La diciassettesima settimana del 2025 sui mercati finanziari mostra un notevole rientro della volatilità dai massimi e un contestuale forte recupero degli indici azionari. Nonostante questa netta discesa di volatilità, i mercati non si possono dire tornati nella totale normalità: restano molte incertezze tra Fed, trimestrali e fibrillazione per nuove sorprese trumpiane. Lo stesso oro, fino a oggi bene rifugio per eccellenza, diventa molto volatile e crolla anch’esso vittima della grande incertezza, ritracciando sensibilmente dopo avere toccato nuovi stratosferici record a 3.500 dollari per oncia. C’è da fidarsi di questo grande rimbalzo dei listini azionari? Vediamo il tutto tecnicamente presentando sia il grafico giornaliero di S&P500, sia quello del Ftse Mib.
La figura 1 mostra l’indice americano in un forte recupero a V con superamento dei 5.500 punti e posizionamento al di sopra della media a 20 giorni, ma ancora ben al di sotto della 200 sedute, ora negativamente inclinata. La figura 2 presenta L’indice delle blue chip italiane in verticale recupero: ha evitato del tutto il possibile pull back di ritracciamento sulla media a 20 giorni e l’ha bucata di slancio dal basso verso l’alto e qui siamo decisamente rientrati nel trend rialzista principale, come le due medie di nuovo inclinate positivamente.
La volatilità storica su entrambi i listini resta altissima e indecisa se ritracciare verso il basso. Data la diversa configurazione dei trend, apriamo comunque una strategia globalmente neutrale, comprando sia CW Call che CW Put, ma lo facciamo seguendo la direzione primaria della 200 giorni. Ecco quindi che su S&P500 rilanciamo e compriamo ancora CW Put e su Ftse mib neutralizziamo comprando CW Call.
Strategia ribassista: buy CW Put su S&P500
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice S&P500 al 25 aprile 2025 – Fonte: Pro Real Time
Raddoppiamo l’esposizione ribassista su Wall Street, data la profonda incertezza descritta nella prima parte: acquistiamo CW PUT su S&P500 su scadenza settembre 2025, abbattendo bene il decadimento temporale; lavoriamo su un diverso strike rispetto a settimana scorsa, ovvero 5.500 punti. Stop temporale a due settimane dall’acquisto e target di profitto a +20%.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered warrant su S&P500 (Price Return) Index
- Strike 5.500 punti
- Scadenza 19.09.2025
- Codice di negoziazione UD9JEC
- ISIN DE000HD9JEC7
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Stategia rialzista: buy CW Call su Ftse Mib
Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice Ftse Mib al 25 aprile 2025 – Fonte: Pro Real Time
Cerchiamo di equilibrare tutti i CW Put aperti e in via di apertura su S&P500 e su petrolio, stavolta comprando CW Call sul nostro indice; lavoriamo su prezzo di esercizio “near the money” a 37.000 punti. Stop temporale a due settimane dall’acquisto e target di profitto a +20%.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered warrant su Ftse Mib
- Strike 37.000 punti
- Scadenza 19.09.2025
- Codice di negoziazione UD8ZUM
- ISIN DE000HD8ZUM0
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni
Il report operativo soffre con il grande rimbalzo degli indici di borsa, chiudendo al meglio il CW Call sul Dax, ma perdendo molto di più dalla chiusura del CW Put a due settimane sul Ftse Mib e avendo ancora in sofferenza il CW Put su S&P500 in portafoglio. Pur restando a oltre +15% YTD, lo stesso indice S&P recupera per ora e chiude la settimana a -6% in dollari da inizio anno. stringendo il divario tra le due linee di performance 2025. Al momento il CW Put sul petrolio è in pareggio, aggiungiamo i trade su Ftse Mib al rialzo e aumentiamo l’esposizione al ribasso coi nuovi CW Put su S&P500.
Equity line
Per i nuovi lettori di questa analisi settimanale: il money management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale a ogni operazione.
Il rilevamento della performance del report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly, puntata del 28 aprile 2025
DISCLAIMER
Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. E’ fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.
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