Gli investitori sono in trepidante attesa per la riunione di questo mese della Federal Reserve, da cui dovrebbe maturare la decisione dei tagli dei tassi di interesse. Il mercato sta scontando una diminuzione del costo del denaro di un quarto di punto, anche se non è esclusa una mossa più audace qualora i dati sull’occupazione americana di venerdì prossimo mostrino segnali preoccupanti di debolezza. Le scelte della Fed potrebbero avere un impatto decisivo sulle decisioni di investimento degli operatori di mercato, soprattutto in un contesto in cui le tensioni geopolitiche stanno spingendo alla corsa verso i beni rifugio come oro e argento. In questo articolo:
- Fed: Morningstar prevede due tagli quest’anno
- 3 ETF da prendere in considerazione
Fed: Morningstar prevede due tagli quest’anno
In generale ci sono pochi dubbi che la Banca centrale statunitense effettui il primo taglio dei tassi con il meeting di settembre. Più incerta è invece la prospettiva per le riunioni a venire. Preston Caldwell, economista senior per gli Stati Uniti di Morningstar si aspetta un’altra sforbiciata di 25 punti base a dicembre. I futures dei Fed Fund stanno scontando similmente 50 punti base da qui alla fine dell’anno, tuttavia le previsioni possono essere soggette a modifiche. A giudizio dell’esperto, molto dipenderà dalle nuove informazioni sul fronte economico, mentre cosa avverrà nel 2026 e oltre “diventa ancora meno prevedibile”. Quindi, “gli investitori possono cercare di capire il percorso previsto, ma devono riconoscere il potenziale per risultati significativamente diversi”, ha aggiunto.
3 ETF da prendere in considerazione
Ma dove è possibile investire prima che la Fed entri in azione con la politica dei tagli? L’analista di Morningstar Bryan Armour indica tre ETF che considera delle ottime scelte:
- iShares Total Return Active ETF
- Avantis US Small Cap Value ETF
- iShares Advantage Large Cap Income ETF
L’iShares Totale Return Active ETF (ticker BRTR) fa riferimento alla gestione obbligazionaria attiva e punta a identificare le grandi tendenze di mercato utilizzando le risorse di ricerca fornite da BlackRock. Alla base della strategia di investimento del fondo vi è la costruzione di un portafoglio di titoli investment grade, per poi salire di rischio gradualmente verso il debito high yield e dei mercati emergenti. In pratica, la gestione sfrutta l’analisi per individuare le tendenze macro, riducendo rapidamente il rischio allorché le prospettive diventano più cupe. Armour inoltre ritiene che l’ETF abbia il vantaggio di essere gestito da Rick Rieder, insieme a un solido team di supporto.
L’Avantis US Small Cap Value ETF (simbolo AVUV) punta sulle azioni value a bassa capitalizzazione, le quali possono salire di prezzo con il taglio dei tassi Fed essendo molto sensibili ai costi di finanziamento. L’obiettivo del fondo è quello di andare a caccia di questa tipologia di titoli a buon mercato e che hanno buone potenzialità di reddito. La combinazione tra prezzi bassi e redditività “dovrebbe mantenere il fondo competitivo nella maggior parte dei contesti di mercato”, sottolinea Armour.
L’iShares Advantage Large Cap Income ETF (ticker BALI) si rivolge ai titoli a più elevata capitalizzazione che mostrano rendimenti simili a quelli di mercato. In teoria, questa sembrerebbe una mossa in contrasto con quella di puntare sui titoli small cap, più sensibili ai tassi di interesse. In realtà, l’analista di Morningstar sottolinea che la scelta funziona per due ragioni: i tassi più bassi comunque riducono i costi di finanziamento e fanno crescere la spesa dei consumatori, aumentando i profitti delle aziende; il taglio dei tassi fa scendere i rendimenti obbligazionari.
