SpaceX si prepara a compiere un nuovo passo nella propria storia finanziaria. Dal 7 luglio il gruppo aerospaziale entrerà a far parte del Nasdaq 100, a meno di un mese dalla quotazione in Borsa avvenuta il 12 giugno con quella che è stata definita la più grande ipo di sempre, capace di raccogliere circa 85,7 miliardi di dollari. L’ingresso nell’indice arriva dopo appena 15 sedute di contrattazione, grazie alle nuove regole che consentono alle società di grandi dimensioni di essere incluse molto più rapidamente rispetto al passato. Si tratta di un passaggio destinato ad aumentare la visibilità del titolo, ma che, secondo gli analisti, non modifica di per sé i fondamentali della società.
In questo articolo:
- L’ingresso di SpaceX nel Nasdaq 100 può sostenere il titolo nel breve termine
- Dopo l’effetto Nasdaq 100 saranno i conti a guidare SpaceX
L’ingresso di SpaceX nel Nasdaq100 può sostenere il titolo nel breve termine
L’inclusione di SpaceX nel Nasdaq 100 produrrà innanzitutto un effetto tecnico. A spiegarlo è Violeta Teodorova, senior research analyst di Leverage Shares. L’indice è infatti replicato da numerosi etf e fondi d’investimento, tra cui l’Invesco QQQ Trust, oltre che da diversi fondi pensione, per un patrimonio complessivo superiore a 800 miliardi di dollari. L’ingresso del titolo obbligherà tutti gli strumenti indicizzati ad acquistare azioni della società per adeguare i propri portafogli alla nuova composizione dell’indice. Non si tratta quindi di una scelta discrezionale dei gestori, bensì di un acquisto imposto dalle regole che disciplinano i fondi passivi.
Secondo l’analisi della Teodorova, questa dinamica potrebbe tradursi in una domanda superiore ai 4 miliardi di dollari, offrendo un sostegno temporaneo alle quotazioni. L’impatto, tuttavia, sarà limitato anche dal peso iniziale che SpaceX avrà all’interno del Nasdaq 100. Pur essendo valutata oltre 2.000 miliardi di dollari, la società rappresenterà inizialmente meno dell’1% dell’indice e quindi costituirà una posizione relativamente contenuta nei principali etf che lo replicano.
L’ingresso nel paniere tecnologico viene quindi interpretato soprattutto come un evento di liquidità, destinato ad aumentare gli scambi sul titolo e ad ampliarne la platea di investitori istituzionali, più che come un riconoscimento della qualità della società sotto il profilo economico-finanziario.
Dopo l’effetto Nasdaq 100 saranno i conti a guidare SpaceX
L’analista di Leverage Shares sottolinea come il beneficio derivante dagli acquisti dei fondi indicizzati sia destinato a esaurirsi una volta completato il ribilanciamento dei portafogli. Da quel momento in avanti, l’attenzione del mercato tornerà a concentrarsi sugli elementi che determinano normalmente il valore di un’azienda: crescita dei ricavi, redditività e capacità di mantenere le aspettative incorporate nelle quotazioni. Entrare nel Nasdaq 100, infatti, non modifica automaticamente le prospettive operative della società. Come evidenziato nel commento “l’inclusione rappresenta soprattutto un evento di liquidità e di credibilità, piuttosto che un giudizio sui fondamentali della società”.
I dati finanziari mostrano un quadro di forte espansione ma ancora caratterizzato da perdite. Nel 2025 SpaceX ha registrato ricavi pari a 18,7 miliardi di dollari, in crescita del 33% rispetto all’anno precedente, accompagnati però da una perdita netta di 4,9 miliardi di dollari secondo i principi contabili GAAP.
Il titolo continua inoltre a essere sostenuto dall’esposizione a comparti considerati tra i principali motori della crescita tecnologica mondiale, come l’economia dello spazio, l’intelligenza artificiale e la difesa. Allo stesso tempo, però, il mercato attribuisce alla società valutazioni molto elevate, che incorporano aspettative ambiziose sulla crescita futura. Anche l’esperienza di altre società suggerisce prudenza. Storicamente, l’ingresso in un grande indice azionario non garantisce rendimenti positivi nel lungo periodo. Terminata la fase degli acquisti obbligati da parte dei fondi passivi, i titoli tendono spesso a tornare a muoversi seguendo esclusivamente i risultati aziendali e le prospettive di crescita.
In quest’ottica, l’ingresso di SpaceX nel Nasdaq100 rappresenta certamente un passaggio storico e contribuirà ad aumentare la liquidità del titolo e la sua presenza nei portafogli degli investitori istituzionali. Il vero banco di prova, tuttavia, inizierà dopo l’effetto iniziale legato all’inclusione nell’indice. Sarà la capacità dell’azienda di trasformare la crescita del business in risultati economici solidi a determinare l’evoluzione delle quotazioni nei prossimi trimestri, ben più dell’appartenenza al principale indice tecnologico statunitense.
