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Oro: rallenta la domanda cinese, cosa significa per il metallo prezioso?

Oro: rallenta la domanda cinese, cosa significa per il metallo prezioso?

Le quotazioni dell’oro sono imprigionate da circa un mese in un intervallo ristretto tra 1.940 e 2.000 dollari l’oncia. Il metallo prezioso sembra attraversare un momento di riflessione dopo la cavalcata che lo ha spinto fino a 2.085 dollari a inizio maggio, ossia a un passo dal record storico dell’agosto 2020 a 2.090 dollari l’oncia. Non è inusuale per la materia prima raggiungere vette cruciali e ritirarsi, anche energicamente, prima di effettuare una nuova ripartenza.

L’oro è noto per essere bene rifugio per i momenti di grande turbolenza a livello economico, finanziario e uno schermo contro l’inflazione. Attualmente i pericoli di una recessione globale e un costo della vita che ancora si mantiene alto  farebbero propendere per gli acquisti dell’asset. Inoltre i rendimenti dei Treasury Bond e del dollaro USA – considerati altri due beni rifugio – sono bassi e, a differenza dello scorso anno, fanno meno concorrenza all’oro.

 

Oro: il problema viene dalla Cina

Come si spiega allora questa perdita di slancio del metallo giallo nell’ultimo mese? La spiegazione potrebbe arrivare dalla Cina. Pechino è insieme all’India il più grande consumatore mondiale di oro in lingotti, monete e gioielli. Inoltre, la People’s Bank of China è una grande accumulatrice di riserve, come dimostra l’aumento di oro nei suoi forzieri per sette mesi consecutivi dopo una pausa di tre anni. Tuttavia gli acquisti da parte dei residenti cinesi stanno rallentando dopo l’entusiasmo generato dalla riapertura delle attività post-Covid e dall’aspettativa che l’economia del Dragone si sarebbe ripresa in tempi rapidi. In realtà ciò non sta avvenendo e la domanda di oro fisico ne sta risentendo.

Secondo il World Gold Council, il prezzo dell’oro di Shanghai è ora scambiato a sconto sul mercato internazionale e questo è un indicatore chiave che suggerisce un indebolimento generale. “I residenti sono piuttosto cauti nello spendere denaro in questo momento” ha detto Jiang Shu, direttore generale del dipartimento dei metalli preziosi di Shanghai Shandong Gold Industrial Development Co. “Potremmo non vedere di nuovo un rapido aumento degli acquisti senza un crollo dei prezzi dell’oro” ha aggiunto.

Quindi bisogna aspettarsi pressioni sul metallo nei prossimi mesi? Non è di questo avviso Zhang Ting, analista di Sichuan Tianfu Bank Co: “Sebbene la frenesia degli acquisti in Cina sia rallentata le vendite al dettaglio dovrebbero rimanere elevate nel breve termine, poiché l’oro rimane un investimento solido mentre persistono preoccupazioni sull’inflazione, in particolare negli Stati Uniti” ha affermato. In questo contesto, un ancora di salvezza potrebbe venire dalla Banca centrale cinese che, secondo Jiang Shu, potrebbe anche compensare con ulteriori acquisti l’eventuale calo delle vendite al dettaglio.

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Johnny Zotti

Laureato in economia, con specializzazione in finanza. Appassionato di mercati finanziari, svolge la professione di trader dal 2009 investendo su tutti gli strumenti finanziari. Scrive quotidianamente articoli di economia, politica e finanza.

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