Société Générale, emittente francese di certificati, ha ampliato la sua gamma di Discount certificate, arrivando a contare quasi 300 strumenti quotati. Lo ha fatto con il lancio, sul mercato SeDeX di Borsa Italiana, di 45 nuovi prodotti per investire su 11 azioni italiane. Per ciascuna azione, SocGen mette a disposizione 4 certificati (5 sull’azione FinecoBank) con diverso “sconto” all’emissione e rendimento alla scadenza finale, per tutti fissata al 18 giugno 2026.
Costanza Mannocchi, responsabile ETP di Société Générale in Italia, ha commentato: “La gamma di Discount certificate quotati sul SeDeX su singoli titoli e indici azionari è arrivata ormai a contare quasi 300 strumenti. Tra di essi, giocano un ruolo rilevante – per numero e per interesse degli investitori – i discount su singole azioni italiane, che questa ultima emissione contribuisce ad aggiornare e implementare”.
Le azioni italiane su cui sono stati emessi i certificati Discount sono:
- Banco BPM
- Enel
- Eni
- FinecoBank
- Intesa Sanpaolo
- Leonardo
- Mediobanca
- Moncler
- Stellantis
- STMicroelectronics
- Unicredit
Le caratteristiche dell’emissione di Discount certificate su azioni italiane
La nuova emissione di Discount certificate su azioni italiane di Société Générale è composta da 45 prodotti su 11 azioni italiane, quattro su ciascuna (5 su FinecoBank). I rendimenti potenziali lordi a scadenza vanno dall’8,89% del certificato con codice ISIN DE000SJ7LM02 su Enel, giustificato dalla stabilità dell’azione sottostante e dall’ampio discount all’emissione che ne aumenta la capacità protettiva, al 74,17% dell’ISIN DE000SJ7LM72 su Banco BPM, lanciato con uno “sconto” del 13,11% su un titolo che nell’ultimo anno ha sovraperformato il mercato con un rialzo del 67% circa.
All’interno di questi estremi la selezione è ampia e permette di soddisfare le esigenze di investitori più prudenti e più aperti al rischio che desiderino investire sulle azioni italiane. Su FinecoBank sono addirittura cinque i prodotti presentati dall’emittente francese. Si va dal 9,14% di rendimento dell’ISIN DE000SJ7LM85, emesso con uno sconto del 26,85% al 60,38% dell’ISIN DE000SJ7LNC9, lanciato con un discount del 5,97%.
I vantaggi dei Discount certificate
I Discount certificate sono classificati come certificati a capitale non protetto secondo la classificazione Acepi. Ciò significa che offrono un’esposizione al prezzo dell’azione sottostante fino a un determinato livello, chiamato Cap, a fronte di un prezzo di emissione inferiore al prezzo dell’azione stessa.
Tra i vantaggi della nuova emissione c’è la durata temporale contenuta al 18 giugno 2026, circa 15 mesi, che permette quindi un investimento in grado di competere con i rendimenti offerti dai classici conti risparmio. Inoltre, i certificati Discount si rivelano utili per il recupero di perdite pregresse in portafoglio. Per esempio, si supponga di avere investito sull’azione Banco BPM e di stare registrando una perdita del 20%. Le alternative disponibili sono vendere è realizzare la perdita o sperare in un recupero dell’azione, con il contraltare però di un proseguimento della discesa e un ampliamento della perdita potenziale.
I Discount certificate offrono un’alternativa aggiuntiva. Nel caso in esame, vendere l’azione in portafoglio incassando una perdita e contemporaneamente investire nel certificato con ISIN DE000SJ7LMX7. Con questo prodotto si ha l’opportunità di ottenere a scadenza un rendimento del 22,89% (quindi il recupero della perdita incassata) anche se l’azione Banco BPM dovesse continuare a perdere. Lo sconto iniziale è infatti del 17,91%.
I valori dell’esempio sono calcolati sulla base dell’emissione del certificato. Nell’acquisto dei prodotti sul mercato bisognerà prestare attenzione alla quotazione effettiva, che potrebbe essere diversa dal prezzo di emissione e quindi ridurre (o aumentare) il rendimento potenziale ottenibile alla scadenza finale.
