Nello scorso Report lo avevamo detto: eravamo al “grande rimbalzo“. Detto e fatto. La diciottesima settimana di Borsa dell’anno si è conclusa con performance molto positive per tutti gli indici principali: +2,92% S&P500, +3,45% il Nasdaq100, per le Borse europee +3,80% il Dax e il Ftse Mib a +2,62%. E la volatilità? Il Vix ha chiuso venerdì 2 maggio a -7,80% su base giornaliera, portandosi a 22,70 punti, livello ben al di sotto della soglia allarme dei 25 punti.
Sembrerebbe tutto rientrato, sembrerebbe quasi che i mesi di marzo e soprattutto aprile siano stati un “incubo” da cui gli investitori si risvegliano (per fortuna) a maggio. In realtà dal punto di vista geopolitico e macroeconomico nulla è cambiato. Trump è ancora il presidente degli Stati Uniti, che narra di 100 giorni del suo mandato come di una bella favola mentre ha messo in crisi la finanza e il commercio mondiale con i suoi folli annunci sui dazi. I conflitti Russia-Ucraina e Israele-Hamas sono tutt’altro che terminati. Le incertezze di fondo permangono intatte, tuttavia è evidente che più di un investitore crede che le cose miglioreranno e di molto. Soprattutto per le Borse europee.
Anche Wall Street ha recuperato forte, “bucando” tutti i possibili pullback ribassisti, tuttavia il gran recupero non ha ancora visto i prezzi ritornare sopra la media mobile a 200 giorni, spartiacque che definisce il trend primario secondo la mia analisi. Al contrario le Borse europee non solo presentano i prezzi dei loro indici ben al di sopra di questa media chiave ma, come dimostrano le figure sotto riportate, allunga in swing rialzisti fortissimi al di sopra anche della media di breve termine a 20 sedute e punta di nuovo ai massimi assoluti di inizio anno.
La volatilità storica su entrambi i due indici che riportiamo, il Dax di Francoforte e il Ftse Mib di Milano, resta altissima, ma la forza dei break-out al rialzo tenderanno a farla ridiscendere verso il suo semi ciclo ribassista. A questo punto restare neutrali è una scelta non coerente con questo quadro, per cui non ci resta che seguire il trend delle Borse europee con convinzione e comprare solo CW Call su questi asset, consci che una piccola protezione al ribasso resta dal solo CW Put su S&P500 ancora in portafoglio.
Strategia rialzista, Borse europee: buy CW Call su Dax
Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice Dax al 2 maggio 2025 – Fonte: Pro Real TimeData l’analisi si va nettamente al rialzo sugli indici europei e quindi compriamo CW Call sul Dax, base 23.000 punti già in the money con un effetto leva 17 molto interessante. Scadenza sempre settembre 2025, ma stop temporale rigido a due settimane dall’acquisto e target di profitto a +20%,
Ecco qui il CW così selezionato:
- • Covered warrant su Dax (Performance) Index
- Strike 23.0000 punti
- Scadenza 19.09.2025
- Codice di negoziazione UG19MH
- ISIN DE000UG19MH0
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Strategia rialzista, Borse europee: buy CW Call su Ftse Mib
Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice Ftse Mib al 2 maggio 2025 – Fonte: Pro Real Time
Solo al rialzo e stavolta compriamo di nuovo CW Call sul indice Ftse Mib; lavoriamo su prezzo di esercizio in the money a 38.000 punti. Anche qui settembre 2025 e stop temporale a due settimane dall’acquisto con target profit a +20% sui premi pagati.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered warrant su Ftse Mib Index
- Strike 38.000 punti
- Scadenza 19.09.2025
- Codice di negoziazione UD8ZUN
- ISIN DE000HD8ZUN8
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni
Due stupende operazioni si chiudono a target di profitto e rilanciano il Report CW, che chiude sopra i 17 punti percentuali di guadagno da inizio anno, posizioni aperte comprese. Il grande rimbalzo fa male ai CW ribassisti su S&P500, infatti il primo proiettile sparato due settimane fa non fa centro e chiude l’operazione a -40%, ma le due chiuse a oltre +27% riequilibrano molto bene la performance. Si tratta del CW Put sul petrolio che vola al suo guadagno obiettivo con la discesa del prezzo Wti al suo culmine venerdì 30 aprile e del CW Call (stop & reverse dalle scorse analisi) su Ftse Mib che supera i 20 punti di guadagno proprio venerdì 2 maggio. Ancora aperto un CW Put su S&P, più che compensato dai CW Call che carichiamo questo lunedì su Dax e sempre Ftse Mib. Vogliamo cavalcare il toro europeo.
L’equity line del Report Borsa&Finanza
Per i nuovi lettori di questa analisi settimanale: il Money Management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione.
Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly, puntata del 5 maggio 2025
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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