Una cedola corposa nel giro di due mesi, condizionata al rispetto del livello barriera, e i premi successivi incondizionati, ogni tre mesi, fino alla scadenza. Sono le due caratteristiche che più risaltano nell’ultimo lancio di certificati di UniCredit, quindici Step-Down Maxi Cash Collect Worst of su panieri di azioni italiane e internazionali messi in quotazione sul SeDeX di Borsa Italiana.
A completare le caratteristiche dei prodotti messi in quotazione da UniCredit c’è la possibilità di rimborso anticipato che scatterà a partire da dicembre prossimo con un trigger decrescente fino all’80%. L’emissione ha una durata triennale, con la data di scadenza finale fissata per il 19 marzo 2026. Ecco le caratteristiche principali dell’emissione:
- Maxi premio iniziale del 15% o del 18% del valore iniziale (a seconda dell’ISIN) se al 14/6/2023 tutti i sottostanti del paniere quotano a un valore superiore o pari alla barriera;
- Premi incondizionati trimestrali dallo 0,5% all’1,8% (a seconda dell’ISIN) a partire dal 28 settembre 2023;
- Barriere posizionate al 50% o al 60% del valore iniziale a seconda del paniere sottostante;
- Opzione autocallable trimestrale a partire dalla data di osservazione del 19 dicembre 2023, se il peggiore dei sottostanti quota al di sopra o alla pari con il livello di rimborso anticipato;
- Livello di rimborso anticipato decrescente del 5% a ogni semestre, a partire dal 100% per le prime due date del dicembre 2023 e marzo 2024 e fino all’80%;
- Panieri worst of composti da 3 o 4 azioni di società italiane ed estere.
La composizione dei panieri sottostanti
L’emissione di Step-Down Cash Collect di UniCredit con Maxi premio iniziale, quotata sul SeDeX di Borsa Italiana, è composta da quindici certificati su panieri worst of composti da azioni italiane e straniere. Sono presenti sia panieri diversificati sia tematici, come per esempio gli ISIN DE000HC5F5X6, DE000HC5F5Z1, DE000HC5F5W8 tutti sul settore automotive, anche se con componenti differenti; l’ISIN DE000HC5F6O2 sui tecnologici USA; l’ISIN DE000HC5F5T4 sul comparto bancario. Da segnalare poi che tre certificati hanno un paniere di sottostanti composto da tre azioni.
I panieri sono tutti worst of, il che significa che a determinare l’esito dell’investimento nelle diverse date di osservazione intermedia e in occasione della valutazione finale è sempre l’indice con la performance peggiore rispetto al valore iniziale. Ecco la composizione dei panieri:
- DE000HC5F5X6: Porsche, General Motors, Tesla, Volkswagen
- DE000HC5F5Z1: Ferrari. Ford, Stellantis, Tesla
- DE000HC5F5Q0: Banco BPM, Intesa Sanpaolo, Leonardo, Nexi
- DE000HC5F5P2: Generali, Banco BPM, Intesa Sanpaolo, Nexi
- DE000HC5F5V0: Air France-KLM, Airbnb, Lufthansa, Nexi
- DE000HC5F5W8: Porsche, Ferrari, Stellantis, Tesla
- DE000HC5F5S6: Eni, Intesa Sanpaolo, Leonardo, Nexi
- DE000HC5F5R8: Generali, Banco BPM, Intesa Sanpaolo, STMicroelectronics
- DE000HC5F5U2: Air France-KLM, Airbnb, Lufthansa
- DE000HC5F6O2: Alphabet C-Google, Amazon, Meta Platforms, Spotify
- DE000HC5F5M9: AMD, Nvidia, STMicroelectronics
- DE000HC5F5N7: Alibaba ADR, Amazon, Generali, Nexi
- DE000HC5F610: Kering, Moncler, Zalando
- DE000HC5F5Y4: Banco BPM, Enel, Prysmian, STMicroelectronics
- DE000HC5F5T4: Banco BPM, BNP Paribas, FinecoBank, Intesa Sanpaolo
Il funzionamento dei certificati Maxi Premio Step Down Cash Collect emessi da UniCredit
Il valore iniziale dei sottostanti è stato rilevato lo scorso 24 marzo. La prima data da segnare sul calendario è il 14 giugno 2023. Se in tale occasione il valore di tutti i sottostanti del paniere è superiore o pari alla barriera, viene pagato il maxi-premio iniziale di 15 o 18 euro su 100 euro di valore iniziale del sottostante.
A partire dai trimestri successivi, i certificati pagheranno un premio incondizionato tra lo 0,5% e l’1,8%, pari rispettivamente a un rendimento annuo del 2% e del 7,2% annualizzato, fino alla data di scadenza finale compresa.
Tuttavia, l’entrata in funzione del meccanismo autocallable, potrebbe far scadere anticipatamente il certificato a partire dalla data di osservazione del 19 dicembre 2023. Se tutti i sottostanti quotano al di sopra o alla pari del livello di rimborso anticipato, viene rimborsato il valore iniziale di 100 euro oltre al pagamento del premio.
Il livello di rimborso anticipato è pari al 100% del valore iniziale dei sottostanti nelle date di osservazione del 19 dicembre 2023 e del 21 marzo 2024, al 95% del valore iniziale in occasione delle date di osservazione intermedia del 20 giugno e del 19 settembre 2024, al 90% al 12 dicembre 2024 e 20 marzo 2025, all’85% al 18 giugno e al 18 settembre 2025; all’80% nella data dell’11 dicembre 2025.
Alla data di osservazione finale del 19 marzo 2026, infine, si potranno verificare due scenari:
- se tutti i sottostanti che compongono il paniere quotano a un valore pari o superiore alla Barriera premio viene restituito il valore nominale del certificato e il premio relativo all’ultimo trimestre;
- se la quotazione anche di un solo sottostante (il Worst of) è inferiore alla Barriera premio viene restituito un importo commisurato alla performance di questo sottostante.
