Magnet Cash Collect, come funzionano i nuovi certificati di BNP Paribas

Per BNP Paribas è una novità assoluta. Per la prima volta l’emittente francese propone i Magnet Cash Collect, certificati che hanno come obiettivo quello di favorire la scadenza anticipata, allineando la condizione che la determina a quella del peggiore dei sottostanti, sebbene con un livello limite. Il nuovo prodotto, quotato sul SeDeX di Borsa Italiana, arriva in un contesto di mercato incerto, che vede le Borse concentrate sulla normalizzazione delle politiche monetarie di BCE e Fed, con timori residuali per la tenuta dell’economia.

“Si tratta della nostra prima emissione con questa struttura in una fase relativamente complessa sui mercati come quella attuale, in attesa di importanti appuntamenti come le elezioni americane e le mosse delle Banche centrali. L’obiettivo è quello di offrire dei prodotti con un rendimento potenziale in doppia cifra che possano andare in scadenza anticipata anche in caso di moderati ribassi da parte dei sottostanti” ha commentato Luca Comunian, distribution sales, Global Markets Italy di BNP Paribas.

Come funzionano i nuovi Magnet Cash Collect

La struttura base della nuova emissione di certificati Magnet Cash Collect di BNP Paribas è quella tradizionale dei Cash Collect, che permettono di incassare premi periodici condizionati. Inoltre è prevista la scadenza anticipata a partire dal sesto mese, con una soglia dinamica da rispettare. Completa la struttura l’effetto memoria, che permette di accumulare i premi non incassati e incassarli alla prima occasione in cui si verificano le condizioni stabilite.

I premi mensili previsti vanno dallo 0,80% (9,6% annuo) dell’ISIN NLBNPIT27X48 su Axa, Elevance Health, Ageas e Centene, all’1,35% (16,20% annuo) dell’ISIN NLBNPIT27X89 con sottostanti Nvidia, Microsoft, Tesla e Uipath. La condizione per l’incasso del premio è che l’azione del paniere con la performance peggiore alla data di osservazione sia superiore o pari alla barriera, posta a livelli differenti a seconda dell’ISIN scelto. Si va dal 35% di livello barriera del certificato con ISIN NLBNPIT27XC4 su Constellation Energy, Vestas Wind e Canadian Solar, che offre un premio dell’1,28% mensile, pari al 15,36% annuo, al 60% del prodotto con ISIN NLBNPIT27X48 già citato poco sopra.

A partire dal sesto mese, inoltre, è prevista la scadenza anticipata se tutti i sottostanti quotano a un valore superiore o pari al Livello Magnet, posto pari al 100% del valore iniziale in occasione della prima data di osservazione. Nelle date di osservazione successive tale livello verrà adeguato, in caso di mancata scadenza anticipata, alla performance del peggiore dei sottostanti. Per esempio, se il sottostante che ha perso più valore è sceso del 10%, il Livello Magnet verrà collocato al 90%. Il Livello verrà adeguato al ribasso ma mai al rialzo. Inoltre è previsto un floor all’85% al di sotto del quale tale valore non potrà mai scendere.

In caso di scadenza anticipata all’investitore verrà restituito il nozionale del certificato (100 euro), il premio mensile e i premi eventualmente non pagati in precedenza. In caso di mancata scadenza anticipata, al termine dei tre anni di vita del prodotto, si possono verificare due condizioni:

1. Se tutte le azioni che compongono il sottostante quotano a un valore superiore o pari alla Barriera, il certificato restituisce il valore nominale di 100 euro, il premio relativo all’ultimo mese e gli eventuali premi non incassati in precedenza;
2. Se anche un solo sottostante quota a un valore inferiore alla Barriera, verrà restituito un valore commisurato alla performance dell’azione peggiore del paniere.

Tanti panieri italiani nella nuova emissione

La nuova emissione di BNP Paribas presenta un gran numero di panieri composti da soli titoli italiani. Su 15 certificati lanciati ben 6 sono composti esclusivamente da blue chip quotate sull’indice FTSE Mib. Di questi, 3 sono panieri settoriali, dedicati tutti al mondo bancario e vedono la presenza di tutti i grandi nomi del comparto italiano.

Tra i panieri misti o composti solo da titoli esteri, i settoriali sono 5 e coinvolgono i comparti dell’energia alternativa, delle linee aeree, delle memorie informatiche e del petrolio.