Le banche europee si presentano ancora una volta come uno dei settori più solidi del panorama finanziario globale, anche in un contesto estremamente complesso, segnato dalla guerra in Iran e dalla minaccia di uno shock energetico che potrebbe mettere sotto pressione l’economia del continente. Nonostante le tensioni geopolitiche e il forte rialzo del petrolio, gli istituti di credito hanno dimostrato nei risultati trimestrali una capacità di tenuta superiore alle attese, grazie a bilanci robusti, elevata patrimonializzazione e livelli di liquidità solidi.
La redditività del settore resta sostenuta, benché gli analisti avvertano che se la guerra Usa-Iran non giunge presto a una conclusione, tutto ciò potrebbe tradursi in maggiore inflazione, crescita più debole e un aumento del rischio di credito per imprese e famiglie. In questo scenario, le trimestrali hanno evidenziato una certa resilienza degli utili, ma anche un’attenzione crescente alla prudenza, con alcune banche che hanno già iniziato a mettere da parte riserve per coprirsi da eventuali shock energetici. Questi potrebbero rapidamente riflettersi sui bilanci bancari, attraverso un aumento delle sofferenze e un rallentamento della crescita dei prestiti.
In questo articolo:
- Banche europee: 3 titoli da monitorare
- Come investire con i certificati
Banche europee: 3 titoli da monitorare
Il buono stato di salute delle banche europee continua ad attirare l’attenzione degli investitori alla ricerca di opportunità nel settore finanziario. In particolare, vale la pena tenere sotto osservazione tre istituti di credito di primo piano nel panorama bancario del Vecchio Continente:
- Banco Santander
- Commerzbank
- Société Générale
Banco Santander è la più grande banca spagnola e, fino alla chiusura dell’ultima seduta della scorsa settimana, ha aumentato il proprio valore dell’1,76% alla Borsa di Madrid dall’inizio dell’anno. Secondo le valutazioni elaborate dal fair value di Forecaster.biz, il titolo appare sottovalutato. Il valore equo, calcolato sulla base di quattro parametri — Discounted Cash Flow, Peter Lynch Indicator, Economic Value Added ed EV/Sales — risulta pari a 11,24 euro per azione, ossia il 7,77% in più rispetto all’attuale prezzo di mercato.
Commerzbank è attualmente al centro della scalata avviata da Unicredit, che ha superato il 40% del capitale dell’istituto tedesco. Le azioni della banca viaggiano sostanzialmente sulla parità dall’inizio del 2026 e appaiono anch’esse sottovalutate. Il fair value si attesta infatti a 38,47 euro per azione, valore superiore del 5,91% rispetto alle quotazioni di mercato.
Société Générale è invece, tra le tre, la banca più indietro sui mercati azionari. Il titolo del colosso francese registra una flessione dell’1,56% da inizio anno. Questo ritardo rende la banca transalpina anche quella che, secondo il modello di Forecaster.biz, risulta maggiormente sottovalutata: il fair value di 132,90 euro supera infatti del 92,63% l’attuale prezzo di mercato.
Come investire con i certificati
Per puntare sulle tre banche citate, Vontobel mette a disposizione un certificato Multi Cash Collect con barriera, quotato sul Sedex e identificato dal codice Isin DE000VJ7B248. Lo strumento segue le performance di Banco Santander, Commerzbank e Société Générale, prevedendo il pagamento di una cedola mensile di 1,45 euro su un valore nominale di 100 euro, per un rendimento annuo del 17,40%. Il meccanismo è di tipo worst-of, ossia richiede che nessuna delle azioni scenda sotto la barriera fissata al 60% del livello iniziale. Se, alla data di autocall, tutti i titoli si trovano sopra lo strike price, il certificato si estingue anticipatamente, rimborsando il valore nominale più l’ultima cedola e le cedole eventualmente non pagate in precedenti occasioni. Alla scadenza finale (2 marzo2028), se anche una sola azione scende sotto la barriera, il rimborso segue l’andamento del titolo peggiore, con conseguente perdita del capitale investito. Qualora, invece, tutti i titoli restino sopra la barriera, il certificato restituisce il valore nominale più l’ultimo premio e i premi rimasti eventualmente in memoria. Attualmente, il prezzo di tutti i titoli si trova parecchio sopra la barriera. (Inserzione sponsorizzata)
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