Argento: solare e intelligenza artificiale sostengono la domanda

Dopo la corsa che nei primi mesi del 2026 ha portato le quotazioni dell’argento a toccare nuovi massimi storici oltre i 120 dollari l’oncia, il mercato ha attraversato una fase di forte volatilità e di correzione dei prezzi. Nonostante il ridimensionamento rispetto ai picchi di fine gennaio, il metallo prezioso continua a muoversi su livelli elevati nel confronto storico e resta al centro dell’attenzione degli investitori.

In questo contesto, un recente report di Roberta Caselli, Commodities investment strategist di Global X, evidenzia come le prospettive dell’argento continuino a essere sostenute da una serie di trend strutturali, dalla crescita del fotovoltaico allo sviluppo dell’intelligenza artificiale, fino all’espansione delle infrastrutture elettriche e digitali. Secondo lo studio, proprio questi fattori potrebbero contribuire a mantenere il mercato in deficit anche nel 2026, nonostante l’aumento dell’offerta mineraria.

Il solare resta centrale, ma la domanda arriva anche da altri settori industriali

Secondo lo studio, nonostante i prezzi elevati dell’argento stiano spingendo i produttori di pannelli fotovoltaici a ridurne l’utilizzo per singola unità, la crescita attesa delle installazioni solari a livello globale dovrebbe continuare a sostenere la domanda complessiva della materia prima. L’International Energy Agency prevede un raddoppio della capacità fotovoltaica aggiuntiva nei prossimi cinque anni. Il settore solare rappresenta attualmente circa il 20% della domanda globale di argento. Tuttavia Caselli evidenzia che parte dell’accelerazione osservata potrebbe essere legata a fenomeni temporanei di anticipazione degli acquisti e non necessariamente rappresentare un nuovo ritmo strutturale del mercato.

Oltre al fotovoltaico, il report individua una serie di fattori destinati a sostenere la domanda industriale di argento nei prossimi anni. Tra questi figurano la diffusione dell’intelligenza artificiale, la crescita dei data center, gli investimenti nelle reti elettriche, l’elettrificazione del settore automobilistico, l’industria aerospaziale, i satelliti e le applicazioni biomedicali.

Secondo il manager di Global X, questi comparti contribuiscono a rafforzare il peso della domanda industriale, che nel 2026 dovrebbe rappresentare circa il 58% della domanda complessiva di argento. Un dato che conferma la progressiva diversificazione degli utilizzi del metallo all’interno delle tecnologie avanzate.

Mercato in deficit e attenzione alle società minerarie

Sul fronte degli investimenti ci si attende una crescita del 20% della domanda di argento fisico nel 2026, determinata da una combinazione tra domanda industriale e interesse degli investitori. Ciò dovrebbe mantenere il mercato dell’argento in deficit per il sesto anno consecutivo. Secondo le stime, il disavanzo tra domanda e offerta potrebbe ampliarsi del 15% rispetto all’anno precedente. Questa situazione potrebbe continuare a sostenere quotazioni elevate dell’argento e favorire il comparto estrattivo. In particolare le società minerarie specializzate nell’argento potrebbero beneficiare sia della riduzione dei costi di produzione sia del miglioramento dei margini operativi.

I produttori primari rappresentano una delle modalità più dirette per esporsi alle prospettive positive del mercato dell’argento nel medio-lungo termine e molte società del settore hanno già registrato performance superiori rispetto all’argento fisico dall’inizio dell’anno, pur continuando a presentare valutazioni considerate interessanti.