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La scorsa settimana avevamo correttamente intercettato l’esplosione della volatilità e i primi forti scossoni sul comparto legato alla AI Economy. Le dinamiche di mercato innescate dalle massicce vendite di giovedì 5 novembre e dall’incertezza politica ed economica continuano a muovere i listini Usa. Tuttavia, l’approccio puramente neutrale della passata ottava (attuato tramite lo strangle sul Nasdaq100) lascia ora spazio a una strategia più selettiva e tattica.
Mentre l’indice di riferimento cerca un equilibrio, emerge una profonda divergenza tra i singoli protagonisti del settore tecnologico. Non tutte le aziende reagiscono allo stesso modo alla pressione: alcune mostrano una straordinaria resilienza tecnica, mentre altre evidenziano gravi cedimenti strutturali.
Questa settimana decidiamo quindi di mettere il turbo al portafoglio sfruttando il differenziale di forza relativa. Invece di scommettere sulla direzione dell’intero mercato, comporremo uno spread sintetico. L’operazione prevede l’acquisto contemporaneo di un CW Call sul titolo più forte (Amazon) e un CW Put sul titolo più debole (Micron Technology). Beneficeremo così della sovraperformance del primo rispetto al secondo e al Nasdaq100 complessivo.
Come evidenziato dal primo grafico (Amazon giornaliero al 6 novembre 2026), il titolo mostra una configurazione marcatamente rialzista. Dopo aver testato con successo il supporto dinamico offerto dalla media mobile a 200 giorni (linea verde continua) in area 240 dollari, il prezzo ha reagito con forza.
Nelle ultime sedute Amazon ha rotto al rialzo la linea di tendenza ribassista di breve periodo (tratteggiata in rosso) e si mantiene stabilmente al di sopra della media a 20 giorni (linea tratteggiata verde/rossa). Ha chiuso la settimana a quota 259,30. Gli indicatori nella parte inferiore confermano il recupero della spinta direzionale e una volatilità in espansione controllata. Per queste ragioni Amazon si configura come uno dei titoli leader per guidare un eventuale rimbalzo del mercato.
Il quadro tecnico di Micron, illustrato nel secondo grafico (Micron Technology giornaliero al 6 novembre 2026), è diametralmente opposto e mostra una grave debolezza relativa. Il titolo ha subito un violento travaso di vendite, perforando al ribasso sia il supporto statico di medio termine sia la cruciale media mobile a 200 giorni.
La chiusura di venerdì a quota 690 dollari si colloca sotto tutti i principali indicatori di trend. La pendenza della media a 20 giorni è fortemente orientata verso il basso (colore rosso). :a volatilità a breve termine mostra picchi nervosi tipici dei movimenti di capitolazione. Micron rappresenta il perfetto candidato ribassista all’interno della AI Economy, incapace di reagire anche nelle fasi di tregua dei listini.
Restiamo quindi lunghi di volatilità, comprando sia CW Call sia CW Put, ma lo facciamo su titoli differenti, sfruttando il loro differenziale di forza relativa di breve termine.
Strategia neutrale a forza relativa, prima gamba: buy CW Call su Amazon
Per sfruttare la sovraperformance e il setup rialzista del colosso dell’e-commerce, selezioniamo un covered warrant Call sul titolo Amazon. L’obiettivo è cavalcare la continuazione del movimento sopra le medie mobili. Il primo CW selezionato è quindi il Call su Amazon con strike 260 dollari e scadenza marzo 2027. Il CW è appena OTM e presenta una buona leva effettiva con omega a 5,69.
- Covered warrant su Amazon
- Strike 260 dollari
- Scadenza 17.03.2027
- Codice di negoziazione UN6D73
- ISIN DE000UN6D738
Strategia neutrale a forza relativa, seconda gamba: buy CW Put su Micron
Per coprire la posizione e monetizzare il breakdown strutturale del settore dei semiconduttori, compriamo in parallelo un covered warrant Put su Micron Technology. Il secondo CW selezionato è pertanto il CW Put su Micron Technology con strike 750 dollari e stessa scadenza marzo 2027. Il CW è decisamente ITM e presenta una maggior leva effettiva, ipotizzando ancora ulteriori sedute ribassiste.
- Covered warrant su Micron Technology
- Strike 750 dollari
- Scadenza 17.03.2027
- Codice di negoziazione UR40T0
- DE000UR40T06
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita dei due CW in portafoglio in caso di guadagni uguali o superiori al 20% per ogni singolo premio, valutato singolarmente
- Stop temporale: i CW andranno in ogni caso rivenduti, anche in perdita, entro due settimane dal loro acquisto se non dovessero raggiungere prima il target profit (es. compro un CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni e money management consigliato
L’equity line si stabilizza sui 16 punti da inizio anno, scavando un bel divario con il benchmark S&P500 in caduta libera in settimana. Lo “strangle” su Nasdaq00 per ora è a pareggio, e non è bastato il +6% complessivo di giovedì 5 a chiudere le posizioni. Sempre al rialzo di volatilità, aggiungiamo anche un “strangle” di forza relativa tra i titoli Amazon e Micron per cavalcare una fase molto turbolenta come questa.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione.
l rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì. In caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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