Gli hedge fund stanno puntando sul won coreano. A rivelarlo è il mercato delle opzioni. Secondo i dati della Depository Trust & Clearing Corporation, il volume degli scambi di opzioni sul cambio Usd/Krw ha raggiunto il massimo del 2025 la scorsa settimana, mentre Barclays Bank riporta che c’è stato un aumento considerevole degli acquisti di put da parte degli hedge fund. Mercoledì scorso, la domanda di opzioni put sul cross con dimensioni nozionali superiori a 60 milioni di dollari ha superato la richiesta di opzioni call con un rapporto di 3:2. Ciò riflette la propensione per le scommesse ribassiste sulla coppia. Inoltre, il premio per coprire il ribasso dell’Usd/Krw nel prossimo mese rispetto al rialzo è stato scambiato vicino a un massimo di 21 anni la scorsa settimana.
Tutto ciò sta avvenendo sulla scia dell’impennata del dollaro taiwanese nel mese di maggio, che ha alimentato le aspettative di un rally delle valute asiatiche sul dollaro americano. Il surplus commerciale della Corea rispetto agli Stati Uniti ha fatto crescere la pressione sulle autorità coreane affinché tollerino una valuta più forte. Il won potrebbe essere una di quelle divise che vedrebbero accrescere il proprio valore nei prossimi mesi. Tra l’altro, i colloqui tra gli Stati Uniti e i loro partner commerciali hanno evidenziato come il presidente Usa Donald Trump sia propenso a un dollaro più debole.
In queste dinamiche, il won sta diventando una valuta molto richiesta. Mukund Daga, responsabile delle opzioni di cambio per l’Asia presso Barclays a Singapore, ha detto che gli hedge fund si sono posti la domanda di quale potesse essere una moneta con la stessa entità di movimento osservata nel dollaro di Taiwan. La risposta è stata trovata nel won coreano, che ha beneficiato di “una discreta domanda di opzioni put sull’Usd/Krw”.
Il won coreano va comprato?
Visto l’andamento che sta avendo in questo periodo il won coreano, alcuni trader valutari stanno considerando se entrare a mercato o meno. Secondo Priyanka Kishore, principale economista di Asia Decoded Pte, “ci sono ragioni più ampie per rimanere rialzisti sul won nel breve termine. Le prospettive commerciali della Corea sono sostenute da una forte domanda legata all’intelligenza artificiale, mentre gli afflussi azionari potrebbero rimbalzare con l’allentamento delle incertezze politiche dopo le elezioni presidenziali del 3 giugno”.
A giudizio di Ivan Stamenovic, responsabile del trading FX del G-10 dell’Asia Pacifico presso Bank of America, “il mercato sta mostrando un interesse insaziabile per il possesso di opzioni nel won”, il che potrebbe sostenere il rally valutario.
Della stessa opinione è Saurabh Tandon, responsabile globale delle opzioni in valuta estera presso Standard Chartered Bank a Singapore, secondo cui “la coppia dollaro-won stava già riscontrando un interesse attivo al ribasso dopo il grande movimento del dollaro di Taiwan qualche settimana fa”. Recentemente, l’interesse per le operazioni al ribasso della coppia di valute si è rafforzato, ha aggiunto.
