Ubs Asset Management ha lanciato due nuovi Etf, l’Ubs Eur Treasury Yield Plus Ucits e l’Ubs Usd Treasury Yield Plus Ucits. Entrambi puntano a offrire un rendimento superiore ai rispettivi indici Bloomberg Treasury di riferimento che riflettono l’andamento dei titoli di Stato emessi dal Tesoro Usa. Al tempo stesso, i due Etf si propongono di mantenere invariato il rischio complessivo rispetto ai benchmark tradizionali.
“La rapida crescita degli asset investiti in Etf obbligazionari a rendimento potenziato riflette una crescente domanda da parte degli investitori per soluzioni che vadano oltre i benchmark passivi tradizionali” ha commentato Francesco Branda, responsabile Etf & Index fund sales Italy di Ubs AM.
Come funzionano i due nuovi Etf di Ubs AM
La costruzione dei due nuovi Etf Ubs si articola in tre fasi. Prima si definisce l’universo investibile partendo dall’indice Bloomberg Treasury (in euro o in dollari). Sono incluse anche obbligazioni sovrane, sovranazionali e di agenzie (Ssa) di alta qualità che possano offrire rendimenti superiori ai titoli governativi.
Successivamente, il modello proprietario rules-based di Ubs AM seleziona i titoli delle Ssa (sovereigns agencies) massimizzando l’Oas, ovvero lo spread option adjusted. Di cosa si tratta? L’Oas misura il rendimento in eccesso di un’obbligazione rispetto a un Treasury con analoga scadenza, corretto per il rischio delle opzioni implicite – nel rispetto di stringenti vincoli su rating, paese, settore e rischio di curva.
Nella terza fase il gestore può intervenire con un’allocazione dinamica per ottimizzare ulteriormente il profilo di rischio/rendimento dell’investimento. La registrazione in numerosi Paesi europei, tra cui l’Italia, rende i due nuovi Etf facilmente accessibili a investitori istituzionali e privati interessati a un extra-rendimento nel comparto governativo.
Le caratteristiche dei due prodotti
I due Etf sono disponibili sia in versione ad accumulazione che a distribuzione dei profitti e sono identificati dai seguenti Isin:
- LU3079566835 Ubs Eur Treasury Yield Plus Ucits in euro ad accumulazione;
- LU3079566918 Ubs Eur Treasury Yield Plus Ucits in euro a distribuzione;
- LU3079567056 Ubs Eur Treasury Yield Plus Ucits in dollari Usa ad accumulazione;
- LU3079567130 Ubs Eur Treasury Yield Plus Ucits in dollari Usa a distribuzione.
Il total expense ratio è per tutti e quattro le versioni pari allo 0,15% annuo. Non sono previsti costi di ingresso, di uscita o commissioni di performance.
