Gli afflussi verso gli ETF USA nel 2024 sono stati i più alti nei 35 anni della storia di questi prodotti. Secondo dati Reuters, gli asset in gestione sono quasi raddoppiati rispetto allo scorso anno, a 1.100 miliardi di dollari da 597 miliardi. I nuovi ETF lanciati sono stati 714 solo nell’ultima settimana dell’anno, ha sottolineato Matthew Bartolini, responsabile di SPDR Americas Research presso State Street Global Advisors, contro 543 del 2023.
Cosa spiega questa accelerazione? Secondo gli analisti, vari fattori hanno concorso al successo degli ETF USA: dal mercato azionario rialzista negli Stati Uniti, dove si è basata la maggior parte di questi strumenti, all’avvento delle criptovalute, ai prodotti basati sulle opzioni, alla crescente preferenza degli investitori per i fondi quotati rispetto ai fondi comuni di investimento.
L’esplosione del numero di ETF sul mercato può essere ricondotta in parte all’aumento dell’interesse per i prodotti che utilizzano le opzioni, che permettono di gestire e limitare il rischio. “Lo sviluppo di nuovi prodotti potrebbe essere andato oltre l’interesse degli investitori per alcune delle più complesse di queste strategie”, ha affermato Bryan Armour, analista ETF di Morningstar.
ETF USA: quali aspettative per il 2025?
Le previsioni degli analisti sull’andamento dei flussi per gli ETF USA nel 2025 sono ottimistiche. Sulla base di uno studio condotto dalla società di ricerca e consulenza di settore ETFGI, gli addetti ai lavori ritengono che ci siano molte ragioni per essere positivi su un’industria che, al 27 dicembre dello scorso anno, era arrivata a un valore complessivo di 14.000 miliardi di dollari di asset, da 11.600 miliardi del 31 dicembre 2023. “Non c’è motivo per non pensare che 1.000 miliardi di dollari sia la nuova normalità degli afflussi”, ha detto David Mann, responsabile globale dei prodotti ETF e dei mercati dei capitali di Franklin Templeton. “È stato un viaggio in treno di sola andata, e ora il treno è sul binario espresso”.
Tuttavia, c’è chi prevede una chiusura importante di fondi nell’anno in corso. “C’è stato tanto sviluppo di nuovi prodotti e molti ETF non riusciranno a raggiungere la redditività semplicemente perché non hanno nulla di abbastanza unico e attraente per attirare asset”, ha detto Armour di Morningstar. L’esperto osserva che nel 2024 i gestori patrimoniali hanno chiuso circa 186 fondi e prevede un balzo fino sopra il record di 253 stabilito nel 2023. Della stessa opinione è Matt Apkarian, direttore associato di Cerulli Research: “Le aziende si rendono conto che devono essere più veloci nel chiuderecfondi che non attraggono asset e nel ridistribuire le loro risorse”.
