Ci attendevamo una settimana di forte incremento della volatilità a Wall Street, così non è stato. Gli indici Usa hanno recuperato in settimana, anche se non superano le resistenze dinamiche di breve. Il recupero è dovuto alla notizia della bocciatura da parte della Corte Suprema americana dei dazi di Trump. Tuttavia, la conflittualità che da ciò deriverà, conflittualità in aumento tra il Presidente, le istituzioni interne e il resto del mondo (vedi rilancio sui dazi per tutti i Paesi al 15%), forse non è ancora del tutto prezzata dai valori di mercato. La volatilità implicita scende ma non crolla e le possibili escalation possono avere ancora effetti di ritorno molto significativi. Una costante tensione interna ed esterna per gli Usa potrebbe anche bloccare gli investimenti di imprese e minare la fiducia dei consumatori e impattare di più su aspettative e Pil. Questo sì che farebbe ritornare elevata la volatilità. Restiamo ancora neutrali per una settimana con l’operazione congiunta “buy CW Call e Put” su S&P500 di settimana scorsa, ma cerchiamo nuove opportunità direzionali altrove. Figura 1 e Figura 2 ci aprono questa settimana alla scoperta dei grafici daily delle Borse europee: Ftse Mib ed Eurostoxx50 non solo presentano prezzi e medie a 20 e 200 sedute in chiara configurazione rialzista, ma evidenziano un chiarissimo swing rialzista per Ftse Mib con incrocio dei prezzi e tenuta della media a 20 giorni e un ancora più evidente “new time high” per Eurostoxx50 che si invola verso l’obiettivo 6.200 punti mai raggiunto nella sua storia. Cavalchiamo questa forza relativa dell’Europa con appropriati CW Call.
Primo trade, strategia rialzista: bui CW Call su Ftse Mib
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice Ftse Mib al 20 febbraio 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il primo CW Call che individuiamo è ATM con base 46.000 punti e scadenza a giugno 2026. Leva effettiva 11,36 piuttosto decisa.
Ecco qui il CW CALL così selezionato:
- • Covered warrant su Fte Mib Index
- Strike 46.000 punti
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UG42DH
- Isin DE000UG42DH1
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al Target Profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Secondo trade, strategia rialzista: buy CW Call su Eurostoxx50
Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice Eurostoxx50 al 20 febbraio 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il secondo CW Call che individuiamo è OTM sul target price di 6.200 punti con scadenza giugno 2026. Leva effettiva elevata a 14,63.
Ecco qui il CW Call così selezionato:
- Covered warrant su Eurostoxx50 (Price) Index (EUR)
- Strike 6.200 punti
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UN44TP
- Isin DE000UN44TP2
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni e money management consigliato
L’Equity line del Report Borsa&Finanza aggiornata al 20 febbraio 2026 – Fonte: Luca Stellato
Il Report ritorna oltre i 10 punti percentuali di performance da inizio anno. Si chiude male dopo due settimane il trade dei CW Call su Eur /Usd, tuttavia è molto ben compensata dall’ottimo guadagno sui CW Call su petrolio, che vanno a target nella giornata di giovedì sul forte rialzo dell’oro nero. Restiamo in attesa sullo strangle su S&P500 per beneficiare dell’eventuale aumento di volatilità di Wall Street e andiamo direzionali sull’Europa con i due CW Call sugli indici del Vecchio continente.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly: puntata del 23 febbraio 2026
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
AVVERTENZE SU QUESTO REPORT
Il presente Report a cura di Luca Stellato è un report di ricerca e analisi finanziaria sui mercati finanziari e sui Covered Warrant. Esso è rivolto al pubblico indistinto e ha lo scopo di offrire supporto formativo e informativo a scopo didattico a chi lo leggerà, mediante la spiegazione di concetti e di strategie operate da Luca Stellato personalmente e l’elaborazione di un flusso informativo di dati, notizie, ricerche e analisi sui mercati finanziari. Tutte le informazioni e le conoscenze apprese da questo Report a cura di Luca Stellato non devono essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne’ raccomandazioni personalizzate. Luca Stellato non conosce alcuna informazione relativa alle esperienze, alla situazione finanziaria e agli obiettivi di investimento dei singoli lettori. Pertanto le eventuali raccomandazioni fornite tengono conto unicamente delle caratteristiche degli strumenti finanziari oggetto della raccomandazione e dell’andamento dei mercati e devono essere, infatti, intese a titolo di esempio generale.
Luca Stellato agisce al meglio per assicurare l’accuratezza e l’affidabilità dei contenuti presentati in questo Report, ponendo la massima diligenza nell’acquisizione ed elaborazione dei dati, ma non garantisce l’assoluta completezza ed esattezza ne’, tanto meno, la rispondenza rispetto all’andamento futuro delle quotazioni. Luca Stellato non ha e non avrà mai alcuna responsabilità per le eventuali perdite subite dal lettore per aver utilizzato i dati contenuti e le informazioni ricevute, per non aver compreso le strategie e/o per aver fatto affidamento sulle previsioni fornite. E’ importante ricordare che eventuali risultati e performances realizzati nel passato dalle strategie presentate non possono mai costituire alcuna garanzia di eguali rendimenti per il futuro. Ogni decisione di investimento e disinvestimento è di esclusiva competenza e responsabilità del lettore che può decidere di darvi o meno esecuzione attraverso qualsivoglia intermediario finanziario.
Qualsiasi eventuale decisione operativa presa dal lettore in base alle informazioni e strategie presentate è da considerarsi assunta in piena autonomia decisionale e a proprio esclusivo rischio.
