Banco Bpm ha ampliato la propria offerta di certificati con la quotazione sul mercato Cert-X di Borsa Italiana di una nuova serie di Equity First Fixed Premium. Si tratta di strumenti molto interessanti per i premi che pagano mensilmente, non legati ad alcun livello del sottostante. In altre parole si tratta di premi incondizionati, per i primi 12 mesi. Nei successivi 24 mesi (il certificato ha una scadenza finale a 3 anni ma può scadere anticipatamente) il pagamento dei premi è legato al rispetto di una barriera. Inoltre i certificati emessi dal Banco Bpm sono dotati di effetto memoria.
Struttura e funzionamento dei nuovi certificati Banco Bpm
L’emissione è composta da 10 certificati su singola azione, con taglio minimo pari a 100 euro e scadenza finale fissata al 12 settembre 2028. Tuttavia è presente l’opzione autocallable, ovvero la possibilità di un rimborso anticipato, a partire dal tredicesimo mese, ovvero dal secondo anno. La scadenza anticipata avviene se la quotazione dell’azione sottostante alla data di osservazione intermedia è superiore o pari al livello iniziale. In tal caso viene restituito il valore nominale del certificato e il premio relativo all’ultimo mese. Si tenga presente che tutti i coupon precedenti non sono legati a una condizione e vengono quindi automaticamente pagati.
Dopo i primi 12 mesi il funzionamento dei certificati Equity First Fixed Premium cambia. Si attiva la possibilità di scadenza anticipata mentre il pagamento dei premi mensili diventa condizionato al rispetto del livello barriera. La presenza dell’effetto memoria implica che eventuali premi non pagati per il mancato rispetto della condizione verranno recuperati alla prima occasione utile in cui la condizione viene rispettata. Alla scadenza finale, infine, si possono presentare due scenari:
- Nel primo, se l’azione sottostante quota a un valore superiore alla barriera, viene restituito il valore nominale, il relativo premio e i premi eventualmente non pagati in precedenza;
- Nel secondo, se l’azione sottostante quota a un valore inferiore alla barriera, viene restituito un importo proporzionale alla performance registrata dall’azione stessa.
Anche nel secondo caso, tuttavia, la perdita rispetto a un investimento diretto nel sottostante sarebbe mitigata dal pagamento di almeno 12 premi, quelli incondizionati dei primi due anni.
La composizione dell’emissione
Se i premi fissi mensili rappresentano l’elemento di vantaggio più evidente per l’investitore, altrettanto importante è la semplicità di funzionamento dei certificati Equity First Fixed Premium di Banco Bpm. La presenza di una sola azione come sottostante permette un semplice controllo dell’andamento delle probabilità di successo dell’investimento.
La barriera è posta al 60% del valore iniziale per tutti i certificati dell’emissione, il che significa che anche con rilevanti perdite, fino al 40% del sottostante, verranno pagati i premi anche nel terzo anno di vita e, all’eventuale scadenza finale, si riceverà la restituzione del valore nozionale.
I premi previsti dall’emissione vanno dagli 0,65 euro del certificato con Isin IT0005668113 su Intesa Sanpaolo all’euro tondo del certificato con Isin IT0005668139 su Tesla. Gli altri sottostanti scelti da Banco Bpm per la nuova serie di Equity First Fixed Premium sono: Stellantis, Bper, Saipem, Stmicroelectronics, Kering, Renault, Infineon e Amd.
