Tutto e il contrario di tutto. Donald Trump diceva di poter mettere gli attori del Medioriente attorno al tavolo per far prevalere la diplomazia sulle bombe, ma negando se stesso ha bombardato nel modo più pesante possibile l’Iran con l’operazione “Midnight Hammer” proprio nel fine settimana. Se sullo scenario internazionale aggiungiamo la guerra Russia-Ucraina e tutte le implicazioni collegate del braccio di ferro Nato-Putin, abbiamo la presentazione di quella che Papa Francesco definiva la “guerra mondiale a pezzi”. Le possibili contro mosse di Russia da una parte e Cina dall’altra, oltre che naturalmente la reazione dello stesso Iran, potrebbero portare anche a una guerra mondiale vera e propria. Il martello di mezzanotte calato duramente e all’improvviso, potrebbe provocare una super volatilità sui mercati azionari. Nel momento in cui scriviamo il Bitcoin scende del 5% appena sotto i 100.000 dollari e sappiamo come questo asset sia molto correlato all’indice S&P500 di Wall Street.
L’evento del fine settimana cambia tutto lo scenario e se anche tecnicamente, come evidenzia figura 1, l’azionario americano parrebbe aver ripreso la via del rialzo, la riapertura dei future questo lunedì e la stessa apertura di Wall Street alle 15.30 di lunedì 23 giugno potrebbero vedere delle variazioni negative molto significative. In questo contesto, non possiamo che ritornare neutrali, comperando sia CW Call sia CW Put proprio su S&P500, aspettandoci un nuovo picco di volatilità.
Strategia neutrale: buy Call su S&P500
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’indice S&P500 al 20 giugno 2025 – Fonte: Pro Real Time
Data l’analisi di cui sopra, acquistiamo la prima gamba della strategia “straddle” neutrale su S&P500: si tratta del CW Call base 5.750 punti “in the money” e con effetto leva di 11,5. Scelgo base 5.750 perché non conoscendo l’apertura del mercato cash di lunedì 23, si potrebbe anche subire un “gap down” che porti sui livelli di supporto chiave della media a 200 sedute che viaggia in area 5.800 punti.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered warrant su S&P500 (Price Return) Index
- Strike 5.750 punti
- Scadenza 19.12.2025
- Codice di negoziazione UD6NXK
- ISIN DE000HD6NXK8
• https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HD6NXK8
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Strategia neutrale: buy CW Put su S&P500
Acquistiamo la seconda gamba della strategia “straddle” neutrale: si tratta sempre di base 5.750 punti, ma stavolta è il CW Ppu quindi “out of the money” e con effetto leva di 28,5.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered Warrant su S&P 500® (Price Return) Index
- Strike 5.750 punti
- Scadenza 19.12.2025
- Codice di negoziazione UD8ZTS
- ISIN DE000HD8ZTS9
• https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HD8ZTS9
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Conclusioni
Il nostro Report sui CW perde ancora qualcosa in percentuale dopo la discesa della scorsa settimana. Il CW Call su oro non decolla a causa del metallo giallo che nella settimana è sceso, anche se non troppo. È chiaro che la super volatilità di cui abbiamo parlato potrebbe giovare e di molto a questa posizione, facendo riprendere quota alla performance da inizio anno, che in ogni caso resta a doppia cifra e supera di gran lunga il benchmark di riferimento.
Si chiudono in perdita i CW Call Ftse Mib e Bper, perché la settimana non ha dato grandi spazi di recupero alle Borse. Lo straddle che apriamo su S&P e la posizione rialzista sull’oro sono la miglior risposta tecnica per un trader in termini di CW alla guerra che purtroppo stiamo vivendo in queste ore drammatiche.
L’equity line del report Borsa&Finanza aggiornata al 23 giugno 2025.
Per i nuovi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione.
Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly, puntata del 23 giugno 2025
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. È fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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Il presente Report a cura di Luca Stellato è un report di ricerca e analisi finanziaria sui mercati finanziari e sui Covered Warrant. Esso è rivolto al pubblico indistinto e ha lo scopo di offrire supporto formativo e informativo a scopo didattico a chi lo leggerà, mediante la spiegazione di concetti e di strategie operate da Luca Stellato personalmente e l’elaborazione di un flusso informativo di dati, notizie, ricerche e analisi sui mercati finanziari. Tutte le informazioni e le conoscenze apprese da questo Report a cura di Luca Stellato non devono essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne’ raccomandazioni personalizzate. Luca Stellato non conosce alcuna informazione relativa alle esperienze, alla situazione finanziaria e agli obiettivi di investimento dei singoli lettori. Pertanto le eventuali raccomandazioni fornite tengono conto unicamente delle caratteristiche degli strumenti finanziari oggetto della raccomandazione e dell’andamento dei mercati e devono essere, infatti, intese a titolo di esempio generale.
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