La 47esima settimana di Borsa 2025 è all’insegna del “ribaltone”. Basta la giornata di giovedì 20 per far reagire Wall Street, il Nasdaq soprattutto, ma anche l’S&P 500 e tutte le azioni guida del fronte AI, alla pubblicazione dei verbali Fed. Sono Bastate poche parole per farle sciogliere come “neve al sole”: il consensus degli analisti sul taglio dei tassi è mutato repentinamente, i rendimenti dei Treasury Bonds si sono ribaltati, il dollaro ha cambiato rotta rispetto alle altre valute e, appunto, il Nasdaq è passato da euforia a panico in 40 minuti.I numeri che emergono a livello macro in realtà non sono così negativi, ma la volatilità che si genera sui mercati azionari da impulsi intraday fortissimi è quasi schizofrenica. Insomma dell’atteso rally di Natale neppure l’ombra, via invece a un novembre “black month” del tutto inatteso.
In questo clima, operare in trading direzionale è quanto mai difficile, ma i CW arrivano in soccorso. Sulle posizioni sbagliate si perde, ma la iper volatilità non sbriciola i premi e poi si può andare in copertura con i Put rispetto ai Call. Così è successo con le preziose idee operative dell’ultimo Report, che hanno annullato le perdite sui CW Call e dato spazio a grandi guadagni.
Anche tecnicamente, non solo l’azionario ma anche le altre classi di investimento, come l’oro, sono davvero incerte. Figura 1 e 2 su Nasdaq100 e oro mostrano che si il trend primario resta rialzista, ma che nel breve ulteriori vendite che spingano i prezzi su supporti ancora più significativi son molto probabili, sia per le configurazioni tecniche (sul grafico giornaliero degli indici Usa si è formato un testa e spalle ribassista mentre su quello dell’oro si vede un triangolo di compressione di volatilità, sia per la volatilità, che con il Vix stabilmente sopra i 20 punti non può che generare accelerazioni, di solito ribassiste.
A questo punto, situazione straordinaria richiede misure straordinarie e impostiamo un doppio straddle sia su Nasdaq sia su oro, comprando Call e Put su ambo i lati del mercato, impostando quattro nuove operazioni, dato che dalla scorsa settimana siamo senza posizioni in portafoglio.
Primo trade, strategia neutrale: straddle su Nasdaq100, buy CW Call e CW Put
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice Nasdaq 100 al 21 novembre 2025 – Fonte: Pro Real Time
Vogliamo essere neutrali sul Nasdaq, scegliendo base 24.000 punti con scadenza marzo 2026. Si raccomanda l’acquisto sempre dello stesso ammontare sui due CW.
Ecco qui i CW Call e Put selezionati:
- • Covered warrant su Nasdaq-100
- Strike 24.000 punti
- Scadenza 20.03.2026
- Codice di negoziazione UG6BL9
- ISIN DE000UG6BL99
- Covered warrant su Nasdaq-100
- Strike 24.000 punti
- Scadenza 20.03.2026
- Codice di negoziazione UG7CMA
- ISIN DE000UG7CMA3
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita delle due gambe CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 10% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: i CW andranno in ogni caso rivenduti, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono i CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Secondo trade, strategia neutrale: straddle su oro, buy CW call e CW put
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità del future su oro in continuo al 21 novembre 2025 – Fonte: Pro Real Time
Anche qui vogliamo essere neutrali su oro, scegliendo base 4.000 dollari per oncia con scadenza marzo 2026. Si raccomanda sempre l’acquisto sempre dello stesso ammontare su entrambi i CW.
Ecco qui i CW così selezionati:
- Covered warrant su oro (un’oncia)
- Strike 4.000 dollari per oncia
- Scadenza 20.03.2026
- Codice di negoziazione UG7CPJ
- ISIN DE000UG7CPJ7
- Covered warrant su oro (un’oncia)
- Strike 4.000 dollari per oncia
- Scadenza 20.03.2026
- Codice di negoziazione UN0AJR
- ISIN DE000UN0AJR3
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita delle due gambe CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono i CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Conclusioni e money management consigliato
L’Equity Line del Report B&F aggiornata al 21 novembre 2025.
Veramente una settimana da incorniciare per l’andamento del nostro Report. Si perde tantissimo sui CW Call su Nasdaq e Nvidia aperti due settimane orsono, ma che grandi guadagni sui CW Put. Quello su Nasda100 copre appena la perdita del Call, ma quello su Netflix fa davvero un’incredibile performance superando l’80% nella giornata di giovedì 20. Ricordiamo che il report contabilizza i risultati coi prezzi di riferimento di fine giornata pubblicati dall’emittente. Si vola sopra i 20 punti percentuali di guadagno da inizio anno e si doppia l’indice S&P che scende davvero molto rispetto ai suoi top di venti giorni fa. Continuiamo ad essere neutrali e via ai trades sempre su Nasdaq 100 e oro visti sopra.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly: puntata del 24 novembre 2025
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