Un unico veicolo per accedere al middle market dei mercati privati tra Europa, Stati Uniti e Asia, con una struttura semi-liquida costruita sul nuovo quadro Eltif 2.0. È in questo perimetro che Morgan Stanley Investment Management lancia in Italia il Morgan Stanley Private Markets Eltif, gestito dal Portfolio Solutions Group (Psg).
Il fondo si rivolge a investitori orientati alla crescita del capitale nel lungo periodo e offre un’esposizione globale a private equity, credito privato, real assets e una selezione di investimenti pubblici. L’approccio è tematico, con la ricerca di opportunità in linea con trend come digitalizzazione, sostenibilità, deglobalizzazione e nuovi modelli di vita.
In questo articolo:
- La strategia del Morgan Stanley Private Markets Eltif
- Struttura Eltif 2.0 e gestione della liquidità
La strategia del Morgan Stanley Private Markets Eltif
L’impostazione del nuovo Eltif è di tipo bottom-up: il fondo combina un’analisi rigorosa del mercato con la valutazione dei fondamentali, con l’obiettivo dichiarato di costruire un portafoglio di opportunità ad alto potenziale. La piattaforma globale di Morgan Stanley e la relativa rete di sourcing vengono utilizzate per lavorare con gestori terzi e accedere a coinvestimenti ad alta convinzione. Federico Vettore, head of European private markets for wealth di Msim, segnala una forte domanda da parte degli investitori per soluzioni che consentano di accedere ai rendimenti corretti per il rischio offerti dai mercati privati, e inquadra la strategia come un ampliamento delle possibilità di scelta attraverso una combinazione di private markets assets organizzata lungo un approccio tematico alle principali macro-tendenze di lungo periodo.
Struttura Eltif 2.0 e gestione della liquidità
Sul piano strutturale, il fondo è gestito attivamente ed è configurato come veicolo semi-liquido nel perimetro della normativa Eltif 2.0. La struttura prevede sottoscrizioni mensili e la possibilità di rimborsi trimestrali. In conformità con il quadro regolamentare, oltre alle asset class principali il fondo può investire anche in titoli di Stato e altri strumenti, con l’obiettivo di supportare la composizione del portafoglio e la gestione della liquidità. “Il lancio del Morgan Stanley Private Markets Eltif riflette il nostro impegno nel fornire agli investitori l’accesso a opportunità di alta qualità nei mercati privati. Avvalendoci della nostra rete di sourcing globale e applicando il nostro rigoroso processo di investimento, miriamo a offrire rendimenti elevati nel lungo termine, mantenendo al contempo una solida gestione del rischio”, ha dichiarato Steve Turner, head of investment selection per il Portfolio Solutions Group. Inoltre, la struttura Eltif viene indicata come elemento che permette di coniugare questo impianto con una maggiore flessibilità operativa e con l’ampliamento della platea potenziale di investitori ai quali rendere accessibili i mercati privati.
