Gestire la liquidità per incrementarne il valore, superando l’ostacolo inflazione, è fondamentale per chi investe. Soprattutto gli investitori istituzionali prestano molta attenzione a questa variabile. A dimostrarlo anche i movimenti interni all’asset class degli Etf. “I fondi di gestione della liquidità hanno attratto oltre un terzo dei flussi degli Etf a reddito fisso dall’inizio dell’anno” sottolinea il gruppo Invesco nel comunicato di presentazione dei suoi due nuovi prodotti monetari. L’iniziativa si inserisce in un contesto di forte domanda per i prodotti di gestione della liquidità determinata da tassi di interesse in calo e maggiore incertezza macroeconomica.
“Prevediamo che questo tipo di prodotto liquido a rendimento overnight sia particolarmente interessante per gli investitori che dispongono di capitale in eccesso in liquidità, in attesa di essere eventualmente reinvestito in asset di rischio, o che si trovano in una fase di ristrutturazione del portafoglio” ha commentato Paul Syms, responsabile Emea Etf Fixed Income and Commodity Product Management di Invesco.
Le caratteristiche dei due nuovi Etf monetari di Invesco
I due Etf monetari lanciati da Invesco sono altamente liquidi, pensati per offrire rendimenti superiori rispetto a quelli tradizionalmente disponibili sui conti deposito. Un risultato che è possibile ottenere grazie a una struttura innovativa basata su swap unfunded. Spiega Fabrizio Aruso, responsabile Etf Italy di Invesco: “Sfruttando la nostra piattaforma di ETF swap-based, siamo in grado di ottenere condizioni vantaggiose dalle nostre banche controparti, poiché forniamo loro un mezzo per finanziare le posizioni nei loro bilanci. Ciò significa che le banche sono disposte a offrire al fondo condizioni economiche interessanti sugli swap, il che si traduce in un rendimento superiore al benchmark”. Per ridurre il rischio controparte, gli swap vengono ricalcolati ogni giorno lavorativo e le due parti compensano le esposizioni in essere.
Il modello di replica swap-based è stato sviluppato dal gruppo nel 2009 e consente di replicare in modo preciso la performance dell’indice di riferimento, minimizzando al contempo il tracking error e massimizzando l’efficienza del portafoglio. I nuovi strumenti, denominati Invesco EUR Overnight Return Swap UCITS ETF (Isin IE000YPOHA39) e Invesco USD Overnight Return Swap UCITS ETF (IE000L00POB4), mira a replicare la performance di un indice Solactive che riflette i tassi di interesse overnight pubblicati quotidianamente dalla Banca Centrale Europea (per la versione in euro) o dalla Federal Reserve (per quella in dollari). Disponibili su Borsa Italiana, i due fondi hanno Ter pari allo 0,10% annuo.
“Dopo aver ottenuto risultati eccellenti per i nostri investitori nei benchmark azionari per oltre 16 anni, siamo lieti di ampliare la nostra offerta includendo esposizioni al reddito fisso, che nel 2025 sono state tra le allocazioni più popolari” ha aggiunto Matthew Tagliani, responsabile Emea Product dell’asset manager che gestisce 83 miliardi di dollari di asset in oltre 60 strumenti.
