Con l’ingresso di Alphabet, il 29 giugno segnerà uno spartiacque per l’indice più antico di Wall Street. S&P Dow Jones Indices ha annunciato martedì che le azioni di classe A della società madre di Google prenderanno il posto di Verizon Communications nel Dow Jones Industrial Average, prima dell’apertura delle contrattazioni di lunedì. Alphabet si unisce così a Nvidia, Amazon, Apple e Microsoft tra i colossi tecnologici che compongono l’indice delle blue-chip, in una mossa che ridisegna i pesi interni di un paniere nato 130 anni fa per rappresentare l’industria americana e che ora si apre a infrastrutture cloud, data center e guida autonoma.
In questo articolo:
- Alphabet sostituisce Verizon
- Verizon, l’addio di un gigante appesantito dal passato
- Con Alphabet il Dow Jones cambia volto
Alphabet sostituisce Verizon
Alphabet prenderà il posto di Verizon nel Dow Jones Industrial Average dal 29 giugno, un cambiamento che il comitato dell’indice introduce proprio mentre il titolo vive una fase turbolenta. Le azioni della società californiana sono salite di circa l’1% dopo la chiusura dei mercati martedì, in seguito all’annuncio, recuperando parte del terreno perso lunedì, giornata in cui Alphabet ha chiuso con il calo più marcato da oltre un anno, sottoperformando sia il Nasdaq sia le altre big tech. Prima di questa flessione, il titolo aveva già perso terreno rispetto ai massimi di primavera, quando Google aveva registrato il suo miglior mese a Wall Street dal 2004, trainato da risultati superiori alle attese e da un’impennata dei ricavi cloud.
Alphabet resta comunque in rialzo di oltre il 10% da inizio anno, sulla strada del quarto anno consecutivo positivo e del settimo negli ultimi otto, con un progresso di circa il 13.700% dalla ipo dell’agosto 2004. A 346,13 dollari per azione, il titolo si posizionerà come sesta componente più influente del Dow, indice ponderato sul prezzo delle azioni e non sulla capitalizzazione di mercato: per questo motivo Nvidia, pur essendo la società quotata con la capitalizzazione più alta al mondo (4.850 miliardi di dollari), pesa solo al diciannovesimo posto tra i componenti dell’indice, frenata da un prezzo per azione di 200 dollari.
Dietro la scelta del comitato resta il tema della sostenibilità degli investimenti in intelligenza artificiale: Alphabet ha raccolto 141 miliardi di dollari in debito e capitale proprio da ottobre, nel tentativo di dimostrare che la sua infrastruttura AI verticalmente integrata può generare profitti concreti, un punto su cui gli investitori si sono mostrati scettici nelle ultime sedute.
Verizon, l’addio di un gigante appesantito dal passato
Comincia così, con l’uscita dal paniere, la chiusura di un capitolo complicato per il gigante delle telecomunicazioni. Verizon rappresentava solo circa mezzo punto percentuale del Dow a causa del basso prezzo delle sue azioni, nonostante un rialzo di quasi il 15% da inizio anno. Il decennio alle spalle ha visto la società puntare su acquisizioni nel settore media come Yahoo e Aol, mentre il core business della telefonia mobile ha affrontato una concorrenza intensa e una progressiva compressione dei margini: il titolo è rimasto sostanzialmente invariato dal 2015, periodo in cui i colossi tecnologici hanno invece registrato guadagni a tre cifre.
Con l’ingresso di Alphabet, tre delle società che componevano l’acronimo Faang entrano nel Dow insieme ad Apple e Microsoft, mentre Amazon e Meta restano fuori dall’indice nonostante una capitalizzazione di mercato superiore a quella di diverse aziende già presenti nel paniere. Secondo S&P Global, la maggiore capitalizzazione e il prezzo delle azioni di Alphabet, insieme all’ampiezza delle sue attività, la rendono una componente più rappresentativa del settore comunicazioni rispetto a Verizon.
In parallelo un altro cambiamento nella composizione dell’indice, ossia Honeywell International completerà lo scorporo di Honeywell Aerospace il 29 giugno, e la società madre rimarrà nel Dow con il nuovo nome Honeywell Technologies, mentre la divisione aerospaziale scorporata non entrerà a far parte del paniere. Il divisore utilizzato per calcolare l’indice verrà aggiornato prima dell’apertura dei mercati del 29 giugno, e il nuovo valore sarà disponibile tramite i file di fine giornata sul sito Ftp di S&P Dow Jones Indices a partire da venerdì 26 giugno, una procedura che evita distorsioni nella rappresentazione del mercato azionario statunitense.
Con Alphabet il Dow Jones Industrial cambia volto
Il mese scorso il Dow Jones Industrial Average ha festeggiato il suo 130° compleanno: dalla creazione ufficiale del 26 maggio 1896, l’indice ha attraversato oltre 50 modifiche, passando da 12 titoli industriali a 30 multinazionali diversificate. Nato per fotografare un’economia fatta di ferrovie, acciaio e petrolio, il Dow convive da anni con pilastri della old economy come Boeing e Caterpillar, mentre il settore tecnologico, che pesa circa il 30% dell’S&P 500, resta sottorappresentato nel paniere a causa del meccanismo di ponderazione sul prezzo.
I titoli tecnologici hanno registrato una crescita sostenuta negli ultimi anni, trainati dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale, mentre il rischio di concentrazione del mercato resta un tema osservato dagli analisti, dato che una parte significativa dei guadagni complessivi deriva da un numero ristretto di titoli a grande capitalizzazione.
Con l’ingresso di Alphabet, il Dow Jones aumenta l’esposizione a piattaforme che gestiscono infrastrutture cloud e flussi di informazioni digitali, un ambito che negli ultimi anni ha acquisito un peso crescente nell’economia rispetto alle infrastrutture di telecomunicazione tradizionali. Il cambiamento entrerà in vigore il 29 giugno e comporterà uno spostamento di capitali dalle società di telecomunicazioni storiche verso le nuove aziende tecnologiche presenti nell’indice, in linea con la trasformazione che ha caratterizzato i mercati finanziari negli ultimi due decenni.
