Invesco ha ampliato la gamma degli ETF equal-weight con il lancio del primo ETF Ucits che replica la performance dell’indice Msci Europe Equal Weighted. La nuova proposta fa seguito al debutto in Europa, avvenuto a settembre 2024, del primo ETF basato sull’indice Msci World Equal Weight. La filosofia di investimento equal-weight si distingue per la capacità di mitigare il rischio di concentrazione, una necessità sempre più avvertita dagli investitori globali come conseguenza dell’elevato grado di concentrazione raggiunto dagli indici tradizionali su alcuni settori, come per esempio quello tecnologico.
Secondo Gary Buxton, responsabile Emea e Apac ETF di Invesco, l’adozione di questa strategia risponde alla crescente richiesta di soluzioni che permettano una diversificazione più bilanciata nei portafogli. “Siamo sempre alla ricerca di esposizioni che offrano nuove opportunità agli investitori, sia che si tratti di aiutarli a ridurre il rischio di una determinata asset class o di ottenere l’accesso a nuovi indici, o entrambi, come in questo caso” ha commentato.
La strategia equal-weight per diminuire la concentrazione
Il nuovo Invesco Msci Europe Equal Weight Ucits ETF offre agli investitori un’esposizione bilanciata all’azionario europeo, replicando un indice che mantiene gli stessi componenti dell’Msci Europe ma assegna loro un peso uguale a ogni ribilanciamento trimestrale.
Craig Cheesman, responsabile Emea ETF Product development di Invesco, sottolinea che l’indice Msci è stato scelto per la sua ampia adozione tra gli investitori istituzionali, garantendo continuità e affidabilità nell’implementazione della strategia equal-weight: ““La maggior parte degli investitori interessati a un approccio passivo all’esposizione azionaria desidera un indice di un fornitore che già conosce e di cui si fida. Abbiamo scelto di collaborare con Msci per questo prodotto perché, come nel caso del nostro Msci World Equal Weight ETF, l’indice principale era il più seguito dagli investitori”. L’ETF utilizza un approccio di replica fisica del sottostante che assicura trasparenza e semplicità nella gestione.
I vantaggi dell’approccio equal-weight
La strategia equal-weight offre diversi benefici all’investitore, come sottolineato da Chris Mellor, responsabile Emea ETF Equity Product management: “Riduce il rischio di concentrazione, che lo scorso anno ha toccato un massimo di 20 anni in Europa, offre un’esposizione più equilibrata sia dal punto di vista geografico che settoriale e aumenta l’esposizione alle società più piccole dell’indice”.
Le aziende di dimensioni più contenute nel lungo termine hanno dimostrato di avere un potenziale di crescita superiore rispetto alle large-cap. Un altro vantaggio chiave è l’automatizzazione del processo di “acquisto al ribasso e vendita al rialzo”, che consente agli investitori di capitalizzare sulle fluttuazioni di mercato senza dover gestire attivamente il ribilanciamento del portafoglio.
Le caratteristiche e il portafoglio del nuovo ETF di Invesco
L’Invesco Msci Europe Equal weight Ucits Etf è un prodotto ad accumulazione dei profitti e replica fisica del sottostante. Al 24 marzo 2025 conta su masse in gestione per 380,24 milioni di euro. Il suo costo annuo (Ter) si attesta allo 0,29%, a cui vanno aggiunti i costi di transazione per le operazioni di portafoglio, stimati in uno 0,06% del valore del portafoglio all’anno. Identificato dal codice Isin IE000LUZJNI7 e dal ticket MEEQ, l’ETF è quotato in Borsa Italiana. Il riallineamento del portafoglio viene effettuato ogni tre mesi.
All’interno del portafoglio, rilevato il 24 marzo 2025, prevalgono due componenti, quella finanziaria con il 21,91% del peso totale, e quella industriale con il 21%. Seguono, con quote tra il 9% e il 10%, i titoli del comparto sanitario, dei consumi discrezionali e dei beni di consumo. Nel portafoglio sono presenti anche azioni che non fanno parte dell’area euro, come quelle britanniche che hanno una presenza pari al 16,53% del portafoglio. Segue la Francia con il 13,88%, la Germania con il 12,99%, la Svizzera con il 10,79%. Il 6,38% del portafoglio è investito in azioni italiane.
L’indice, avendo come base l’Msci Europe, è composto da un grande numero di azioni che permette una diversificazione molto ampia, tanto che nessuna azione raggiunge un peso dello 0,5% sul totale. I titoli con maggiore peso sono Saab e Rheinmetall con lo 0,37%, Dassault con lo 0,35%, Thales con lo 0,34%, Leonardo con lo 0,33%.
