Vontobel rafforza la propria offerta sul mercato italiano dei certificati quotando tre nuovi prodotti sul Sedex di Borsa Italiana. Si tratta di Fast Memory Cash Collect, strumenti pensati per offrire rendimenti potenziali elevati e flessibilità in contesti di mercato incerti. La caratteristica principale dei nuovi certificati emessi da Vontobel è la possibilità di rimborso anticipato a partire dal secondo mese dall’emissione, ovvero in occasione della data di rilevazione intermedia di settembre. La durata complessiva massima del certificato e comunque limitata a due anni (scadenza finale a luglio 2028).
“In un contesto macroeconomico caratterizzato da una visibilità ridotta nel medio e lungo termine, molti investitori cercano soluzioni in grado di coniugare rendimenti periodici competitivi e una rapida ottimizzazione del capitale. Con questa nuova serie di Fast Memory Cash Collect, abbiamo voluto rispondere precisamente a questa esigenza. La combinazione della possibilità di rimborso anticipato già a partire dal secondo mese e di barriere protettive posizionate al 60% consente di catturare valore anche in scenari di mercato laterali, moderatamente positivi e anche moderatamente ribassisti, mantenendo al contempo un presidio solido su trend industriali di primissimo piano come la transizione tecnologica e le eccellenze italiane” ha detto Jacopo Fiaschini, responsabile Public distribution execution di Vontobel.
In questo articolo:
- Come funzionano i nuovi certificati di Vontobel
- I panieri sottostanti
Come funzionano i nuovi certificati di Vontobel
I nuovi certificati Vontobel sono strutturati su basket di tre o quattro sottostanti e funzionano secondo la regola del worst of. Pagano coupon condizionati mensili con effetto memoria tra il 2,05% e il 3,56%, traducibili in un rendimento annuo lordo potenziale tra il 24,6% e il 42,72%. La barriera e la soglia bonus sono fissate al 60% del prezzo iniziale e proteggono il capitale a scadenza in caso di ribassi dei sottostanti contenuti entro questo limite.
I certificati sono dotati di effetto memoria, che permette il recupero dei premi non pagati alla prima occasione utile nella quale si verificano le condizioni per il pagamento (ovvero il rispetto della soglia del 60% da parte di tutti i sottostanti). Ciò vale anche in caso di scadenza anticipata.
La possibilità di scadenza anticipata, come detto, è disponibile già dal secondo mese di vita del certificato e avverrà se tutti i sottostanti che compongono il paniere quotano a un valore superiore o pari al 91% o al 90%, a seconda dell’Isin, del valore iniziale. Il trigger decrescerà poi dell’1% a ogni data di osservazione successiva.
Una scadenza anticipata a settembre, quindi, permetterebbe all’investitore un molto probabile incasso di due coupon (barriera al 60%) e il rimborso del valore nominale. Nel caso dell’Isin DE000BD0HR09, che paga un premio di 2,05 euro, si tratterebbe di un rendimento potenziale annuo del 4,1% lordo in due mesi.
Alla scadenza finale si possono verificare due scenari:
- Se tutti i sottostanti che compongono il paniere quotano a un valore pari o superiore alla barriera, viene restituito il valore nominale del certificato, il premio relativo al mese e i premi eventualmente non pagati nelle date di osservazione precedenti;
- Se il sottostante Worst of quota sotto la barriera viene restituito un importo commisurato alla performance di questo sottostante e l’investimento si conclude in perdita.
I panieri sottostanti
Per questa emissione composta da tre certificati, Vontobel ha utilizzato dei panieri settoriali: eccellenze italiane, settore dei semiconduttori, una combinazione di entrambi i temi.
In particolare, l’Isin DE000BD0HR09 già citato, ha come sottostanti le azioni Ferrari, Leonardo, Ferragamo e Unicredit.
L’Isin DE000BD0HR17 è invece costruito su Asml, Intel ed Stmicroelectronics e offre premi di 3,56 euro, pari al 42,72% di rendimento lordo potenziale annuo. Infine, l’Isin DE000BD0HRZ9 ha come sottostanti Campari, Fincantieri, Leonardo ed Stm, con premi di 2,73 euro al mese e un potenziale lordo annuo di rendimento del 32,76%.
