Mentre il tavolo con Intesa Sanpaolo resta aperto e l’integrazione con Mediobanca entra nella fase finale, Monte dei Paschi di Siena mette a segno il miglior semestre della sua storia recente. Il consiglio di amministrazione, guidato da Cesare Bisoni, ha approvato ieri sera conti che certificano un utile di 1,1 miliardi di euro, un cost/income sceso al 43% e un Cet1 al 16,3%, in una fase decisiva per gli assetti futuri dell’istituto senese.
A trainare i risultati sono state soprattutto le commissioni nette e l’attività di negoziazione, mentre la qualità del credito prosegue nel suo percorso di miglioramento e la raccolta complessiva del gruppo supera per la prima volta i 371 miliardi di euro. Per il momento i mercati sorridono ma non esultano: il titolo segna un +0,13% a 11,894 euro.
In questo articolo:
- Mps, un semestre da record
- Meno costi, credito più sano
- La raccolta di Mps tocca quota 371 miliardi
- Intesa Sanpaolo e Mediobanca, le due partite aperte
Mps, un semestre da record
I conti del primo semestre certificano un utile netto di pertinenza della capogruppo pari a 1.118 milioni di euro, in aumento del 25,3% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Il solo secondo trimestre ha contribuito con 610 milioni di euro, il 20,2% in più rispetto ai tre mesi precedenti. L’utile base per azione si attesta a 0,368 euro, in calo rispetto a 0,708 euro dello stesso periodo 2025, un dato influenzato dall’ampliamento della base azionaria conseguente all’operazione con Mediobanca.
Il margine di interesse rimane sostanzialmente stabile a 2.097 milioni di euro (+0,3%), mentre le commissioni nette salgono a 1.288 milioni di euro (+3,6%), sospinte dall’attività di gestione, intermediazione e consulenza legata sia all’operatività corporate e investment banking sia alla gestione del risparmio.
Il risultato netto della negoziazione e delle valutazioni al fair value cresce del 30,5%, a 272 milioni di euro, mentre i dividendi e i proventi da partecipazioni salgono a 332 milioni di euro (+7,8%), beneficiando in particolare del maggiore apporto della partecipazione in Generali.
Meno costi, credito più sano
Intesa Sanpaolo e Mediobanca, le due partite aperte
Sullo sfondo dei conti resta una partita ancora tutta da giocare. Il Cda ha confermato che proseguono le analisi delle opzioni strategiche legate all’offerta pubblica di acquisto e scambio lanciata da Intesa Sanpaolo. L’approccio, condotto con il supporto degli advisor, viene definito dalla banca rigoroso e finalizzato alla massimizzazione del valore nel lungo periodo per tutti gli stakeholder. Durante la presentazione dei risultati, l’amministratore delegato Luigi Lovaglio ha espresso una valutazione critica sull’offerta di Intesa Sanpaolo, giudicando “l’opas non adeguata a remunerare correttamente gli azionisti di Mps”.
Lovaglio starebbe infatti valutando di contattare direttamente Crédit Agricole per costruire un’operazione alternativa: l’acquisizione di Banco Bpm da parte di Rocca Salimbeni, un’ipotesi che il manager senese ha più volte sostenuto in passato. Resterebbero comunque da definire il peso che Crédit Agricole manterrebbe negli assetti di governance del nuovo gruppo e il passaggio, tutt’altro che scontato, dell’autorizzazione assembleare richiesta dalla passivity rule.
Parallelamente, il gruppo conferma che le attività per l’integrazione di Mediobanca procedono secondo i piani, con il completamento atteso nel quarto trimestre dell’anno. Sul piano contabile, l’operazione continua a incidere sulla comparabilità dei dati. I valori economici del primo e del secondo trimestre 2025 sono stati riesposti su base omogenea, includendo linea per linea il contributo di Mediobanca.
