Una delle più celebri parafrasi ispirate al mondo del cinema è sicuramente: “È il mercato bellezza!”, che appunto ricostruisce l’iconica citazione del 1952 di Bogart nel film “L’ultima minaccia“, in cui il mitico attore sentenzia: “È la stampa bellezza!”. Ma qui il mercato è fermo, immobile, in attesa della settimana cruciale di Jerome Powell e quindi, viene da parafrasare ancora: “È la Fed bellezza!”.
Tutte le classi di attivi sono in pausa: Borse piatte ma vicinissime ai massimi, obbligazioni immobili ma su livelli chiave, dollaro compresso e oro che oscilla in un range sempre più stretto. È il classico scenario da “pre-Fed”, quando le aspettative contano più della decisione stessa.
Il taglio dei tassi è ampiamente scontato, ma ciò che conta davvero, e che porterà a muovere i prezzi, sarà il “tra le righe” della conferenza stampa successiva, probabilmente l’ultima di Powell, prima dell’avvicendamento al prossimo Presidente Fed “Trump based“. I temi sul piatto sono molti: dalla ripresa della forza relativa per il comprato AI, allo scatto del rally di Natale, da quota 7.000 punti per S&P500, vetta psicologica mai raggiunta, alla calamita dei 4.400 dollari per oncia per il metallo più desiderato del mondo.
Da bravi opzionisti noi continuiamo a osservare la volatilità. L’analisi del Vix ci porta a sbilanciarci più per uno scenario da colomba che da falco per l’ultima apparizione di Powell. Volatilità in netta discesa e candele giornaliere del Vix sempre più piccole verso il supporto chiave a 14 punti. Siamo già allineati a livello operativo a questo scenario, infatti ereditiamo dalle scorse idee operative una posizione su CW Call su S&P aperta in leggero guadagno. A questa voglio aggiungere questa settimana un nuovo “picking” su singole azioni. Dopo un lungo screening, ecco che vi propongo un duo italo-americano di eccezione. La regina indiscussa della AI economy, ovvero Nvidia e la regina altrettanto indiscussa dell’energia made in Italy nel mondo, ovvero Eni.
Figura 1 ci presenta Nvidia in potenziale swing rialzista sulla propria media a 20 giorni. Il segnale non è super chiaro, ma la tentazione e la sensazione che il rally parta da qui è molto forte. La conferma del tutto arriverà solo con chiusure giornaliere sopra i 190 dollari per azione.
Figura 2 ci mostra Eni in perfetto swing rialzista sulla media a 20 sedute, con la candela giornaliera proprio di venerdì 5 dicembre che apre sotto e recupera e chiude sopra in intraday. Rialzo e CW Call per lo sprint di fine anno e il tentativo del report di superare i 30 punti percentuali rendimento annuo!
Primo trade, strategia rialzista: buy CW Call su Nvidia
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione Nvidia al 5 dicembre 2025 – Fonte: Pro Real Time
Il rischio c’è, ma lo voglio correre. Buy CW Call su Nvidia per il rally natalizio. Scegliamo base 190 dollari decisamente otm, con scadenza marzo 2026 e leva effettiva 5.
Ecco qui il CW Call così selezionato:
- Covered warrant su Nvidia Corp.
- Strike 190 USD per azione
- Scadenza 18.03.2026
- Codice di negoziazione UG79F6
- ISIN DE000UG79F66
Il miglior risk management della posizione combinata:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivende lo strumento al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Secondo trade, strategia rialzista: buy CW Call su Eni
Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità dell’azione Eni al 5 dicembre 2025 – Fonte: Pro Real Time
Ancora single stock picking con Eni. Scegliamo base 16 euro per azione itm, con scadenza marzo 2026 e leva effettiva 11.
Ecco qui il CW Call così selezionato:
- Covered warrant su Eni S.p.A.
- Strike 16 euro per azione
- Scadenza 18.03.2026
- Codice di negoziazione UG7DQ4
- ISIN DE000UG7DQ42
Il miglior risk management della posizione combinata:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del reportp
- Target profit: rivendita del CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del totale dei premi pagati
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non si arriva al target profit si chiude e si rivende lo strumento al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Conclusioni e money management consigliato
Equity line al 5 dicembre 2025 – Fonte: Luca Stellato
Il report da inizio anno si consolida sopra i 25 punti, strabattendo l’S&P500 in euro. I due straddle si chiudono dopo due settimane in modo bilanciato: bene quello su oro e meno bene quello su Nasdaq per effetto della discesa della volatilità. A target in apertura di giornata di mercoledì scorso il CW Call su Ftse Mib, si resta aperti per il prossimo Santa Claus Rally con il CW Call su S&P500. A esso aggiungiamo i Call su Nvidia ed Eeni.
Per i nuovi e i vecchi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly: puntata del 9 dicembre 2025
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Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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