Dai dazi di Trump alle tensioni in Medio Oriente, l’instabilità geopolitica favorisce gli asset rifugio e le materie prime tornano a infiammarsi. Si parte dal metallo giallo: l’oro infatti ha raggiunto massimi storici mai toccati prima nella storia, segno che gli investitori cercano oggi un rifugio dalle turbolenze prospettiche dei mercati finanziari, debito americano compreso. È completamente saltata la correlazione inversa tra oro e dollaro, tipica della classica macroeconomia, ed ecco che sia il biglietto verde sia il metallo prezioso volano verso nuovi massimi. Il petrolio sembra contrarsi in termini di variazione dei prezzi al barile, ma con la chiara sensazione che si stia per assistere a una esplosione dei prezzi.
In generale la volatilità è tornata protagonista, con oscillazioni frenetiche che mettono alla prova i trader abituati a comprare ogni storno del mercato azionario, nella logica buy the deep. Con un posizionamento super-rialzista infatti, basta una brutta notizia su dazi o tassi per sconvolgere i prezzi.
In questo scenario, il petrolio sembra contrarsi in termini di variazione dei prezzi al barile, ma con la chiara sensazione che si stia per assistere a una esplosione dei prezzi in una direzione o in un’altra. Se guardiamo bene, il petrolio WTI ha chiuso in ribasso la settimana dopo che Trump ha promesso di pompare più petrolio per abbassare i prezzi e combattere l’inflazione. Peccato che gli operatori non ci credano più di tanto. Le scorte di petrolio greggio negli USA sono aumentate di 8,7 milioni di barili (contro i 2 milioni previsti). E gli hedge fund stanno fuggendo. Le scommesse ribassiste sul petrolio WTI sono arrivate al massimo da ottobre. I trader vedono troppa offerta e troppe incertezze su domanda e commercio globale. Se poi aggiungiamo che nella vecchia Europa la crisi energetica continua, dopo alcuni inverni miti, è sufficiente un inverno rigido a ridurre al lumicino le scorte di gas naturale e dell’oro nero.
Dal punto di vista dell’analisi tecnica l’oro è in super trend rialzista aggrappato ai suoi massimi di sempre e per ora non configura uno swing rialzista sul quale rientrare coi CW Call.
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su GOLD future su oro al 7 febbraio 2025 – Fonte: Pro Real Time
Il future sul petrolio WTI si appoggia deciso dall’alto verso il basso sulla sua media mobile a 200 giorni intorno ai 71 dollari al barile, che di fatto è un “baricentro” per i prezzi dell’oro nero da oltre un anno: da questi livelli si è sempre assistito a una “fiammata” rialzista o ribassista nel recente passato e ci aspettiamo succeda ancora, per cui ci posizioniamo in modo bidirezionale comperando sia CW Call sia CW Put in aspettativa di incrementi di volatilità.
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su WTI future al 7 febbraio 2025 – Fonte: Pro Real Time
Strategia neutrale petrolio, gamba rialzista: buy CW Call su Nymex WTI Light Sweet Crude Oil future 6/2025
Questa è la prima gamba di una strategia neutrale e bidirezionale nota come strangle: lavoro sulla scadenza disponibile di giugno, ma che con i derivati sulle materie prime significa scadenza in maggio 2025. Lo strike dei CW è out of the money a 72,5 USD e si ottiene quindi un delta del 42%.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered Warrant su Nymex WTI Light Sweet Crude Oil Future 6/2025
- Strike 72,5 dollari al barile
- Scadenza 15.05.2024
- Codice di Negoziazione UG2QJV
- ISIN DE000UG2QJV6
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report;
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 25% del premio pagato;
- Stop temporale: i CW andranno in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit.
(Es: compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Strategia neutrale petrolio, gamba ribassista: buy CW Put su Nymex WTI Light Sweet Crude Oil future 6/2025
Questa è la seconda gamba di una strategia neutrale e bidirezionale nota come strangle: lavoro sulla scadenza disponibile di giugno, ma che con i derivati sulle materie prime significa scadenza in maggio 2025. Lo strike dei CW è out of the money a 70 USD e si ottiene quindi un delta del -46%.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered Warrant su Nymex WTI Light Sweet Crude Oil Future 6/2025
- Strike 70 dollari al barile
- Scadenza 15.05.2024
- Codice di Negoziazione UD9T5C
- ISIN DE000HD9T5C8
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto del CW entro la sera di pubblicazione del report;
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 25% del premio pagato;
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit.
(Es: compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni
La quarta settimana del Report su Borsa&Finanza consolida un’eccellente performance della nostra equity line: siamo oltre a +12% YTD. Di nuovo in grande guadagno il CW Call su FTSE Mib, che va a target subito, nella stessa giornata di apertura del 4 febbraio (ma anche se lo aveste lasciato correre avreste solo portato a casa ulteriori guadagni); si riposiziona in buon guadagno anche il nuovo CW Put su EUR/USD, ma non raggiunge ancora il suo target di profitto. Male solo il CW Call sull’S&P500 che, dopo il tonfo di Wall Street di venerdì, chiude in perdita dopo due settimane dalla sua apertura. Con una performance di sei volte maggiore rispetto all’indice benchmark S&P500 stiamo davvero andando alla grande in questo primo mese.
Per i nuovi lettori del Report: il money management del processo di selezione prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione.
Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
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