Riprendiamo la rubrica settimanale su “Borsa e Finanza” dopo le festività pasquali. La parola chiave è completa incertezza sui mercati finanziari. In due settimane si è passati dal “bear market” tecnico a Wall Street a un super rimbalzo innescato a metà della scorsa settimana dall’annuncio Usa della tregua in Iran. Peccato che, mentre scriviamo queste righe, apprendiamo che tale accordo è già finito. Quindi il grande rimbalzo si rivelerà essere solo un bluff e si trasformerà in un grande inganno? Lo vedremo questa mattina e con l’apertura di Wall Street. Certamente l’impressione è che un ritorno all’appetito per il rischio sia ancora prematuro. Nonostante le discese ultime, oro e argento restano alti e in piena corsa rialzista, così come il petrolio, che è crollato l’8 aprile ma come il Vix resta su livelli elevati. Il dollaro è vero che non si è rafforzato come da nostra analisi, ma l’euro non è di nuovo volato a quota 1,20.
Una certezza che si evidenzia da questo quadro geopolitico e tecnico molto incerto è la differenza di velocità tra i mercati azionari, mi riferisco a quelli dell’Europa. Assistiamo a un forte differenza relativa tra i valori degli indici, in particolare tra Dax e Ftse Mib. Le figure sotto riportate lo presentano con estrema limpidezza.
Figura 1 mostra l’indice Ftse Mib praticamente sui massimi precedenti. Non ha mai effettuato una chiusura giornaliera al di sotto della media mobile a 200 giorni, che è rimasta sempre positivamente inclinata non invertendo mai il trend primario rialzista. Figura 2 presenta il Dax di Francoforte, assai debole in termini relativi. Il rimbalzo di settimana scorsa lo ha portato a effettuare un pullback ribassista sulla propria media mobile a 200 giorni, che da un mese a questa parte è diventata anche negativamente inclinata a seguito delle numerose sedute al di sotto di essa.
Seguire i trend primari nel corso dell’ultimo mese di Report ha significato subire diverse inversioni, amplificate da volatilità notevoli, che hanno prodotto un drawdown importante. In questa fase davvero critica e confusa ripartiamo da una strategia neutrale che sfrutti questa differenza di forza relativa tra indici.
Primo trade, strategia neutrale prima gamba: buy CW Call su Ftse Mib
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice Ftse Mib al 10 aprile 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il primo CW selezionato è il Call sullo strike appena OTM a 48.000 punti e con scadenza giugno 2026. Il CW negli ultimi 3 mesi ha messo a segno una performance positiva del 31,49%. Ecco qui il CW Call così selezionato:
- Covered warrant su Ftse Mib Index / Usd
- Strike 48.000 punti
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UG6XAD
- ISIN DE000UG6XAD0
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Secondo trade, strategia neutrale seconda gamba: buy CW Put su Dax
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice Dax al 10 aprile 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il secondo CW selezionato è il Put appena ITM, base 24.000 punti sull’indice di Francoforte. La scadenza è il 19 giugno 2026. La performance a 3 mesi dello strumento è davvero molto positiva a +43,32%. Ecco qui il CW Put così selezionato:
- Covered warrant su Dax (Performance) Index
- Strike 24.000 punti
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UG44XX
- ISIN DE000UG44XX2
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni e money management consigliato
L’equity line del Report Borsa&Finanza di Luca Stellato al 10 aprile 2026La volatilità e la “follia” dei gap contrari travolgono il Report nelle due settimane di Pasqua e dopo. Gli ultimi tre trade segnano performance davvero molto negative, avendo girato contro sia Ftse Mib, sia Eur/Usd e sia petrolio. La performance YTD diventa negativa del -8% e fa segnare un importante drawdown dai massimi di inizi marzo. Non ci si deve far prendere dal panico. Assolutamente no. Si riparte da una strategia neutrale con CW Call e Put su indici a diversa velocità relativa e mattone dopo mattone, trade dopo trade si imposta il recupero.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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Il presente Report a cura di Luca Stellato è un report di ricerca e analisi finanziaria sui mercati finanziari e sui Covered Warrant. Esso è rivolto al pubblico indistinto e ha lo scopo di offrire supporto formativo e informativo a scopo didattico a chi lo leggerà, mediante la spiegazione di concetti e di strategie operate da Luca Stellato personalmente e l’elaborazione di un flusso informativo di dati, notizie, ricerche e analisi sui mercati finanziari. Tutte le informazioni e le conoscenze apprese da questo Report a cura di Luca Stellato non devono essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne’ raccomandazioni personalizzate. Luca Stellato non conosce alcuna informazione relativa alle esperienze, alla situazione finanziaria e agli obiettivi di investimento dei singoli lettori. Pertanto le eventuali raccomandazioni fornite tengono conto unicamente delle caratteristiche degli strumenti finanziari oggetto della raccomandazione e dell’andamento dei mercati e devono essere, infatti, intese a titolo di esempio generale.
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