Il mese di settembre è iniziato con qualche timido segnale autunnale: la forza propulsiva dei mercati è calata, complice l’avvicinarsi delle riunioni della Bce e della Fed in programma questa e la prossima settimana. Gli esperti di Vontobel hanno analizzato il trend nella newsletter settimanale Weekly Note (Clicca QUI per iscriverti).
Nel secondo trimestre dell’esercizio fiscale 2027 i ricavi della società hanno raggiunto i 96,2 miliardi di dollari, +106% su base annua. La divisione Data Center è riuscita a fare ancora meglio, balzando a 89 miliardi di giro d’affari, +117% anno su anno. Con un margine lordo del 75%, la vera carta vincente è arrivata però dall’outlook. Nel trimestre in corso i ricavi dovrebbero raggiungere i 108 miliardi di dollari, mentre per l’esercizio fiscale 2028 Nvidia si attende una crescita del giro d’affari di circa il 70%.
Numeri e previsioni che tra gli investitori hanno rafforzato l’idea che il ciclo AI sia ancora lontano dal picco. A sostenere il sentiment è arrivata anche la reazione degli analisti, con diverse banche d’affari che hanno rivisto al rialzo i target price dopo i conti. Resta il tema delle valutazioni. Nvidia tratta a multipli elevati, con un P/E nell’area di 32X, ma il PEG vicino a 0,6 ridimensiona il premio quando viene rapportato alla crescita attesa.
Finora il business ha continuato a correre abbastanza velocemente da giustificare, agli occhi degli investitori, valutazioni che per altre società apparirebbero proibitive. I dubbi sui ritorni degli investimenti AI non sono spariti, ma Nvidia ha riportato il focus sui numeri e ridato fiducia non solo ai semiconduttori, ma all’intero comparto tecnologico. Un record (quello di Nvidia) che punta a nuovi record (di Wall Street).
