La stagione delle trimestrali USA, iniziata venerdì, prosegue in questo inizio di settimana i big bancari. Nel complesso, l’asticella per permette a Wall Street di proseguire il rally è elevata. L’approfondimento degli analisti di Vontobel Certificati nella Newsletter settimanale (Clicca QUI per iscriverti).
La corporate America si trova davanti un compito particolarmente arduo: garantire una stagione degli utili da record per permettere ai listini statunitensi di continuare a prosperare. Riuscirci non sarà per niente facile: le aspettative sugli utili futuri a 12 mesi, emerse dai dati elaborati da Bloomberg, sono ai massimi storici. “Siamo preoccupati dal fatto che, sebbene i trend fondamentali siano positivi e le stime di consenso raggiungibili, le valutazioni suggeriscono che i compratori chiederanno sempre di più”.
Iniziata ufficialmente venerdì con alcuni big del comparto bancario, la nuova stagione delle trimestrali USA parte con il “fardello” del +35% messo a segno dall’S&P 500 dai minimi di ottobre, con una serie di 36 record storici nel 2024 e un rapporto prezzo utili di 21,7 che si confronta con una media di lungo termine di 16. Gli analisti stimano una crescita degli utili dell’8,8% su base annua e del 5,9% nel confronto con i primi tre mesi dell’anno. Riferiti al fatturato, i due dati sono attesi in aumento del 4,6 e del 4,3 per cento rispettivamente.
Dopo che i conti dei primi tre mesi hanno evidenziato dati maggiori delle stime nell’80% dei casi, David Kostin di Goldman Sachs stima che il rialzo nel caso di risultati sopra le attese “sarà inferiore alla media”. La view di John Stoltzfus di Oppenheimer AM è più improntata all’ottimismo. L’esperto, che ha recentemente incrementato il target di fine anno per l’S&P 500 a 5.900 punti (+5,6% rispetto ai livelli attuali) ritiene che prospettive di utili robusti e di un’economia resiliente potrebbero supportare valutazioni ancora più elevate. L’andamento della crescita economica a stelle e strisce sembrerebbe un elemento bullish in qualsiasi caso, visto che un indebolimento del contesto macro per gli operatori rappresenterebbe il via libera per un allentamento delle condizioni monetarie da parte della Federal Reserve.
