Ritorno alle materie prime: l’oro raggiunge massimi storici e anche le altre materie prime si muovono al rialzo con decisione. Ci concentriamo in questo report soprattutto sul cosiddetto “oro nero“. Il petrolio, infatti, si presenta con una configurazione grafica che offre l’opportunità di operare in modo neutrale coi CW.
Siamo andati per esclusione nella scelta della settimana. Il metallo giallo è davvero “to the moon” e fino alla formazione di uno swing chiaro a livello grafico su base giornaliera, escludiamo di ritornare a trade sull’oro, dopo aver chiuso alla grande quello della scorsa settimana.
Anche le Borse salgono, almeno quelle americane, ma con sempre meno convinzione. La scorsa settimana l’S&P500 ha segnato i massimi di sempre proprio venerdì, per poi ripiegare con decisione e chiudere in negativo la seduta; il Nasdaq100, invece, non performa così bene e non segna nuovi massimi da alcune settimane, sulla scorta anche della debolezza di titoli guida come Nvidia.
Decisamente meno performanti i listini della vecchia Europa, che da un paio di settimane flettono rispetto ai loro massimi e bucano anche le medie di breve, come quelle a 20 sedute: per i due indici che osserviamo sempre, ovvero Dax e Ftse Mib, non è ancora il momento di cavalcare swing rialzisti, che si potranno verificare in futuro solo al riattraversamento delle suddette medie.
La figura 1 ci mostra un petrolio che da alcune settimane taglia a zig zag la sua media chiave, quella a 200 sedute su grafico giornaliero. La continua a e profonda stazionarietà si sta accompagnando nelle ultime sedute a candele giornaliere a maggior range, il che segnala un aumento di volatilità. Questi indizi fanno sì che possiamo leggere una potenziale esplosione di volatilità nella settimana in arrivo, il che ci porta a posizionarci con una strategia neutrale che si avvantaggi da questo potenziale incremento. Si tratta dello strangle, andandoci a posizionare sia in acquisto su CW Call sia su CW Put a scadenza lontana.
Strategia neutrale, prima gamba: buy CW Call su petrolio
Data l’analisi di cui sopra, vogliamo in portafoglio come prima gamba della strategia il CW Call sul petrolio che scade nel prossimo mese di novembre 2025, allo strike di 65 dollari al barile. È “out of the money” e quindi ha un’elevata leva finanziaria.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered warrant su Nymex Wti Light Sweet Crude Oil Future 12/2025
- Strike 65 dollari al barile
- Scadenza 17.11.2025
- Codice di negoziazione UG42BM
- Isin DE000UG42BM5
• https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000UG42BM5
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita delle due gambe CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 10% della somma dei premi pagata per tutta la strategia “strangle” (si calcola la somma algebrica delle due performance in maniera unitaria)
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).
Strategia neutrale, seconda gamba: buy CW Put su petrolio
Data l’analisi di cui sopra, vogliamo in portafoglio come seconda gamba della strategia il CW Put sul petrolio che scade nel prossimo mese di novembre 2025, allo strike di 62,5 dollari al barile. È “out of the money” e quindi ha una elevata leva finanziaria. Il baricentro della strategia è poco meno di 63 dollari.
Ecco qui il CW così selezionato:
- Covered Warrant su Nymex Wti Light Sweet Crude Oil Future 12/2025
- Strike 62,5 dollari al barile
- Scadenza 17.11.2025
- Codice di negoziazione UG43G8
- Isin DE000UG43G84
Il miglior risk management della posizione:
- Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
- Target profit: rivendita delle due gambe CW della strategia in caso di guadagni uguali o superiori al 10% della somma dei premi pagata per tutta la strategia “strangle” (si calcola la somma algebrica delle due performance in maniera unitaria)
- Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto)
Conclusioni e money management consigliato
Ancora profitti per il nostro Report: l’operazione sull’oro che rompe tutti i massimi storici ci porta subito in guadagno del 20% sui CW Call selezionati nella prima parte della scorsa settimana. Restiamo aperti sui CW Call sul cambio Eur/Usd dove siamo a pareggio, ma con conferme grafiche del potenziale break out nelle prossime sedute. A questo trade residuo si aggiunge la strategia “strangle” sul petrolio. A livello di performance ci posizioniamo a oltre +18% da inizio anno e si doppia ancora di fatto la percentuale di guadagno su S&P calcolato in euro sempre da inizio anno.
Per i nuovi lettori di questa analisi settimanale: il money management del processo di selezione dei CW prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione.
Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.
Covered warrant weekly, puntata dell’8 settembre 2025
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