Janus Henderson Investors ha ampliato la propria gamma di prodotti lanciando il Janus Henderson Tabula Mortgage-Backed Securities UCITS ETF, un ETF attivo che offre esposizione ai titoli garantiti da ipoteche (MBS o mortgage baked securities). Si tratta del terzo ETF a reddito fisso attivo della società in Europa. L’obiettivo è rendere accessibile anche agli investitori europei una strategia già collaudata e apprezzata negli Stati Uniti.
Janus Henderson ETF: expertise nel reddito fisso cartolarizzato
Il nuovo ETF di Janus Henderson si inserisce nella strategia societaria volta a consolidare la leadership nel segmento del reddito fisso attivo. L’ETF investe principalmente in mortgage baked securities emessi da agenzie governative o para-governative statunitensi, un mercato da oltre 9.000 miliardi di dollari, secondo i dati a fine 2024 resi noti da Bank of America Global Research.
Le mortgage baked securities sono strumenti finanziari derivanti dalla cartolarizzazione di mutui ipotecari. Gli istituti finanziari concedono mutui per l’acquisto di immobili e successivamente raggruppano questi prestiti in un portafoglio che viene ceduto a una società veicolo che emette titoli obbligazionari. La selezione di questi strumenti finanziari è particolarmente importante visto che sono esposti a diversi rischi come quello di insolvenza del debitore o di estinzione anticipata del mutuo. Per quanto riguarda le MBS garantite da agenzie governative, per gli Stati Uniti queste sono Ginnie Mae, Fanny Mae e Freddy Mac.
“La gestione attiva è essenziale per cogliere le opportunità offerte dal mercato dei titoli garantiti da ipoteca, data la sua complessità e il rischio di rimborso anticipato associato a questi titoli. Effettuando analisi dettagliate di specifici pool di mutui, siamo in grado di mitigare i rischi e sfruttare le inefficienze del mercato” ha evidenziato John Kerschner, responsabile US Securitised products di Janus Henderson.
In generale i rating creditizi sono comparabili a quelli del Treasury Usa ma con i rendimenti più elevati proprio a causa delle specificità di questi mercati. Inoltre hanno una bassa correlazione con azioni e obbligazioni societarie ad alto rendimento. Il fondo è gestito da John Kerschner, Nick Childs e Thomas Polus —responsabili di oltre 15 miliardi di dollari in MBS all’interno della piattaforma Janus Henderson Securitised, che nel complesso gestisce oltre 44,6 miliardi di dollari.
Focus strategico: performance e protezione del portafoglio
La strategia del Janus Henderson Tabula Mortgage-Backed Securities UCITS ETF è stata concepita per rispondere alle esigenze di investitori alla ricerca di rendimento e protezione nei momenti di avversione al rischio. La gestione attiva consente di mitigare il rischio di rimborso anticipato, tipico di questi strumenti, e di ottenere performance superiori rispetto agli ETF passivi.
“I nostri gestori di portafoglio altamente qualificati e il nostro team di analisti specializzati in titoli cartolarizzati sono nella posizione ideale per individuare potenziali opportunità e migliorare i rendimenti per gli investitori” ha sottolineato Ignacio De La Maza, responsabile Emea e LatAm Client Group di Hanus Henderson.
I numeri e il costo dell’ETF di Janus Henderson
Il fondo è quotato alla Borsa di Londra ed è disponibile nei principali mercati europei. Gestisce, al 13 maggio 2025, 19,8 milioni di dollari di masse e ha spese ricorrenti pari allo 0,35% annuo. Si tratta di un ETF ad accumulazione dei proventi identificato dal codice Isin IE000YMBL844. Viene classificato come articolo 6 dalla direttiva Sfdr, non si tratta quindi di un fondo con obiettivi di investimento sostenibile.
