C’è un numero, più di ogni altro, che fotografa lo squilibrio tra domanda e offerta che sta attraversando l’industria mondiale dei semiconduttori: 74,6 miliardi di dollari. È il valore record raggiunto dalle vendite mensili globali di chip di memoria, in crescita del 31,7% rispetto al mese precedente e di 2,8 punti percentuali sopra la media stagionale degli ultimi dieci anni, secondo il report Memory Monthly di luglio di Ubs. Un dato che non rappresenta un picco isolato, ma il sintomo di una corsa alla capacità di calcolo alimentata dall’intelligenza artificiale che, come dimostrano anche le mosse annunciate nelle ultime ore da Meta e Micron, sta ridisegnando l’intera filiera: chi compra chip cerca di produrseli in casa, e chi li produce corre ad assicurarsi le materie prime.
In questo articolo:
- Chip: vendite record e prezzi in accelerazione
- Da Meta a Micron: la filiera si riorganizza
Chip: vendite record e prezzi in accelerazione
Entrando nel dettaglio dei dati Ubs, il comparto DRAM ha registrato vendite mensili record per circa 48 miliardi di dollari (+27,7% mese su mese), mentre il segmento NAND è rimbalzato a 25,8 miliardi, con un balzo del 40,7% e un valore di circa 16,9 punti percentuali superiore alla media stagionale decennale: un segnale, quest’ultimo, che la domanda di storage legata all’IA sta spingendo il settore ben oltre le dinamiche storiche. Ma è guardando avanti che le stime diventano ancora più significative. La banca elvetica ha infatti alzato le previsioni sui prezzi dei contratti DDR, attesi in aumento del 32% e del 18% su base trimestrale rispettivamente nel terzo e nel quarto trimestre del 2026, con le memorie NAND viste in rialzo del 30% e del 12% nello stesso periodo. Non solo.
Secondo UBS l’industria DRAM resterà strutturalmente in sottofornitura almeno fino al secondo trimestre del 2028, con una domanda di bit che nel 2027 dovrebbe crescere del 36,2%, quasi il doppio rispetto a un’offerta stimata in aumento del 19,3%. Uno squilibrio che porterebbe i ricavi complessivi del settore delle memorie a 992 miliardi di dollari nel 2026 e a 1.760 miliardi nel 2027. Più cauta Bernstein che, pur riconoscendo il forte rialzo dei prezzi in corso, si aspetta una progressiva normalizzazione tra la seconda metà del 2027 e il 2028, complice una possibile distruzione della domanda nel segmento consumer.
Da Meta a Micron: la filiera si riorganizza
In questo contesto di offerta insufficiente e prezzi in fiamme, i grandi acquirenti di chip stanno cercando di ridurre la propria dipendenza dai fornitori. È il caso di Meta che, secondo un memo interno visionato in esclusiva da Reuters, a settembre avvierà la produzione del suo chip proprietario per data center, nome in codice “Iris”, progettato internamente nell’ambito del programma MTIA (Meta Training and Inference Accelerators) con il supporto di Broadcom per il design e di TSMC per la manifattura. L’obiettivo del colosso guidato da Mark Zuckerberg è duplice: abbattere gli enormi costi di calcolo e guadagnare indipendenza da Nvidia e AMD, portando la potenza complessiva dei propri data center a 14 gigawatt il prossimo anno, il doppio dei 7 gigawatt che il gruppo prevede di dispiegare nel 2026. E il ritmo è tutt’altro che ordinario: Meta punta a lanciare un nuovo chip ogni sei mesi circa fino al 2027, contro la cadenza annuale tipica del settore, dopo che i test su Iris si sono conclusi in appena sei settimane senza problemi rilevanti.
E quella di legarsi a Broadcom non è una scelta isolata nel mondo delle big tech. Proprio in queste ore, infatti, anche Apple ha annunciato un accordo pluriennale da oltre 30 miliardi di dollari con il gruppo guidato da Hock Tan per la progettazione e la produzione di componenti in silicio custom e tecnologie di connettività wireless, che porterà alla realizzazione di oltre 15 miliardi di chip made in Usa negli stabilimenti di Fort Collins, in Colorado. Un’ulteriore conferma di quanto, in un mercato in cui i chip scarseggiano, assicurarsi capacità produttiva dedicata sia diventata una priorità strategica per i colossi tecnologici.
Sull’altro versante della filiera, quello dei produttori, si muove invece Micron Technology. Come riportato da Reuters, il gruppo americano dei chip di memoria ha annunciato un investimento fino a 3 miliardi di dollari per rafforzare la catena di approvvigionamento dei semiconduttori negli Stati Uniti, proprio per assicurarsi i materiali di produzione fondamentali a fronte della crescente domanda trainata dall’intelligenza artificiale. Nell’ambito del piano, Micron fornirà 500 milioni di dollari di finanziamenti strategici per potenziare l’impianto di produzione di wafer di silicio grezzo da 300 millimetri di GlobalWafers a Sherman, in Texas, e siglerà con la stessa società un accordo di fornitura decennale che le garantirà l’accesso a una notevole capacità produttiva a sostegno dei piani di lungo periodo. Una mossa premiata dal mercato, con il titolo in rialzo di oltre il 6% nelle contrattazioni pre-market.
Il quadro che emerge è dunque quello di un mercato in cui la domanda corre più veloce dell’offerta a ogni livello: dai wafer di silicio grezzo alle memorie ad alta larghezza di banda, la cui domanda secondo Ubs crescerà del 90% quest’anno e di un ulteriore 77% nel 2027, fino ai chip per data center. Tanto che, come sottolineato dagli analisti di Morgan Stanley, i prezzi di memorie e semiconduttori sono saliti così rapidamente e in misura tale da trasformare la cosiddetta “chipflation” in una vera e propria preoccupazione macroeconomica.
