Vontobel ha rinnovato la sua gamma di certificati Memory Cash Collect con una nuova emissione composta da dieci prodotti. La caratteristica distintiva è l’aver scelto solo panieri settoriali come sottostanti, composti da tre azioni ciascuno. I settori disponibili sono il tecnologico, il farmaceutico, il bancario (europeo e italiano), l’assicurativo, l’automobilistico (cinese e globale) e l’abbigliamento.
La scelta di lanciare dieci certificati Cash Collect dotati di memoria e con barriere profonde (50% del valore iniziale dei sottostanti) risponde all’aumento dell’interesse mostrato dagli investitori a fronte delle condizioni di incertezza sul mercato. Lo ha evidenziato Jacopo Fiaschini, head Flow Product Distribution Italia di Vontobel.
I certificati Cash Collect permettono di ottenere un rendimento positivo anche in caso di movimenti laterali o leggermente negativi dei mercati, beneficiando anche di una parziale protezione del capitale investito.
Le caratteristiche della nuova emissione di Vontobel
I dieci nuovi certificati Memory Cash Collect sono stati quotati da Vontobel sul SeDeX di Borsa Italiana e hanno scadenze finali differenziate su due o tre anni. Tutti rispondono al meccanismo del “worst of” e sono dotati di effetto memoria, che permette di recuperare eventuali premi non incassati nella prima occasione utile in cui si verificano le condizioni per il pagamento.
Inoltre, a partire dal mese di aprile 2025, è possibile usufruire della scadenza anticipata se tutti i sottostanti quotano a un valore superiore o pari al livello autocall. Tale livello, al 100% del valore iniziale dei sottostanti ad aprile 2025, scenderà del 5% ogni semestre, attestandosi quindi al 90% per i certificati con una durata massima di 2 anni e all’80% per quelli con una durata massima di 3 anni.
I premi previsti vanno dallo 0,75% (9%) del certificato con ISIN DE000VC6MF59 costruito su tre azioni assicurative (Aegon, Prudential e Axa) con scadenza finale al 28 ottobre 2027, all’1,6% (19,20% annuo) dell’ISIN DE000VC6MF42 su Geely, BYD e NIO, tre azioni del settore automobilistico cinese. Questo secondo certificato scade a ottobre 2026.
I basket settoriali consentono di ridurre i rischi di decorrelazione e l’esposizione alla volatilità, ma l’investitore dovrà prendere in considerazione i componenti dei singoli panieri. Proprio il caso delle azioni automobilistiche cinesi evidenzia come, a una maggiore rischiosità caratteristica dei tre titoli, corrispondano premi più elevati.
Alla scadenza finale possono verificarsi i seguenti tre scenari:
- Se tutti i sottostanti che compongono il paniere quotano a un valore pari o superiore alla barriera viene restituito il valore nominale del certificato, il premio relativo al trimestre e i premi eventualmente non pagati nelle date di osservazione precedenti;
- Se la quotazione anche di un solo sottostante (il Worst of) è inferiore alla barriera viene restituito un importo commisurato alla performance di questo sottostante.
Anche in questo secondo scenario, pur essendo l’investitore esposto a una perdita, l’eventuale incasso di premi periodici ridurrà la perdita complessiva dell’investimento rispetto a un acquisto diretto delle azioni sottostanti.
La composizione dei panieri della nuova emissione
I sottostanti dei Memory Cash Collect lanciati da Vontobel sono costituiti da panieri di azioni settoriali. Qui di seguito i componenti dei panieri dei certificati.
Scadenza finale al 28 ottobre 2026:
- DE000VC6MF75 – Meta Platforms, Nvidia, Asml;
- DE000VC6MF59 – Aegon, Prudential, Axa;
- DE000VC6MF42 – Geely, BYD, NIO;
- DE000VC6MF26 – General Motors, Ferrari, Porsche;
- DE000VC6MF00 – Nike, Under Armour, Lululemon;
- DE000VC6MFZ8 – Birkenstock, Skechers, Adidas.
Scadenza finale al 28 ottobre 2027:
- DE000VC6MFY1 – Bayer, Novo Nordisk, BioNTech;
- DE000VC6MF83 – Barclays, Deutsche Bank, Unicredit;
- DE000VC6MF67 – Banca MPS, Banco BPM, BPER;
- DE000VC6MF18 – Renault, Ford, Stellantis;
