Gap Up del Vix e gap down delle Borse: è quello che è successo lo scorso lunedì 9 marzo e questo ha condizionato tutte le sedute della settimana. Il rimbalzo dei mercati azionari c’è stato nella giornata di lunedì, ma è durato poco, fino ai massimi del martedì per poi vedere Wall Street in pull back ribassista continuare la discesa costantemente. Si chiude la settimana al test dei minimi e sono i minimi chiave.
La chiusura di venerdì scorso dell’indice S&P500 a 6.632 punti, a un soffio dalla media mobile a 200 sedute intorno proprio a 6.600 punti, è davvero il momento della verità per l’azionario. Se questa area di prezzo tiene e avviene il rimbalzo, tutto rientra, ma se ci dovesse essere il break-out dei minimi e il cambio del trend primario le cose si faranno molto difficili.
L’apertura di questo lunedì 16 marzo è decisiva più che mai. L’analisi della volatilità non fa presumere troppo la tenuta di questi supporti, infatti il Vix continua a chiudere a livelli crescenti giornata dopo giornata, portandosi a 27 punti, molto, troppo vicino ai 30 che portano allo scenario del panic selling. Per ora il panico non si è presentato, gli indici hanno perso tutti, con un andamento più pesante in Europa rispetto agli Stati Uniti, ma senza quelle accelerazioni ribassiste che di solito caratterizzano le vere fasi di paura. Tuttavia il Vix punta la sua lancetta sulla paura e qui i conti non tornano. I supporti terranno o no? Questo è il dilemma!
Chi ha già di fatto invertito il proprio trend primario è il dollaro, su cui ritornano gli acquisti, per un semplice e logico motivo: il risk-off, ovvero la vendita degli asset più o meno rischiosi, dalle obbligazioni alle azioni, passando anche per i metalli preziosi, sui cui i CW Call in portafoglio ci hanno fatto subire un importante drawdown in termini di performance. Questo processo in corso fa scendere fortemente il cambio Eur-Usd, come evidenzia figura 1: i prezzi nelle ultime due settimane, violando dall’alto verso il basso la media a 200 giorni, effettuano il re test in pullback e poi accelerano al ribasso, con probabile incrocio golden cross tra media a 20 sedute e mediaa a 200 oltre che volatilità in accelerazione.
In un’ottica di avversione al rischio dovuta alla shock della guerra iraniana e quindi del petrolio, sarebbe logico operare con i CW direttamente sull’oro nero, ma la volatilità resta davvero troppo proibitiva in questo momento e i CW esageratamente cari. Meglio lavorare su azioni correlate, lo abbiamo fatto la scorsa settimana su Eni e lo facciamo questa settimana su Enel. Figura 2 ci mostra Enel e il perfetto swing rialzista sulla sua media a 20 sedute, pronta a ritornare oltre il target dei 10 euro per azione.
Primo trade, strategia rialzista: buy CV Put su Eur-Usd
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione Eni al 6 marzo 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il primo CW che individuiamo è il Put ITM con base 1,15 su Eur-Usd con scadenza giugno 2026.Il CW negli ultimi 3 mesi ha messo a segno una performance pazzesca del +132% dovuta al pullback ribassista su base mensile del cambio in area 1,20. Ecco qui il CW Call così selezionato:
- Covered warrant su Eur-Usd
- Strike 1.15
- Scadenza 17.06.2026
- Codice di negoziazione UG5WYX
- ISIN DE000UG5WYX2
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al Target Profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Secondo trade, strategia rialzista: buy CW Call su Enel
Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione Enel al 13 marzo 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il secondo CW che individuiamo è Call sull’azione Enel, in questo caso è OTM sul target price di 10 euro e la scadenza sempre giugno 2026. CW quotato da poco e pronto ad essere negoziato.
Ecco qui il CW CALL così selezionato:
- Covered warrant su Enel
- Strike 10 euro per azione
- Scadenza 17.06.2026
- Codice di negoziazione UN4VWC
- ISIN DE000UN4VWC6
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni e money management consigliato
L’equity line del report Borsa&Finanza aggiornata al 16 marzo 2026
I metalli preziosi affossano il Report. Si chiude a oltre -50% il CW Call su oro aperto due settimane fa, mentre il CW Call su argento è ancora in portafoglio è in decisa perdita per il momento. Nonostante questi loss, l’ottimo guadagno sul CW Call su Eni mantiene un certo equilibrio alla performance, evitando di andare in negativo da inizio anno. Siamo a oltre 3 punti di guadagno da inizio anno, sempre ben al di sopra di S&P500, ma ci aspettiamo una serie positiva di 3 o 4 trades per ritornare in doppia cifra.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Lo streaming dell’analisi del 16 marzo 2026
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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