L’incertezza economica innescata negli USA dai dazi di Trump rischia di contagiare il resto del mondo. La dodicesima settimana di Borsa del 2025 ha visto nello scorso venerdì 21 di marzo la chiusura tecnica del trimestre e una giornata record di scambi azionari, ben 21 miliardi di dollari! Le tre streghe hanno portato alla chiusura perfetta di una settimana intensa a Wall Street. Gli indici azionari americani, tra cui l’S&P500, sono riusciti a recuperare un po’ di terreno, spinti da alcuni nomi della tecnologia. La paura di un rallentamento economico, l’incertezza legata ai dazi e i dubbi sulle valutazioni gonfiate delle Big tech hanno bruciato migliaia di miliardi di dollari di valore nelle azioni USA. Secondo diversi analisti l’instabilità durerà ancora, d’altro canto il Vix rientra sotto quota 20, ma la domanda tecnica che sorge spontanea è: “si tratta di un pullback sui supporti per la ripartenza”?
La figura 1 sotto riportata ci presenta il grafico giornaliero di un S&P500 al di sotto della propria media a 200 sedute e in pullback tecnico su una trend line sui massimi. È vero che il trend primario ora è passato da rialzista a neutrale e non è ancora chiara una direzione ribassista, ma la tentazione di pensare che si tratti di un’ottima occasione per acquistare CW put e approfittare di una seconda gamba di ribasso degli USA, prima di una ripartenza, è davvero molto forte.
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice S&P500 al 21 marzo 2025 – Fonte: Pro Real Time
La figura 2 invece ci mostra un grafico analogo del Dax e qui il pullback c’è chiaro e netto, ma sulla media mobile a 20 sedute, quindi trattasi di swing rialzista di continuazione del trend primario toro per nulla in discussione. Quindi Deutschland uber alles e via ad altri acquisti di CW call, formando con la prima idea operativa una sorta di “straddle” sbagliato che ha per gamba rialzista la Germania e per gamba ribassista Wall Street.
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice DAX40 al 21 marzo 2025 – Fonte: Pro Real Time
Strategia ribassista: buy CW put su S&P500
Come da analisi, la spesa inizia dai CW put su S&P500 e su scadenza lontana a sei mesi fino a settembre 2025, per ammortizzare al meglio il time decay; lavoriamo su strike molto out the money a 5.500 punti. Stop temporale sempre a due settimane dall’acquisto e target +20%.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered Warrant su S&P 500® (Price Return) Index
- Strike 5.500 punti
- Scadenza 26.09.2025
- Codice di negoziazione UD9JEC
- ISIN DE000HD9JEC7
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Strategia rialzista: buy CW call su Dax
Il secondo trade della settimana ci fa insistere acquistando sempre call sul Dax. Anzi sempre le stesse call di settimana scorsa, quindi si raddoppia la posizione. Lo strike adesso è appena out the money a 23.000 punti. Stop temporale sempre a due settimane dall’acquisto e target al +20%.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered Warrant suDax (Performance) Index
- Strike 23.000 punti
- Scadenza 26.09.2025
- Codice di negoziazione UG19MH
- ISIN DE000UG19MH0
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Conclusioni
Equity Line 2025 in piccola discesa questa settimana: siamo a +12,39% YTD. Sempre stra battuto il benchmark S&P500, di oltre 15 punti, tuttavia i trades sugli indici non pagano. Infatti il CW put su S&P500 che due giovedì fa aveva sfiorato il profitto, chiude alla fine in perdita le sue due settimana di vita, a causa prevalentemente dello sboom della volatilità implicita. Non meglio per ora il CW call sul Dax a 23.000 punti che è in negativo, ma come abbiamo visto ripuntiamo ancora qui e raddoppiamo la posizione con un altro gettone. Invece benissimo il trade su oro che arriva a target da lunedì a giovedì, coi CW call che a seconda del momento di acquisto arrivano o sfiorano il +20%! Altro CW put in portafoglio su S&P per ricominciare lo “straddle” a direzioni opposte tra Ue e USA.
Per i nuovi lettori del Report: il Money Management del processo di selezione prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione.
Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
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