Doppia emissione, speculare o quasi, di certificati Cash Collect Unicredit. L’emittente ha scelto di offrire dieci prodotti, cinque dotati di Airbag e cinque senza, per dare l’opportunità al singolo investitore di scegliere la struttura che meglio si adegua alla sua propensione al rischio. Quotati su EuroTlx di Borsa Italiana, hanno una durata complessiva di tre anni ma possono scadere anticipatamente. Entrambe le strutture si basano su panieri composti da titoli azionari italiani, europei e statunitensi, hanno barriera capitale al 60% del valore iniziale e sono dotati di effetto memoria.
In questo articolo:
- Cash Collect con e senza Airbag
- Cosa hanno in comune le due emissioni
Cash Collect con e senza Airbag
La prima struttura, quella senza effetto Airbag, segue l’impostazione classica dei Cash Collect worst of, caratterizzata da una cedola mensile condizionata al rispetto della barriera capitale. I premi vanno dall’1,5% (18% annuo) dell’Isin DE000UG6NZJ5 su Montepaschi, Bbva, Bper Banca e Intesa Sanpaolo, al 2,08% (24,96% lordo annuo dell’Isin DE000UG6NZH9 su Bmw, Renault, Stellantis e Tesla.
La seconda struttura proposta in questa doppia emissione di Cash Collect di Unicredit aggiunge la protezione dell’Airbag alla scadenza finale. In virtù di tale maggiore sicurezza, i premi previsti sono inferiori rispetto ai Cash Collect senza protezione. Si va, in questo caso, dall’1,07% (12,84% lordo annuo) dell’Isin DE000UG6NZG1 costruito su Montepaschi, Bper Banca, Intesa Sanpaolo e Saipem, all’1,64% (19,68% annuo) dell’Isin DE000UG6NZE6 su Bmw, Renault, Stellantis e Tesla.
Alla scadenza finale, se tutti i sottostanti del paniere quotano a un valore superiore o pari alla barriera, viene restituito il valore nozionale, il premio relativo al mese e i premi eventualmente non pagati nei mesi precedenti.
Se invece anche un solo sottostante quota a un valore inferiore alla barriera, chi ha investito nella struttura dotata di Airbag usufruirà di una protezione maggiore. Infatti, mentre senza l’Airbag si va incontro a una perdita in linea con quanto perso dal peggiore dei sottostanti rispetto al valore iniziale, grazie all’effetto protettivo dell’Airbag il rimorso sarà pari al rapporto tra il valore finale del peggiore dei sottostanti e il valore iniziale moltiplicato per la barriera. Per esempio, ipotizzando una perdita del 50% di uno dei sottostanti del paniere, il certificato con Airbag restituirà 100 euro x (50% x 60%), ovvero 83,33 euro, contro i 50 euro che verrebbero restituiti dal Cash Collect senza Airbag.
Cosa hanno in comune le due emissioni
Oltre a una durata complessiva di tre anni, le due strutture proposte da Unicredit sono accomunate dalla possibilità di scadenza anticipata a partire dal terzo mese dall’emissione, ovvero dal prossimo agosto. In caso di scadenza anticipata, se tutti i sottostanti quotano a un valore pari o superiore a quello iniziare, viene restituito il valore nozionale di 100 euro, il premio relativo al mese e i premi eventualmente non incassati nei mesi precedenti. Entrambi i certificati sono infatti dotati di effetto memoria.
Le due emissioni quasi gemelle di Unicredit sono costruite su cinque coppie identiche di panieri, quattro dei quali 4 settoriali:
- Tech: Apple, Intel, Microsoft e Tesla
- Banche italiane: Azimut, Bper Banca, Eni, Saipem
- Auto: Bmw, Renault, Stellantis, Tesla
- Banche europee: Montepaschi, Bbva, Bper Banca, Intesa Sanpaolo
- Misto: Montepaschi, Bper Banca, Intesa Sanpaolo e Saipem
