Short-Term Futures UVXY – 7 miliardi
- Ark Innovation ETF ARKK – 7 miliardi
- KraneShares CSI China Internet ETF KWEB – 6 miliardi
- Ark Genomic Revolution ETF ARKG – 5 miliardi
- Templeton Global Bond Adv TGBAX – 4 miliardi
- ProShares UltraPro Short S&P500 SPXU – 4 miliardi
- iShares China Large-Cap ETF FXI – 4 miliardi
- ProShares Short S&P500 SH – 3 miliardi
- ProShares UltraShort S&P 500 SDS – 3 miliardi
Considerando i gestori patrimoniali che hanno dilapidato più denaro nella loro famiglia di fondi, in testa si trova Ark Invest di Cathie Wood. L’asset manager ha brillato durante gli anni pandemici del 2020 e del 2021, sfruttando il boom dei titoli tecnologici sui quali si focalizzano i suoi fondi. Il disastro è arrivato l’anno successivo, con il crollo della tecnologia a seguito dell’aumento dei tassi di interesse. Il rimbalzo del 2023 e del 2024 non è stato sufficiente a compensare le perdite precedenti. C’è da dire che nel decennio i rendimenti di ARK sono stati positivi, ma i flussi mal programmati nei suoi fondi si sono rivelati costosi perché la maggior parte degli azionisti ha acquistato dopo che la performance aveva già raggiunto il picco. Di seguito, la classifica dei 10 gestori patrimoniali che hanno distrutto più valore nel periodo preso in considerazione.
- Ark – 13,36 miliardi
- Kraneshares – 6,66 miliardi
- Barclays – 4,34 miliardi
- AdvisorShares – 2,71 miliardi
- Global X – 1,78 miliardi
- ETF Managers – 1,21 miliardi
- Amplify – 1 miliardo
- Brookfield – 0,73 miliardi
- Ljm Funds – 0,61 miliardi
- Eagle Mlp – 0,36 miliardi
