SGAI, il cui acronimo sta per Sales, General, Administrative Expenses Index, è un importante indicatore delle spese in rapporto al fatturato nel tempo. In sostanza, è una misura di come l’azienda sia efficiente dal punto di vista amministrativo e nell’ambito del marketing. SGAI fa parte di uno degli otto indicatori del modello M-score di Beneish, che è in grado di determinare il livello di manipolazione dei dati contabili di un’azienda. In questo testo daremo una definizione dello SGAI, mettendo in evidenza il suo calcolo e il significato dei valori espressi.
SGAI: cos’è e come si calcola
SGAI è un parametro che misura per un’azienda l’evoluzione nel tempo delle spese generali, di vendita e amministrative rispetto alla produzione dei ricavi. Quindi fotografa un po’ come un’impresa sta gestendo la sua attività operativa. Per effettuare il calcolo basta rapportare l’entità di tali spese sui ricavi dell’anno in corso rispetto allo stesso rapporto dell’anno precedente. Quindi, indicando S come spese di vendita, G come spese generali, A come spese amministrative, R come ricavi e t come anno, la formula è la seguente:
SGAI = [(S+G+A)/R t]/[(S+G+A)/R t-1]
SGAI: il significato nei numeri
Uno SGAI che aumenta nel tempo non è una buona notizia per un’azienda, in quanto indica che essa è diventata meno efficiente. Quindi se il parametro è maggiore di 1, vuol dire che da un anno all’altro la società ha incrementato le spese sui ricavi e quindi è diventata meno redditizia. Normalmente ciò non è un neanche buon segnale per l’esterno, in particolare agli occhi di analisti e investitori, perché trasmette il messaggio che l’attività aziendale si sta deteriorando. In via del tutto speculare, se lo SGAI è inferiore a 1, l’attività aziendale è diventata più efficiente in un anno e quindi ciò fa aumentare la fiducia nella capacità di produrre utili.
L’M-score
Come abbiamo accennato, lo SGAI è incluso nel modello M-Score di Messod D. Beneish, professore di contabilità presso la Kelley School of Business dell’Università dell’Indiana. Si tratta di una formula progettata per verificare se un’azienda sta effettuando manipolazione dei dati di bilancio e frodi contabili, ovvero se sta operando seguendo principi di lealtà e correttezza nella rappresentazione della realtà aziendale. Quando lo SGAI è superiore a 1, quindi, il peso delle spese aziendali è cresciuto e ciò è un pessimo segnale circa l’efficienza nella gestione. Ma indica anche, secondo l’M-score, che la società potrebbe essere più propensa a frodi contabili per coprire l’inadeguatezza delle prestazioni operative.
