Il presidente USA Donald Trump poche settimane fa dichiarava aperta una nuova “Golden age” con l’inizio del suo secondo mandato. Al contrario, gli inspiegabili dazi introdotti in via ufficiale settimana scorsa rivelando sul famigerato cartellone percentuali insensate, hanno provocato un’ecatombe sui mercati finanziari e inaugurato una vera e propria “Caos age“. Nei due giorni successivi alla presentazione dei dazi sono andati in fumo oltre 5.000 miliardi di dollari di capitalizzazione a Wall Street. L’S&P 500 è crollato come non accadeva dal marzo 2020. Il Nasdaq è entrato ufficialmente in bear market, giù di 11 punti percentuali nelle ultime 48 ore.
La rapidità del crollo dei mercati finanziari è assolutamente spaventosa: si tratta della terza discesa più rapida dal 2000. Più veloce di così, solo la bolla dot-com e il crollo dovuto al Covid. Il Vix è in decollo verticale come un razzo di Space X di Musk. Ha chiuso venerdì a 45 punti, ma la dinamica non sembra quella del raggiungimento di un top e lascia spazio a ulteriori punte estreme.
Il grafico giornaliero dell‘S&P500 ha raggiunto il target ribassista generato dal pullback tecnico su una trend line sui massimi e sulla sua media mobile a 200 sedute, disegnando la seconda onda di ribasso, ma lo ha fatto in sole due sedute! In modo verticale e senza pause, innescando a questo punto potenziali target molto più profondi. Dopo avere raggiunto e superato i target di profitto sui CW Put inseriti nella scorsa analisi, ora “toccare” di nuovo gli indici e l’azionario è assolutamente fuori discussione. Il rischio di farsi malissimo su questi mercati finanziari è troppo alto. Solo al raggiungimento di un chiaro e conclamato massimo di volatilità riprenderemo le fila operative di questa classe di investimento.
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice S&P500 al 4 aprile 2025 – Fonte: Pro Real Time
Il grafico giornaliero dell’oro, bene di rifugio per eccellenza nei momenti di panico, proprio mercoledì scorso ha raggiunti i massimi di sempre a 3.200 dollari l’oncia. Tuttavia, le due sedute finali della settimana sono state in rosso anche per l’oro, riportandolo a testare il pullback rialzista la propria media a 20 sedute. Tecnicamente è un’occasione perfetta per ricomprare CW Call, tuttavia ci preoccupa anche qui la volatilità sotto rappresentata, che mostra un golden cross tra la volatilità storica di breve a 20 sedute e quella di lungo a 100 sedute. Approcciamo quindi l’oro con una strategia neutrale che acquisti sia Call sia Put. Infatti potrebbe esserci un test più profondo dei supporti per poi far ripartire il metallo prezioso di nuovo in alto sui massimi.
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su ORO (Future su GOLD CME su base continua) al 4 aprile 2025 – Fonte: Pro Real Time
Strategia neutrale: prima gamba buy CW Call su oro
Prima gamba della strategia neutrale su oro è l’acquisto di un CW Call lontano in termini di scadenza a settembre 2025, abbattendo bene il decadimento temporale. Lavoriamo su strike “at the money” a 3.100 dollari per oncia. Stop temporale a due settimane dall’acquisto e target di profitto a +20%.
Ecco qui il CW così selezionato:
• Covered warrant su oro (un’oncia)
• Strike 3.100 dollari per oncia
• Scadenza 26.09.2025
• Codice di negoziazione UG09H4
• ISIN DE000UG09H44
• https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000UG09H44
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Strategia neutrale: seconda gamba buy CW Put su oro
Seconda gamba della strategia neutrale su oro è l’acquisto di un CW Put sempre lontano, sempre settembre 2025; lavoriamo ancora su strike proprio “at the money” a 3.100 dollari per oncia. Stop temporale a due settimane dall’acquisto e target di profitto a +20%,
Ecco qui il CW così selezionato:
• Covered warrant su oro (un’oncia)
• Strike 3.100 dollari per oncia
• Scadenza 26.09.2025
• Codice di negoziazione UG42BF
• ISIN DE000UG42BF9
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Conclusioni
La 14esima settimana dell’anno di Borsa porta la nostra Equity Line 2025 a volare a +17% YTD. Il divario sulla performance annuale di S&P500 è una forbice sempre più larga, visto che lo stesso crolla a -12%. È stata una settimana pazzesca, in cui il CW Call sul Dax, rimasto aperto dalla scorsa analisi si è letteralmente sbriciolato perdendo il 70% del premio pagato in queste due settimane, ma per contro i due CW Put su S&P e Nasdaq sono decollati nella giornata di giovedì, mettendo a segno rialzi che hanno più che compensato il vecchio trade. Ovviamente se si fossero lasciati correre per tutta la giornata di venerdì si sarebbero raggiunte performance leggendarie, di ben oltre il 100% in una settimana. Ma va benissimo così. Siamo completamente “flat” e riapriamo la settimana con la strategia neutrale su oro.
Per i nuovi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione.
Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
AVVERTENZE SU QUESTO REPORT
Il presente Report a cura di Luca Stellato è un report di ricerca e analisi finanziaria sui mercati finanziari e sui Covered Warrant. Esso è rivolto al pubblico indistinto e ha lo scopo di offrire supporto formativo e informativo a scopo didattico a chi lo leggerà, mediante la spiegazione di concetti e di strategie operate da Luca Stellato personalmente e l’elaborazione di un flusso informativo di dati, notizie, ricerche e analisi sui mercati finanziari. Tutte le informazioni e le conoscenze apprese da questo Report a cura di Luca Stellato non devono essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne’ raccomandazioni personalizzate. Luca Stellato non conosce alcuna informazione relativa alle esperienze, alla situazione finanziaria e agli obiettivi di investimento dei singoli lettori. Pertanto le eventuali raccomandazioni fornite tengono conto unicamente delle caratteristiche degli strumenti finanziari oggetto della raccomandazione e dell’andamento dei mercati e devono essere, infatti, intese a titolo di esempio generale.
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