Nella 46esima settimana di Borsa del 2025 prevale il dubbio: il Toro di Wall Street ha preso una pausa e l’Orso si sta affacciando sul mercato? Si badi bene, tecnicamente la corsa del Toro è assolutamente intatta. Ma alcuni segni di flessione e di congestione sono innegabili, al netto del nuovo pattern del venerdì, in cui il mercato Usa recupera le pessime sedute precedenti, come avvenuto anche nell’ultimo caso del 14 novembre. Nel frattempo anche gli altri mercati, come le obbligazioni del Tesoro americano, l’oro fisico e l’oro digitale (il Bitcoin) chiudono una brutta settimana in discesa, ma si sa oramai che la dinamica predominante sui mercati è il duo “risk on / risk off“, tutto sale o tutto scende.
A livello grafico, la figura 1 ci mostra il Nasdaq 100 che resta per due sedute consecutive (come la scorsa settimana) sotto la media a 20 sedute e al solito fa il balzo in recupero il venerdì. Stavolta però la chiusura di settimana non è sui massimi e non configura un martello rialzista, posizionandosi proprio sulla chiusura del giovedì 13 novembre. Che sia un pullback che continua il ritracciamento verso il supporto chiave a 24.000 punti? Il dubbio permane e, anche qui, altri elementi tecnici sono in chiaroscuro. Da una parte la volatilità storica resta elevata e in golden cross tra la 20 sedute e la 100 giorni, i nostri andamenti di riferimento che osserviamo sempre, ma dall’altra parte la volatilità implicita sembra riscendere a livelli di calma, vedasi il Vix. Restiamo troppo esposti la rialzo di Wall Street in questa incertezza. Infatti, se da un lato Cisco e Ftse Mib ci hanno fatto fare super guadagni in settimana, le posizioni Call su Nasdaq e Nvidia sono al momento in negativo.
Figura 2 ci mostra un’altra azione Usa, Netflix, che invece sembra aprire a un set-up ribassista, con l’Orso pronto a uscire alla luce del sole. L’incrocio tra le medie chiave a 20 sedute e 200 giorni invita a acquistare CW Put. E allora compriamo CW Put proprio su Nasdaq e Netflix. per coprire e quelli Call aperti e congelare la posizione globale, in attesa che tecnicamente i prezzi diano chiare indicazioni.
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice NASDAQ100 al 14 novembre 2025 – Fonte Pro Real Time
Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione NETFLIX al 14 novembre 2025 – Fonte Pro Real Time
Primo trade, strategia di copertura: buy CW Put su Nasdaq 100
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice Nasdq 100 al 14 novembre 2025 – Fonte: Pro Real Time
Vogliamo coprire i CW Call sul Nasdaq aperti scorsa settimana. Scegliamo sempre base 25.000 punti con scadenza marzo 2026. Leva effettiva 8,86 in perfetto hedging.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered warrant su Nasdaq 100
- Strike 25.000 punti
- Scadenza 20.03.2026
- Codice di negoziazione UG87F7
- Isin DE000UG87F74
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita delle due gambe CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Secondo trade: strategia ribassista, buy CW Put su Netflix
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione Netflix al 14 novembre 2025 – Fonte: Pro Real Time
Anche qui equilibriamo i Call su Nvidia con i Put su Netflix: qui abbiamo la sola scadenza di breve a dicembre 2025, scegliamo strike off the money a 1.100 dollari per azione. Leva più importante a 13,76.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered Warrant su Netflix
- Strike 1.100 dollari Usa per azione
- Scadenza 17.12.2025
- Codice di negoziazione UG2QQU
- Isin DE000UG2QQU3
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita delle due gambe CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Conclusioni e money management consigliato
L’Equity Line del report Borsa&Finanza aggiornata al 14 novembre 2025.
Il grande recupero del Report di questa settimana passa per gli eccellenti guadagni sui due CW Call, in primis sul Ftse Mib e in secundis su Cisco! Per entrambi abbiamo segnato, come facciamo ogni volta, il livello di chiusura della giornata che ha superato il target del 20%, ma attenzione! Chi mi ha seguito, in particolare su Cisco, all’open di quella giornata, dopo l’eccellente trimestrale sul titolo pubblicata in after hour a cash Usa chiuso ha fatto performance anche dell’80% sul CW in questione! Ritorniamo sopra quota 17 punti percentuali di gain da inizio anno e superiamo nuovamente l’S&P 500, espresso in euro di 4 punti. Avanti così fino a dicembre!
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly: puntata del 17 novembre 2025
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