Un hedge fund cinese ha realizzato una performance del 1.485% negli ultimi dieci anni e, da quando le azioni della nazione sono crollate ad aprile a seguito dei dazi americani, ha guadagnato circa il 20% comprando il calo. Si tratta di Evolution Asset Management, fondo basato sugli algoritmi informatici durante l’alta volatilità di mercato. “La nostra fiducia nell’acquistare il calo all’epoca derivava dal quadro analitico che abbiamo costantemente sottolineato, che combina i dati con la logica”, ha affermato in un’intervista a Bloomberg il fondatore e amministratore delegato dell’hedge fund, Wang Yiping. “Guardandola dal punto di vista delle probabilità, l’aggiunta di allocazioni agli asset cinesi è stata una scelta razionale”.
A seguito del famoso “giorno della liberazione” del 2 aprile, in cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato i dazi reciproci, si è scatenato un putiferio nelle Borse mondiali. Appena due giorni dopo, Wang ha dichiarato attraverso il suo social account Weibo che il fondo avrebbe acquistato almeno 500 milioni di yuan in asset legati alla Cina, mentre non avrebbe comprato “un solo centesimo di asset statunitensi”. Alla riapertura delle contrattazioni nei mercati cinesi il 7 aprile, dopo un periodo di festività, Wang ha affermato che avrebbe puntato sulle azioni di consumo nelle Borse della Cina continentale e sulle società Internet a Hong Kong. Tale dichiarazione ha trovato conferma nell’operatività il giorno dopo.
Evolution Asset: qualcosa di più sull’hedge fund cinese
Evolution Asset è stato creato da Wang nel 2014, trasformando nel tempo la maggior parte dei suoi asset in prodotti quantitativi (circa il 90% all’inizio del 2025). I modelli computerizzati sono stati attivati con l’obiettivo di migliorare l’efficienza e la stabilità. Oggi, il fondo è una combinazione tra strategie quantitative e discrezionali. Gestisce circa 13 miliardi di yuan, pari a 1,8 miliardi di dollari, e il 40% del patrimonio è rappresentato dalla strategia mista. Visto che i modelli quantitativi non sono sempre in grado di gestire eventi senza precedenti a causa della mancanza di dati storici, Evolution comunque ha mantenuto alcune strategie discrezionali. “Il mercato azionario non è affatto un gioco puramente matematico e nessun modello potrà mai riflettere pienamente la realtà”, ha detto Wang.
Le straordinarie performance indicate all’inizio hanno fatto di Evolution l’hedge fund con il punteggio più alto negli ultimi 10 anni fino al 30 aprile, secondo i dati forniti da Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management. Nei primi quattro mesi dell’anno è stato anche il terzo miglior fondo azionario long-only tra quelli di oltre 10 miliardi di yuan, grazie a un rendimento del 15%. L’aspetto molto interessante è che Evolution è stato il veicolo di investimento in grado di battere l’indice CSI 300 in nove degli ultimi dieci anni. Un record che non è stato eguagliato da nessuno. L’extra-rendimento medio è risultato di circa 18 punti percentuali e solo nel 2024 il benchmark ha avuto la meglio. Ciò ha una grande rilevanza visto quanto sia difficile per i gestori dei fondi riuscire a battere un indice generico rappresentativo di una Borsa in un orizzonte temporale lungo.
