Con il 2025 si apre un periodo di volatilità crescente sui mercati azionari. È questa una delle affermazioni che analisti e gestori di investimento hanno ripetuto più volte all’alba del nuovo anno. Con Donald Trump alla guida degli Stati Uniti e Borse reduci da una cavalcata durata due anni, le sorprese possono essere dietro l’angolo e per gli investitori che non amano il rischio potrebbe essere un periodo difficile. Per questa ragione Vontobel torna sul mercato con un’emissione di 7 certificati di investimento dotati di numerose opzioni difensive. A cominciare dall’Airbag, da una barriera profonda a scadenza e dai coupon fissi e non condizionati pagati mensilmente.
“Questa emissione rappresenta un aggiornamento della gamma pensata per offrire in un unico prodotto tutte le caratteristiche difensive a nostra disposizione, gamma che abbiamo inaugurato l’anno scorso con il lancio del primo certificato a capitale parzialmente protetto dotato contemporaneamente di Cedola fissa, Airbag e Barriera. Abbiamo pensato a un’emissione che permettesse agli investitori più prudenti di prendere esposizione nel modo più difensivo possibile su alcuni dei settori di maggiore interesse del mercato, come quello bancario italiano”.
In questo articolo:
- Tutte le opzioni della nuova emissione di Vontobel
- La composizione dei panieri sottostanti
Tutte le opzioni dei nuovi certificati Vontobel
Tra le caratteristiche della nuova emissione di certificati di Vontobel, quotata sul mercato SeDeX di Borsa Italiana, c’è il periodo temporale massimo di durata dell’investimento, piuttosto breve. In assenza di scadenza anticipata, peraltro favorita dal trigger decrescente, i prodotti scadono il 13 gennaio 2027. Fa eccezione solo l’ISIN DE000VG2U9E4 su Banca MPS, Bper Banca, Banco BPM e Unicredit la cui scadenza finale è invece prevista al 13 luglio 2027. La minore volatilità delle azioni bancarie costringe infatti ad allungare la durata dell’investimento per poter offrire rendimenti adeguati.
I certificati prevedono un premio mensile che va dallo 0,6% (7,2% annuo) dell’ISIN DE000VG2U9K1 su Burberry, Ferrari, Hugo Boss e Kering, all’1% (12% annuo) del certificato con codice ISIN DE000VG2U820 su Broadcom, Palantir e Tesla. I premi sono incondizionati e verranno pagati per qualsiasi quotazione dei componenti del paniere.
A essere condizionata è invece la scadenza anticipata, disponibile a partire dal mese di aprile 2025 e legata al rispetto di un trigger decrescente dell’1% ogni mese fino a un minimo dell’80%. Ciò significa che alla prima data di osservazione intermedia si verificherà il rimborso anticipato del certificato se tutti i sottostanti quoteranno a un valore superiore o pari al 100% dei rispettivi valori iniziali, all’ultima data di osservazione intermedia, invece, l’asticella verrà posta all’80% dei valori iniziali.
In caso di mancata scadenza anticipata, alla scadenza finale diventa ancora più semplice ottenere il rimborso del valore nominale, oltre al premio mensile. Tutti i sottostanti dovranno quotare a un valore superiore o pari a una barriera posta al 40% del valore iniziale. Ciò significa che anche in caso di ribassi fino al 60% di uno o più sottostanti, l’investimento terminerà in guadagno.
Al contrario, nel caso in cui anche un solo sottostante si trovi a scadenza al di sotto del livello barriera, l’investimento terminerà in perdita ma con il beneficio dell’ulteriore protezione data dall’Airbag al 60%.
Per capire come funziona l’Airbag, si consideri il certificato con codice ISIN DE000VG2U9N5 su Leonardo, Moncler, Stellantis ed STMicroelectronics, dotato di una barriera al 40% del valore iniziale dei sottostanti. Se, alla data di osservazione finale, anche una sola delle tre azioni si trovasse sotto al 40% del valore iniziale, un certificato non dotato di Airbag restituirebbe meno di 40 euro sui 100 di valore nominale.
Grazie all’Airbag, invece, l’investitore riceverebbe in questo caso oltre 66 euro, limitando la perdita complessiva. Peraltro bisogna tenere conto che a questo valore si devono aggiungere i coupon pagati incondizionatamente ogni mese.
La composizione dei panieri sottostanti
L’emissione di Vontobel, è composta da 7 certificati su panieri di azioni italiane ed estere. Sono presenti panieri con tre e quattro azioni sottostanti. I certificati sono dotati di opzione Quanto che immunizza dalle variazioni del tasso di cambio per le azioni che non sono quotate in euro.
Su 7 certificati cinque sono composti da panieri settoriali e due vedono la presenza di sole azioni italiane:
- DE000VG2U9N5 su Leonardo, Moncler, Stellantis, STMicroelectronics;
- DE000VG2U9E4 su Banca MPS, Bper Banca, Banco BPM, Unicredit;
- DE000VG2U9P0 su Amd, Intel, Micron, Nvidia;
- DE000VG2U820 su Broadcom, Palantir, Tesla;
- DE000VG2U9M7 su Ford, Mercedes-Benz, Renault, Volkswagen;
- DE000VG2U9L9 su Eli Lilly, Moderna, Pfizer;
- DE000VG2U9K1 su Burberry, Ferrari, Hugo Boss, Kering.
