Il presidente Donald Trump colpisce ancora. Le dichiarazioni sui social e nelle conferenze stampa della terza settimana di mercati del 2026 creano nervosismo e le quotazioni vanno in “dump“, con gli operatori che scaricano velocissimi le proprie posizioni. Il binomio “Trump-dump” si accende martedì 20 gennaio ed è subito discesa con picco di volatilità. Già in serata The Donald fa marcia indietro, come quasi sempre da quando si è reinsediato alla Casa Bianca, e subito si riparte con un mercoledì 21 di grande recupero.
La volatilità in effetti non esplode, ma resta vigile e viva sotto traccia, pronta a ripresentarsi a scatti. La politica unipersonale del presidente e la nuova America in espansione geopolitica contribuiscono anche alla cosiddetta “dedollarizzazione“: il dollaro Usa non è più la valuta di riserva a livello mondiale e i deflussi continui lo dimostrano. La quota di dollari nelle riserve globali è scesa dal 71% nel 2001 a circa il 58% nel 2024, con altre stime che parlano di una discesa fino al 46%. La perdita di valore del biglietto verde, soprattutto simbolica, è una delle cause dei record incredibili dell’oro, che dopo l’esperimento durato 50anni di Bretton Woods torna a essere la vera riserva di valore a livello mondiale.
Queste premesse spiegano meglio le figure che presentiamo. Figura 1 mostra proprio il cambio euro-dollaro ai massimi dell’anno, con un venerdì che segna un importante break out della trend line discendente sui massimi giornalieri, che proietta di nuovo il cambio a 1,20 dollari. Si vendono dollari e si comprano euro e noi lo facciamo con i CW Call sul cambio più importante del mondo. Figura 2, invece, evidenzia l’S&P500 schiacciato sulla propria media mobile a 20 seduta. Il trend è sempre stabilmente rialzista, tuttavia nel breve domina l’incertezza e gli acuti ribassisti delle sedute in cui Trump fa le sue dichiarazioni telluriche. È il caso di mettersi neutrali comprando sia CW Call che CW Put su Wall Street, temendo un ulteriore innalzamento della volatilità in questa settimana in cui si aggiungono anche le Banche centrali e le uscite dei dati sulle trimestrali Usa.
Primo trade, strategia rialzista: buy CW Call su Eur-Usd
L’andamento dell’Eur/Usd. fonte: Pro Real Time
Il primo CW Call che analizziamo è quindi su Eur-Usd con base target a 1,20 decisamente OTM, scadenza giugno 2026. Ecco qui il CW CALL così selezionato:
- Covered warrant su Eur-Usd
- Strike 1,20
- Scadenza 17.06.2026
- Codice di negoziazione UG7YE1
- ISIN DE000UG7CNG8
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivende lo strumento al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Secondo trade: strategia neutrale, buy CW Call e CW Put su S&P500
L’andamento dell’S&P500 – Fonte: Pro Real Time
Il secondo sottostante che analizziamo è l’indice S&P di Wall Street. Lavoriamo in modo neutrale comperando sia CW Call sia CW Put base 7.000 punti con scadenza giugno 2026.
Ecco qui il CW Call così selezionato:
- Covered warrant su S&P 500 (Price Return) Index
- Strike 7.000 punti
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UG44YE
- ISIN DE000UG44YE0
Ecco qui il CW Put così selezionato:
- Covered warrant su S&P 500 (Price Return) Index
- Strike 7.000 punti
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UN0GBV
- ISIN DE000UN0GBV9
Il miglior risk management della posizione combinata:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita di uno dei due CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del singolo premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivende lo strumento al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Conclusioni e money management consigliato
L’equity line del report Borsa&Finanza aggiornata al 23 gennaio 2026
Il Report ritraccia bruscamente la sua performance in settimana a causa del “dump” che colpisce anche Piazza Affari: Ftse Mib e Fineco in grossa difficoltà e i due CW Call aperti ne risentono. Nonostante l’ottimo guadagno sul CW Call su oro, il Report segna ora +1,88% da inizio anno. Restiamo sempre in differenziale positivo su S&P500 che retrocede soprattutto in euro, considerando la performance positiva del cambio euro -dollaro da inizio 2026.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly: puntata del 26 gennaio 2026
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