Diciassette giorni dall’annuncio e meno di una settimana dal debutto in borsa, SpaceX ha già riscritto la mappa delle grandi capitalizzazioni americane. Martedì il titolo ha chiuso a 201,80 dollari con un rialzo del 4,8%, portando la valutazione di mercato della società di Elon Musk a quota 2.655 miliardi di dollari, circa 800 miliardi in più rispetto al valore dell’ipo e 10 miliardi oltre Amazon. In un breve arco della seduta, SpaceX ha sfiorato anche la capitalizzazione di Microsoft.
Nelle stesse ore, la società ha annunciato l’acquisizione di Cursor, il coding agent AI di Anysphere, per 60 miliardi di dollari in azioni, in una giornata segnata anche dal lancio delle opzioni sul titolo che ha generato volumi senza precedenti per una società appena quotata.
In questo articolo:
- SpaceX supera Amazon: la capitalizzazione che ridisegna Wall Street
- Opzioni scatenate e volumi da record per SpaceX
- Cursor, l’acquisizione da 60 miliardi che rilancia xAI
SpaceX supera Amazon: la capitalizzazione che ridisegna Wall Street
Con una capitalizzazione di circa 2.655 miliardi di dollari, SpaceX ha superato martedì il valore di mercato di Amazon, ferma a circa 2.646 miliardi, e ha toccato brevemente quello di Microsoft nel corso della seduta. Prima di lei nella classifica delle più grandi società quotate americane troviamo Apple, Alphabet e Nvidia, tutte con capitalizzazioni superiori ai 4.000 miliardi di dollari. L’ascesa avviene a pochi giorni da un’ipo che ha fruttato complessivamente 85,7 miliardi di dollari con le azioni collocate a 135 dollari e salite attorno ai 209 dollari al momento delle notizie.
Tuttavia, i dati finanziari della società si discostano in misura considerevole da quelli delle aziende che la precedono in classifica. Nel 2025 SpaceX ha registrato ricavi pari a 18,67 miliardi di dollari e una perdita netta di 4,94 miliardi, cifra che incorpora i risultati della divisione xAI. Nello stesso periodo, Amazon ha registrato ricavi annui di circa 716,9 miliardi di dollari e un utile netto di 30,3 miliardi nel solo primo trimestre del 2026. Solo circa il 4% delle azioni SpaceX è attualmente disponibile per la libera negoziazione sul mercato pubblico, un flottante ridotto che amplifica la volatilità del titolo.
La venture capitalist Eileen Burbidge ha rilevato che molti investitori sembrano orientarsi verso SpaceX come opportunità di accesso alla visione complessiva di Musk, che include data center spaziali, intelligenza artificiale e la colonizzazione di Marte, piuttosto che sulla base dei fondamentali finanziari correnti. Dan Sheehan di Telos Wealth Advisors ha segnalato che, in uno scenario in cui gli investitori istituzionali dovessero ridurre le proprie posizioni, i piccoli azionisti rischiano di trovarsi esposti a una diluizione del premio pagato in fase di acquisto. Sul versante dell’inclusione negli indici, SpaceX è destinata a entrare nel Nasdaq 100 con modalità accelerata, generando domanda strutturale da parte dei fondi passivi e degli etf; FTSE Russell e MSCI inseriranno il titolo nei rispettivi panieri a partire rispettivamente dal 26 e dal 29 giugno.
Opzioni scatenate e volumi da record per SpaceX
La prima seduta in cui gli investitori hanno potuto negoziare opzioni su SpaceX ha prodotto dinamiche di mercato che raramente si osservano su un titolo appena quotato. Secondo i dati di Trade Alert, oltre 500mila contratti hanno cambiato mani nella prima ora di negoziazione, superando il milione nel primo pomeriggio. L’orientamento rialzista del flusso di opzioni ha esercitato una pressione diretta anche sul prezzo dell’azione: secondo Brent Kochuba, fondatore del servizio di analisi SpotGamma, i dealer di opzioni, che facilitano gli scambi assumendo il lato opposto delle transazioni, acquistano e vendono azioni per coprire il proprio rischio, amplificando i movimenti del titolo sottostante.
Il titolo ha raggiunto un massimo intraday di 225,64 dollari prima di cedere parte dei guadagni nel pomeriggio. Il fatturato giornaliero generato dagli scambi ha toccato i 61 miliardi di dollari, il valore più elevato tra le grandi quotate statunitensi nella giornata. La seduta si è sviluppata in un contesto di mercato generalmente negativo per il comparto tecnologico, con l’indice dei semiconduttori in calo del 3% e il Nasdaq Composite in ribasso dello 0,5%.
La seduta di martedì ha messo in evidenza una tensione più ampia che attraversa i mercati dei derivati. In una giornata di volumi record sulle opzioni SpaceX, i titoli dei principali operatori borsistici tradizionali hanno subito cali significativi: Cboe Global Markets ha ceduto il 9%, CME Group il 2% e Miami International Holdings il 9%. Il movimento riflette l’ansia crescente degli investitori per la diffusione dei future perpetui, contratti senza data di scadenza che consentono di prendere posizioni direzionali sui prezzi senza detenere il sottostante e che, strutturalmente, sottraggono volumi ai mercati regolamentati convenzionali. Il ceo di CME, Terry Duffy, ha avvertito che l’attuale permissività regolatoria nei confronti di questi prodotti tipicamente ad alta leva finanziaria genera un rischio sistemico. Michael Selig, presidente della Commodity Futures Trading Commission, ha dichiarato alla Cnbc che l’obiettivo delle autorità è approvare e regolamentare contratti futures di questo tipo, garantendone una supervisione adeguata negli Stati Uniti. Il clima speculativo della giornata non è passato inosservato agli operatori. “È un’azienda da 2.500 miliardi di dollari, ma per come viene scambiata sembra proprio una di quelle azioni diventate virali”, ha dichiarato Joe Saluzzi, co-responsabile del trading azionario presso Themis Trading, che ha invitato alla cautela con titoli di questo genere, sottolineando come tendano a crescere con grande rapidità.
Cursor, l’acquisizione da 60 miliardi che rilancia xAI
Con la quotazione ancora fresca, SpaceX ha annunciato l’acquisizione di Anysphere, la società madre dell’agente di coding AI Cursor, per 60 miliardi di dollari interamente in azioni, attraverso un accordo che affonda le radici in una collaborazione avviata già ad aprile. In quella data infatti, SpaceX aveva comunicato di detenere un’opzione per acquistare la startup entro la fine dell’anno per 60 miliardi di dollari, con un’alternativa da 10 miliardi per il solo lavoro congiunto.
Fondata nel 2022 da quattro studenti del MIT, e sostenuta nei suoi primi anni da OpenAI, Cursor si è affermata come uno dei riferimenti nel campo del coding assistito dall’intelligenza artificiale, con una piattaforma che consente agli sviluppatori di alternare tra modelli di più fornitori, tra cui quelli di Anthropic, OpenAI e Google. La società ha raggiunto un fatturato annualizzato superiore ai 4 miliardi di dollari secondo Forbes ed è adottata da clienti enterprise tra cui Stripe, Adobe e Nvidia, il cui ceo Jensen Huang l’ha definita il suo servizio di intelligenza artificiale aziendale preferito. La valutazione più recente di Cursor si attesta su circa 29,3 miliardi di dollari, salita fino a 50-60 miliardi nei mesi precedenti all’accordo a seguito di un round di finanziamento da 2,3 miliardi di dollari chiuso alla fine del 2025. L’operazione, interamente in azioni e priva di utilizzo dei proventi dell’ipo, dovrebbe concludersi entro il terzo trimestre del 2026.
Il principale vantaggio strutturale per Cursor è l’accesso ai data center Colossus di SpaceX, equivalenti a un milione di gpu H100, che fino ad oggi rappresentavano il principale collo di bottiglia alla crescita dei modelli della startup. In cambio, SpaceX acquisisce una piattaforma con una base utenti consolidata e una vasta quantità di dati di addestramento generati dagli sviluppatori. La società ha annunciato che rilascerà a breve un modello AI sia su Cursor sia su Grok Build, l’agente di coding di xAI che le due realtà stanno addestrando congiuntamente da mesi.
L’acquisizione si inserisce in un processo di ristrutturazione più ampio della divisione di intelligenza artificiale di SpaceX, precedentemente denominata xAI: Elon Musk ha dichiarato pubblicamente che xAI “non è stata progettata correttamente fin dall’inizio” e, secondo i dati di Ramp, al 31 marzo solo un quinto degli utenti attivi mensili aveva utilizzato funzionalità di intelligenza artificiale. “Cursor non ha le dimensioni di OpenAI o Anthropic, ma ha creato modelli di programmazione davvero impressionanti in rapporto ai costi”, ha dichiarato Matt Britzman, analista azionario senior di Hargreaves Lansdown, definendo l’operazione una mossa positiva per SpaceX.
