La struttura classica dei Cash Collect worst of viene ripresentata sul mercato da Vontobel con una nuova emissione di otto certificati e con l’aggiunta del meccanismo step down per facilitare il rimborso anticipato. I Cash Collect, quotati sul mercato Sedex di Borsa Italiana, hanno una scadenza finale a due anni (marzo 2028), ma già dall’agosto di quest’anno potrebbero essere rimborsati anticipatamente.
“Con questa nuova emissione rafforziamo la nostra presenza sul mercato italiano ampliando la gamma di soluzioni più tradizionali a disposizione degli investitori. I nuovi Memory Cash Collect su basket settoriali permettono di accedere a comparti chiave attraverso una struttura pensata per coniugare rendimento potenziale e protezione in modo efficiente. L’ampiezza e la diversificazione dei sottostanti consentono di costruire esposizioni tematiche mirate, facendo leva su trend differenti in un contesto di mercato in continua evoluzione” ha commentato Jacopo Fiaschini, head Public Distribution Execution Europe & Switzerland di Vontobel.
Come funziona la nuova emissione di Cash Collect di Vontobel
I nuovi certificati Cash Collect worst of emessi da Vontobel hanno una durata massima di due anni ma possono scadere anticipatamente a partire da agosto 2026, a condizione che tutti i sottostanti che compongono il paniere quotino a un valore superiore o pari al trigger. Quest’ultimo, inizialmente fissato al 100% del valore iniziale, decresce ogni semestre del 5% arrivando a un valore minimo dell’85%, rendendo progressivamente più probabile la scadenza anticipata.
In caso di scadenza anticipata, l’investitore riceverà il valore nominale del certificato, il premio relativo al mese e i premi eventualmente non incassati in precedenza. I Cash Collect sono infatti dotati di effetto memoria.
I coupon mensili verranno invece erogati ogni mese e saranno legati al rispetto di un livello barriera posto al 50%, 55% o 60% del valore iniziale dei sottostanti, a seconda dell’Isin scelto. I premi vanno da 1 euro (pari a un rendimento lordo annuo del 12%) del certificato identificato dal codice Isin DE000VJ4YY00 su Bmw, Porsche, Ferrari e Mercedes, a 1,40 euro dell’Isin DE000VJ4YY42 su Caterpillar, Heidelberg e ThyssenKrupp.
In caso di mancata scadenza anticipata, alla scadenza finale possono verificarsi due scenari:
- Se i sottostanti che compongono il paniere quotano a un valore pari o superiore alla barriera viene restituito il valore nominale del certificato, il premio relativo al trimestre e i premi eventualmente non pagati nelle date di osservazione precedenti;
- Se la quotazione anche di un solo sottostante (il Worst of) è inferiore alla barriera l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance.
I panieri sottostanti
La nuova emissione di Vontobel è composta da otto certificati costruiti su panieri di azioni italiane ed estere (3 o 4 azioni). Sono tutti panieri settoriali che offrono agli investitori la possibilità di posizionarsi nel breve termine, vista la scadenza massima a due anni, sui principali trend in corso, con la sicurezza aggiuntiva di una barriera profonda. Un certificato è anche concentrato su titoli italiani. Si tratta dell’Isin DE000VJ4YYZ2 sul comparto bancario: Bper, Banco Bpm, Banca Mps e Unicredit. È presente un’azione italiana, Ferrari, anche nell’Isin DE000VJ4YY00 sul comparto auto, insieme a Bmw, Porsche e Mercedes.
Gli altri panieri sono tutti composti da azioni straniere:
- Comparto assicurativo: Isin DE000VJ4YY18 su Aegon, Aviva, Axa e Metlife;
- Comparto aereo: Isin DE000VJ4YY34 su Air France, American e Lufthansa;
- Comparto tech: Isin DE000VJ4YYY5 su Alphabet, Apple, Meta Platforms e Microsoft;
- Comparto minerario: Isin DE000VJ4YY59 su Angogold, Kinross e Pan American Silver;
- Comparto moda: Isin DE000VJ4YY26 su Burberry, Kering, Lvmh e Moncler;
- Comparto costruzioni: DE000VJ4YY42 su Caterpillar, Heidelberg e ThyssenKrupp.
Cambiano le barriere, posizionate al 50% del valore iniziale dei sottostanti per gli Isin DE000VJ4YY42, DE000VJ4YY26, DE000VJ4YYZ2, DE000VJ4YY59 e DE000VJ4YY34; al 55% del valore iniziale per l’Isin DE000VJ4YY00 e al 60% per gli Isin DE000VJ4YYY5 e DE000VJ4YY18.
