Il Vix ha un valore predittivo decisivo in fasi di estrema incertezza per fattori esogeni al mercato, come la crisi iraniana, geopolitica mondiale e petrolifera che stiamo vivendo in questi giorni. Per tutta la scorsa settimana è rimasto sempre al di sopra dei 20 punti percentuali e ha sempre segnato massimi e minimi crescenti sui grafici giornalieri e settimanali. L’indice ponderato delle volatilità implicite delle opzioni su S&P500 che scadono a 30 giorni è di fatto un termometro della paura degli investitori: più sale, più è costoso coprirsi con le opzioni, perché gli operatori prezzano scenari presenti e futuri con aumenti di velocità nelle variazioni dei prezzi. Gli indici di Wall Street fino a venerdì scorso hanno tenuto come prezzi, ma in questo contesto di volatilità crescente, la cosa non poteva durare.
Una delle due grandezze “mentiva” e come da attese “mentivano” i prezzi di mercato. Scrivo il report di oggi nelle prime ore di questo lunedì 9 febbraio e come si vede dalle tabelle quotazioni, gli indici aprono in gap down e il petrolio vola alle stelle. L’Europa è per ora a -2,5% e i future di Wall Street intorno al -1,5%, mentre il greggio si impenna a +11% sfondando quota 100 dollari al barile. La situazione di breve è critica e temo che questa settimana rimarrà tale, dato lo scenario che viviamo.
Dallo scorso report siamo posizionati sull’oro in ottica di bene rifugio, ma al momento il metallo giallo non decolla con il petrolio, complice la difficile lettura sulle prossime mosse della Fed sui tassi, perché l’inflazione può crescere e di molto, costringendo il nuovo presidente delle Banca centrale a non tagliare il costo del denaro. In ottica difensiva dobbiamo posizionarci prudentemente su asset class che possano beneficiare di questo contesto. Comprare CW Call ora sul petrolio mi pare troppo azzardato, perché si paga una volatilità pazzesca e ritracciamenti, anche amplissimi, sono possibili, anche se l’obiettivo finale potrebbe essere quota 150 dollari al barile.
Ho cercato allora due attivi che presentano configurazioni tecniche su base giornaliera di swing (o quasi). La scelta cade su Eni, il campione nazionale dell’energia da fonti fossili che può solo continuare a crescere con questa spinta dell’oro nero e poi si va a lavorare su un metallo prezioso, spesso ancora più reattivo dell’oro, che è l’argento, che figura 2 evidenzia in swing tecnico di tipo “touch” sulla media mobile a 20 giorni, pronto a riprendere la corsa al rialzo.
Primo trade, strategia rialzista: buy CW Call su Eni
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione ENI al 6 marzo 2026 – Fonte Pro Real TimeIl primo CW Call che individuiamo è ITM con base 20 dollari per azione con scadenza giugno 2026. Meglio acquistare alla fine della giornata odierna o anche nella giornata di martedì. Leva effettiva a 7,3 non troppo elevata.
Ecco qui il CW Call così selezionato:
- Covered warrant su Eni
- Strike 20 euro per azione
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UN4VXQ
- ISIN DE000UN4VXQ4
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Secondo trade, strategia rialzistA: buy CW Call su argento
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità del future continuo sull’argento al 6 marzo 2026 – Fonte: Pro Real Time
Il secondo CW Call che individuiamo per il metallo prezioso è appena OTM sul target price di 85 dollari per oncia con scadenza giugno 2026.
Ecco qui il CW CALL così selezionato:
- Covered warrant su argento (un’oncia)
- Strike 85 dollari per oncia
- Scadenza 19.06.2026
- Codice di negoziazione UN2S7W
- ISIN DE000UN2S7W2
Il miglior risk management della combinazione:
- Acquisto del CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in portafogli in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro i CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivendono gli strumenti al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni e money management consigliato
L’equity line del report di Borsa&Finanza aggiornata a venerdì 6 marzo 2026
Il Report ha subito un brutto drawdown la scorsa settimana, a causa prevalentemente del CW Call su Eurostoxx50: l’operazione dopo aver quasi preso il target due giovedì fa è andata a picco, perché le Borse europee sono crollate a seguito della guerra in Iran. Il CW ha chiuso a oltre -60% le due settimane operative, segnando un brutto -6% sul capitale di riferimento. Non copre per ora il CW sull’oro, anch’esso in perdita, appena compensato dal guadagno, per un soffio, sul CW Call su Leonardo. I nuovi CW su argento ed Eni possono rilanciare subito l’Equity Line 2026.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Lo streaming dell’analisi del 9 marzo 2026
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Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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