Venerdì 22 maggio la 21esima settimana di borsa dell’anno si è conclusa con Wall Street che tenta di riprendersi i massimi storici sopra 7.500 punti di S&P500, ma poi fallisce e torna indietro e chiude a 7.470 punti circa. Mentre scrivo queste righe arriva l’annuncio di Trump della tregua definitiva con l’Iran, tuttavia il blocco navale a Hormuz pare resterà fino alla firma conclusiva. La possibile riapertura dello Stretto dovrebbe infiammare le borse e spingerle ancora più al rialzo, facendo nel contempo calare il prezzo del greggio.
Trump ci ha abituato in questi ultimi due anni a un certo divario tra annunci e fatti e quindi dobbiamo restare vigili e aspettare. Certamente le strategie di protezione che avevamo posto in essere nel report di lunedì 18 maggio, in questo contesto sembrano non essere più utili, anche perché le posizioni rialzista con i CW Call che avevamo su S&P500 e Ftse Mib si sono chiuse lo scorso venerdì. Insomma, straordinariamente, approfittiamo del Memorial Day di questo lunedì 25 maggio in cui i listini americani sono chiusi, per chiudere le pozioni aperte su CW Put su Dax e su CW Call su Brent, peraltro al momento in perdita.
Piazza Affari a Milano resta una delle borse più interessanti e decisamente orientata a rompere lo storico muro dei 50.000 punti, tuttavia anche qui bisogna fare selezione e non tutti i titoli vivono una forte corsa al rialzo. Da una parte ci sono le banche che brillano a Milano, dall’altra alcuni singoli titoli invece presentano configurazioni nettamente ribassiste. Ecco che dall’analisi comparata sui principali titoli italiani, selezioniamo un candidato rialzista, come ci mostra figura 1 con Banco Bpm e un candidato ribassista, come ci mostra figura 2 con Nexi. Se Banco Bpm sta configurando la rottura dei propri massimi in coerenza con uno swing rialzista prolungato “in touch” sulla sua media a 20 sedute, con un target finale a 14 euro per azione, Nexi all’opposto disegna un chiaro swing ribassista con potenziale rottura dei suoi minimi di settimana che proiettano i prezzi al supporto posto a 3 euro per azione. Lavoriamo con i CW selezionati questa dicotomia.
Primo trade, strategia rialzista: buy CW Call su Banco Bpm
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione Banco Bpm al 22 maggio 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il primo CW selezionato è un Call nettamente ATM sulla base 14 euro a target price e con scadenza settembre 2026. Il CW ha una buona leva effettiva con Omega 8,26 e sta segnando un +4,72% negli ultimi tre mesi.
- Covered warrant su Banco Bpm
- Strike 14 euro
- Scadenza 16.09.2026
- Codice di negoziazione UN144S
- Isin DE000UN144S8
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al Target Profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Secondo trade, strategia ribassista: buy CW Put su Nexi
Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione NEXI al 22 maggio 2026 – Fonte Pro Real Time
Il secondo CW selezionato è un Call Put appena ITM con strike 3,50 euro per azione per cavalcare la discesa in atto sul titolo. La scadenza è il 16 settembre 2026 e la leva effettiva inferiore con Omega a -4,34.
- Covered warrant su Nexi
- Strike 3,5 euro
- Scadenza 16.09.2026
- Codice di negoziazione UN3W47
- Isin DE000UN3W479
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni e money management consigliato
L’equity line del Report Borsa&Finanza al 22 maggio 2026 – Fonte: Luca StellatoL’equity line del Report si stabilizza sopra i 6 punti percentuali di performance da inizio anno: bene chiudono i CW Call aperti due settimane orsono sugli indici, ma non oltre il target del +20% a CW, ma sotto essendo scadute le due settimane di vita delle operazioni analizzate. D’altro canto invece il Dax rimbalza molto forte e il petrolio non decolla deprimendo i CW a protezione di settimana scorsa. Come detto eccezionalmente vanno chiusi in questa giornata di lunedì 25 maggio. Vediamo la combo Put Cal sulle azioni italiane se ci riporta in performance 2026 a due cifre.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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Il presente Report a cura di Luca Stellato è un report di ricerca e analisi finanziaria sui mercati finanziari e sui Covered Warrant. Esso è rivolto al pubblico indistinto e ha lo scopo di offrire supporto formativo e informativo a scopo didattico a chi lo leggerà, mediante la spiegazione di concetti e di strategie operate da Luca Stellato personalmente e l’elaborazione di un flusso informativo di dati, notizie, ricerche e analisi sui mercati finanziari. Tutte le informazioni e le conoscenze apprese da questo Report a cura di Luca Stellato non devono essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne’ raccomandazioni personalizzate. Luca Stellato non conosce alcuna informazione relativa alle esperienze, alla situazione finanziaria e agli obiettivi di investimento dei singoli lettori. Pertanto le eventuali raccomandazioni fornite tengono conto unicamente delle caratteristiche degli strumenti finanziari oggetto della raccomandazione e dell’andamento dei mercati e devono essere, infatti, intese a titolo di esempio generale.
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