Wall Street ha impiegato anni a considerare Advanced Micro Devices il principale inseguitore di Nvidia. Ora il mercato sembra aver alzato l’asticella. Le azioni Amd hanno guadagnato quasi il 10% in una sola seduta, superando i 613 dollari e portando per la prima volta la capitalizzazione oltre 1.000 miliardi di dollari. Un traguardo che inserisce il gruppo nel ristretto club dei produttori americani di chip sopra questa soglia, insieme a Nvidia, Broadcom e Micron.
Il confronto con Nvidia resta impari, con il leader dell’AI valutato oltre 5.000 miliardi, ma la Borsa sta riconoscendo ad AMD un ruolo crescente nel nuovo ciclo degli investimenti tecnologici. Da inizio 2026 il titolo ha guadagnato circa il 187%, contro il +16,7% del Nasdaq, mentre nelle ultime cinque sedute il rialzo ha raggiunto il 22%. A sostenere il movimento è tornato l’intero settore dei semiconduttori, favorito dalla convinzione che la spesa per l’intelligenza artificiale possa continuare a crescere anche in presenza di tassi elevati e di una congiuntura economica meno brillante.
AI agentica e Data Center spingono la crescita
Il punto di forza di Amd è la combinazione tra CPU e GPU. Il gruppo sta progressivamente passando dalla vendita di singoli processori alla fornitura di piattaforme più complete per i data center, integrando chip, networking e hardware. È lo stesso terreno su cui Nvidia ha costruito una parte importante del proprio vantaggio competitivo.
La diffusione degli agenti AI potrebbe rafforzare ulteriormente questa tendenza. A differenza dell’addestramento dei grandi modelli, dominato dalle GPU, applicazioni capaci di pianificare ed eseguire attività complesse richiedono maggiore inferenza e più capacità di elaborazione lato CPU. Amd stima che il mercato delle CPU server possa raggiungere 220 miliardi di dollari entro il 2030.
I numeri spiegano perché gli investitori stiano aumentando l’esposizione sul titolo. Nel secondo trimestre 2026 i ricavi sono cresciuti del 50% a 11,54 miliardi di dollari, mentre il Data Center ha generato 6,7 miliardi, più che raddoppiando su base annua (+107%). Amd punta inoltre a raddoppiare ancora i ricavi della divisione entro il 2027. Il rovescio della medaglia è la valutazione: le azioni Amd trattano intorno a 41 volte gli utili attesi a dodici mesi, mentre il target price mediano degli analisti si attesta a 600 dollari, già inferiore alle quotazioni raggiunte durante il rally.
Azioni Amd: livelli tecnici da monitorare
Sul grafico delle azioni Amd il quadro ha accelerato nettamente dai minimi di aprile in area 200 dollari. Dopo la corsa verso 590 dollari, il titolo è entrato in una fase di consolidamento triangolare, successivamente risolta con la rottura della trendline discendente e il superamento di area 550 dollari.
L’ampiezza della figura individua ora una prima fascia obiettivo tra 650 e 670 dollari. Nel breve non si possono escludere prese di beneficio e un parziale riassorbimento del gap rialzista lasciato aperto nell’ultima seduta. In ottica di trading, una strategia rialzista potrebbe quindi valutare un ingresso in area 560 dollari, con obiettivo a 630 dollari e stop loss sotto la media mobile a 50 giorni, attualmente in area 490 dollari.
